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• CFA
• 债券投资
• 固定收益
• 投资策略
• 组合投资
• 现金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投资分析
• 金融工具

店铺： 宏达图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：26336057775

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

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基本信息

 

目录

书名:现金流建模边学边练

编委会
丛书序
丛书序（英文版）
前言
致谢
作者简介
译者序
导言 / 1
第1章 日期和时间 / 11
第2章 资产池产生的现金流 / 26
第3章 提前偿付 / 49
第4章 拖欠、违约和损失分析 / 66
第5章 损失追偿 / 94
第6章 负债和现金流瀑布 / 101
第7章 高级负债结构：触发器、利率互换和储备金账户 / 123
第8章 分析和输出报告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA实现自动化 / 176
第11章 总结 / 197
附录 在Excel 2007中使用这本书 / 201
关于网络资源 / 21

目录

书名：REITs:人员、流程和管理

 

丛书序

丛书序（英文版）

丛书介绍

推荐序一

推荐序二

序

前言

致谢

第1章 构想 /1

第2章 规划 /40

第3章 处理 /92

第4章 执行 /147

第5章 监视 /183

第6章 优化 /233

词汇表 /270

参考文献 /274

 

目录

书名：债券组合投资

丛书序 
丛书序（英文版） 
丛书介绍 
推荐序 
译者序 
致谢 
前言 
第1章 风险与收益 
第2章 构建基石  
第3章 资产组合结构 

第4章 宏观分析 
第5章 复制 
第6章 压力测试与尾部风险管理 
第7章 资产配置中的债券 
后记    目录

 

 

书名:债券投资策略

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章债券市场的重要性/ 1
第2章债券市场的组成和特性/ 26
第3章债券的基本框架和风险因素/ 59
第4章债券类型/ 74
第5章当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
第6章不要与美联储逆向而动/ 127
第7章收益率曲线：债券市场的水晶球/ 161
第8章实际收益率：哪里能找到真的信息/ 180
第9章成功预测利率的5条原则/ 196
第10章从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为/ 229
第11章利用期货获取市场信息/ 251
第12章信用评级：债券投资者的工具/ 265
第13章债券投资策略/ 283
第14章投资利率是如何决定政治格局的/ 292
第15章利用经济数据提升投资业绩/ 309
附录经济数据手册——投资者的有力工具/ 318
注释/ 366

 

目录

书名:投资组合绩效测评实用方法

丛书序
丛书序（英文版）
推荐序
译者序
致 谢
第1章 介绍 
第2章 投资收益率中的数学 
第3章 参考基准 
第4章 风险 
第5章 绩效归因 
第6章 多货币归因分析 
第7章 固定收益归因分析 
第8章 多时段归因分析 
第9章 归因分析问题的扩展 
第10章 衍生工具的绩效测评 
第11章 业绩展示标准 
附录A 简单归因分析 
附录B 多货币归因分析方法 
参考文献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

