編輯推薦
你的項目開花瞭嗎?
你還在用傳統模式操作PPP項目嗎?交易結構分析法教你係統完成項目分析與談判
內容簡介
PPP交易結構貫穿瞭PPP項目的全過程,貫穿瞭一方案兩報告,整閤瞭所有PPP項目參各方的目的,因此我們可以這麽說,掌握瞭PPP交易結構,你就掌握瞭PPP的核心,因此希望就由本書的撰寫可以拋磚引玉,讓更多人瞭解PPP模式項目的頂層架構。
作者簡介
餘文恭,現為上海段和段律師事務所閤夥人、上海遠基企業管理谘詢有限公司高級顧問,是財政部PPP專傢庫專傢、國傢發展改革委PPP專傢庫專傢、山西省PPP專傢庫專傢、四川省PPP專傢庫專傢、中國政法大學PPP中心法務委員會專傢、一帶一路中國仲裁院仲裁員。
曾任:發改委典型案例評審專傢、河南省第三批PPP示範項目審議專傢、安徽省住房和城鄉建設廳PPP操作指南審議專傢、江蘇省法院建設工程審判研究班講師
著有政府與社會資本閤作項目政策與法律文件匯編》等。
創辦公眾號:PPP這群人,內有PPP教學視頻,其中以“PPP如何算錢?”以及“夾層融資與PPP基金”兩個係列視頻非常受歡迎。
目錄
第一篇 概論 12
第一章 PPP模式基本特徵 12
第一節 PPP模式特徵的正麵與負麵錶述 12
一、PPP模式特徵的正麵錶述 12
二、PPP模式特徵的負麵錶述 18
第二節 發改委第二批典型案例把握準則 20
一、前言 20
二、競爭性磋商的相關問題 21
三、可用性付費的相關問題 21
四、固定迴報、明股實債與BT項目 21
第三節 財政部第三批示範項目評審標準 22
一、前言 22
二、財政部《第三批示範項目的評審標準》介紹 22
第二章 PPP模式相關概念 25
一、經營性項目、非經營性項目、準經營性項目 25
二、PPP模式與特許經營 27
三、傳統基礎設施領域項目、公共服務領域項目 32
四、PPP模式與政府購買服務 35
五、PPP模式與傳統模式 36
六、PPP模式與國有資産與土地管理 37
第三章 PPP模式交易結構與結構化融資 38
一、交易結構的意義 38
二、PPP模式交易結構的意義 39
三、PPP模式交易結構的組成 40
四、PPP模式與結構化融資 43
第四章 PPP項目前期程序(一)---投資審批與報建程序 45
第一節 概述 45
第二節 投資審批程序 46
一、投資體製的基本原則 46
二、政府投資項目的審批程序 49
第三節 報建審批程序 51
一、報建審批程序的幾個關鍵部分 51
二、“PPP+工程總承包模式”對報建審批程序的影