探索债券市场的深度与广度：实战策略、风险管理与价值评估 在现代金融体系中，债券市场作为固定收益领域的核心，其重要性不言而喻。无论是追求稳定现金流的个人投资者，还是构建多元化投资组合的机构，抑或是致力于提升企业融资效率的发行方，对债券市场的深刻理解和精准把握都是成功的关键。本书系“CFA协会金融前沿译丛”中的三部力作——《债券投资策略（原书第2版）》、《债券组合投资》与《现金流建模》——联袂呈现，旨在为广大金融从业者、投资者以及相关领域的学习者提供一套系统、全面且极具实操性的债券市场指南。本书不仅深入剖析了债券投资的理论基石，更融合了前沿的策略、严谨的风险管理方法以及精密的估值技术，帮助读者穿越错综复杂的债券世界，发掘价值，规避风险，实现投资目标。 第一部分：《债券投资策略（原书第2版）》—— 精准定位，把握债券投资的脉搏 《债券投资策略（原书第2版）》作为本套装的基石，聚焦于债券投资的宏观经济环境分析、市场趋势判断以及具体的投资策略制定。本书紧扣当前金融市场的发展脉搏，深入探讨了影响债券价格和收益率的关键因素，为投资者提供了洞察市场动态的“透视镜”。 本书的核心在于其对宏观经济与债券市场之间关系的详尽阐释。读者将系统学习如何理解通货膨胀、利率政策、经济增长、财政赤字等宏观经济变量如何通过不同的传导机制影响债券的发行、定价与交易。例如，美联储加息预期如何导致债券价格下跌，而通胀担忧加剧又会如何推升长期债券的收益率。书中不仅呈现了这些理论性的联系，更提供了分析这些关系所需的实证方法和工具，指导读者如何将宏观分析转化为可操作的投资判断。 在市场趋势判断方面，本书强调了技术分析与基本面分析的融合。读者将学习到如何运用图表模式、技术指标等工具识别债券市场的短期波动和潜在趋势，同时，又将深入理解债券发行方的信用质量、行业前景、宏观经济政策导向等基本面因素，从而做出更具前瞻性的投资决策。本书详尽介绍了各种债券类型，包括国债、地方政府债、公司债（投资级与高收益债）、抵押贷款支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）等，并逐一分析了它们的风险特征、收益来源以及适用的投资策略。 本书的另一大亮点在于其对各类债券投资策略的深度剖析。它不局限于单一的买入并持有策略，而是涵盖了如收益率曲线策略、信用利差策略、期限结构策略、事件驱动策略等多种动态和精细化的投资方法。例如，在收益率曲线策略部分，读者将学习如何通过预测和交易收益率曲线的形状变化来获利，理解“陡峭化”、“平坦化”和“反转”等概念及其在实际操作中的应用。在信用利差策略部分，本书则会指导读者如何识别和利用不同信用等级债券之间的利差变化来获取超额收益，同时警惕信用风险的扩大。 此外，本书还对债券投资中的避险策略进行了深入探讨。在充满不确定性的金融市场中，有效的风险管理是实现投资目标的前提。本书提供了关于利率风险、信用风险、流动性风险、汇率风险等债券投资主要风险的识别、度量和管理方法。读者将学习如何使用久期、凸性等指标来衡量利率风险，如何评估信用评级、财务报表来管理信用风险，以及如何通过多元化投资、套期保值等手段来规避和控制整体投资组合的风险。 《债券投资策略（原书第2版）》的语言风格严谨而清晰，理论阐释与案例分析相结合，旨在帮助读者在理解债券市场运作规律的同时，掌握切实可行的投资工具和策略，从而在瞬息万变的债券市场中做出明智的决策，实现资产的保值增值。 第二部分：《债券组合投资》—— 构建稳健，实现投资目标的优化配置 《债券组合投资》将视角从单一债券的投资策略提升到整个债券投资组合的构建与管理层面。本书强调，在复杂的金融环境中，分散风险、优化配置以达成特定投资目标是现代投资组合理论的核心。本书为投资者提供了一套科学的框架和实用的工具，用于设计、构建和维护高效的债券投资组合。 本书的出发点是现代投资组合理论（MPT）在债券投资领域的应用。读者将系统学习如何根据投资者的风险偏好、收益目标、投资期限等因素，构建满足其需求的债券投资组合。书中详尽介绍了均值-方差优化模型，指导读者如何计算不同债券资产的预期收益、波动率以及资产之间的相关性，进而找到在给定风险水平下预期收益最大的组合，或者在给定预期收益水平下风险最小的组合。 在组合构建过程中，资产配置（Asset Allocation）是至关重要的环节。本书深入探讨了如何在全球债券市场中进行资产配置，如何根据宏观经济前景、利率预期、信用周期以及地缘政治风险等因素，动态调整不同资产类别（如国债、公司债、新兴市场债券、高收益债券等）以及不同期限债券的权重。本书不仅提供了理论上的资产配置模型，更结合了大量的市场实践案例，展示了如何在不同的市场环境下进行有效的资产配置。 风险管理是债券组合投资的另一核心内容。本书系统梳理了组合层面的风险来源，包括利率风险、信用风险、流动性风险、国家风险以及相关性风险等，并提供了相应的量化模型和风险管理工具。读者将学习如何计算组合的整体久期、凸性、VaR（Value at Risk）等风险度量指标，并掌握如何通过对冲工具（如利率期货、期权、信用违约互换CDS等）来管理组合的风险敞口。本书尤其强调了在低利率环境下的风险管理挑战，以及如何应对潜在的负利率风险和收益率曲线的极端变动。 在实操层面，本书详细阐述了债券投资组合的业绩归因分析。投资者需要了解组合的实际表现是如何受到市场整体走势、特定资产选择以及资产配置决策等因素共同影响的。本书提供了多种业绩归因模型，帮助投资者识别组合超额收益的来源，评估基金经理的投资能力，并为未来的投资决策提供反馈。 此外，本书还涵盖了固定收益投资中的一些进阶主题，例如如何构建包含非传统固定收益产品（如私募债、夹层融资）的组合，以及如何考虑ESG（环境、社会和治理）因素在债券投资组合中的应用。 《债券组合投资》以其严谨的理论基础、丰富的实操案例和前沿的风险管理理念，为投资者提供了一套完整的债券投资组合构建与管理体系。它将帮助读者从“买什么债券”的微观决策，上升到“如何构建最优的债券组合”的宏观视角，从而更有效地实现投资目标。 第三部分：《现金流建模》—— 精准评估，揭示债券内在价值的奥秘 《现金流建模》作为本套装的第三部，将目光聚焦于债券估值这一核心环节。债券的价值最终取决于其未来产生的现金流，而精准的现金流建模是准确评估债券内在价值、识别投资机会的关键。本书为读者提供了系统、全面的现金流建模方法和工具，帮助他们深入理解债券定价的底层逻辑。 本书首先从基础讲起，详细阐述了债券现金流的构成，包括票息支付和到期本金的偿还。在此基础上，本书深入介绍了不同类型债券的现金流特征，例如附带回售权或赎回权的债券、零息债券、永续债券、以及包含复杂嵌入期权的债券（如可转换债券、可赎回债券）。理解这些现金流的复杂性，是进行准确建模的前提。 接着，本书详细介绍了现金流建模的核心技术——折现现金流（DCF）模型。读者将学习如何选择合适的折现率，这通常涉及到对无风险利率、信用利差、流动性溢价等关键因素的精细估算。书中提供了多种估算折现率的方法，包括基于市场数据的分析、基于公司信用评级的模型，以及基于宏观经济环境的调整。 本书的另一大亮点在于其对各种情景分析和敏感性分析的应用。债券的未来现金流和折现率都存在不确定性，因此，仅仅依赖单一的预测值进行估值是远远不够的。本书将指导读者如何构建多种可能的情景，例如乐观情景、基准情景和悲观情景，并分别计算债券在不同情景下的价值。同时，读者将学习如何进行敏感性分析，即分析当模型中的某一关键变量（如利率、信用利差、增长率）发生变化时，债券的估值会发生多大的变动。这些分析方法对于理解债券的潜在风险和收益至关重要。 《现金流建模》还深入探讨了不同类型债券的特有估值方法。例如，对于公司债，本书会重点讲解如何评估公司的财务状况、盈利能力和现金流产生能力，以准确判断其信用风险并据此调整折现率。对于抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS），本书则会分析其基础资产的现金流特征，如提前还款风险、违约风险等，并介绍相应的估值模型。 在本书的进阶章节，读者将接触到更复杂的估值技术，例如蒙特卡洛模拟法，用于对高度不确定的现金流进行建模和估值。此外，本书也强调了现金流建模在债券投资组合管理中的作用，如何将个体债券的估值结果整合到组合的整体估值和风险评估中。 《现金流建模》以其严谨的数学模型、丰富的实践案例和对细节的关注，为读者提供了一套强大的债券估值工具箱。它帮助投资者深入理解债券的内在价值，识别被低估或高估的债券，从而在债券投资中占据信息优势，做出更具价值的投资决策。 总而言之，“CFA协会金融前沿译丛”的这套债券投资系列书籍，从宏观的投资策略到组合的优化配置，再到微观的现金流估值，构成了一个完整、严谨的债券市场学习体系。它们不仅是理解债券市场运作机制的必读之作，更是指导实践操作、提升投资绩效的实用宝典。无论您是初入债券投资的新手，还是经验丰富的专业人士，都能从中汲取宝贵的知识和智慧，在波诡云谲的债券市场中稳健前行，发掘财富增长的无限可能。

评分☆☆☆☆☆

总的来说，这套书给我最大的感受就是“实用”和“深入”。它并没有停留在理论层面，而是提供了很多可以落地的方法和思路。通过阅读，我不仅对债券投资有了更系统、更深入的理解，更重要的是，我学会了如何运用这些知识去分析实际的市场情况，做出更理性的投资决策。以前对债券的很多疑虑，在读完这套书之后都得到了解答，甚至还发现了更多值得我去探索的领域。这几本书的翻译质量也很高，语言流畅，专业术语的解释也很到位，让我能够沉浸其中，享受学习的乐趣。

评分☆☆☆☆☆

在阅读过程中，我发现这套书的内容相互补充，形成了一个完整的知识体系。比如，《债券投资策略》让我明白了投资的目标和方向，而《债券组合投资》则教会我如何具体操作，将策略落地到实际的组合构建中，最后，《现金流建模》则为我提供了深入评估债券价值的工具。这种层层递进、由浅入深的结构，让我在学习过程中不会感到迷茫，而是能一步步地掌握越来越复杂的知识。而且，书中引用的许多研究和案例都非常具有代表性，让我能从中看到金融市场的真实运作，以及不同策略的实际效果。我感觉自己就像在与顶尖的金融专家进行对话，他们用清晰、严谨的语言，将复杂的金融智慧传授给我。

评分☆☆☆☆☆

而《现金流建模》这本书，虽然主题看起来有点偏技术，但对于理解债券投资的内在价值却至关重要。我一直以为债券的价值就是它的票面价值加上利息，但这本书让我明白，一个债券的真正价值在于它未来能够产生的现金流。作者通过非常详尽的步骤，教我们如何建立现金流模型，如何预测未来可能的现金流，以及如何将这些现金流折现，从而得出债券的内在价值。我特别喜欢书中关于“敏感性分析”的部分，它让我们看到，当利率、增长率或者其他关键变量发生变化时，现金流模型以及债券的估值会有多大的波动。这对于理解债券在利率变动中的价格敏感性非常有帮助，也让我意识到，进行严谨的现金流建模是做出明智债券投资决策的基础。

评分☆☆☆☆☆

最近一口气读完了这套《CFA协会金融前沿译丛册》中的几本，虽然名字听起来很高大上，但实际读起来，感觉更像是进入了一个金融知识的宝库，特别是关于债券投资的部分，真是大开眼界。我一直对债券市场有些模糊的认识，知道它很重要，但具体的策略和运作方式总感觉隔了一层纱。这套书，尤其是《债券投资策略》和《债券组合投资》这两本，简直就是为我这样的“小白”量身定做的。 《债券投资策略》那本书，我最喜欢的地方在于它并没有直接抛出各种复杂的模型和术语，而是从非常基础的概念讲起，比如债券的种类、收益率的计算、不同市场环境下的债券表现等等。作者用了大量的案例来解释理论，让我能清晰地理解为什么在某些情况下，某些策略会有效。我记得其中有一章讲到如何评估债券的信用风险，作者列举了好几种分析公司财务报表的方法，并且结合了实际的债券违约案例，读起来既有启发性，又让我觉得接地气。感觉自己好像真的学会了如何去“看懂”一家公司的偿债能力，而不是单纯地看评分。书中的很多图表也非常直观，比如不同期限债券收益率曲线的形状变化，以及它们对市场预期的反应，这些都能帮助我建立起更宏观的视角。

评分☆☆☆☆☆

另一本《债券组合投资》则让我对如何构建和管理债券组合有了全新的认识。在读这本书之前，我总觉得投资债券就是买几只高信用评级的债券，然后放着就行了，殊不知这里面学问大着呢。这本书详细介绍了如何根据投资目标、风险偏好以及市场判断来构建一个多样化的债券组合。它不仅讲了分散投资的重要性，还深入探讨了如何通过选择不同类型、不同期限、不同发行主体的债券来达到风险和收益的最佳平衡。我尤其对书中关于“主动管理”和“被动管理”的讨论很感兴趣，作者分析了两种策略的优缺点，以及在不同市场阶段哪种策略可能更占优势。书中还提到了很多实用的工具和指标，比如久期、凸度等，这些概念听起来有点专业，但作者的解释非常到位，配合着实际的例子，我感觉自己离专业投资者又近了一步。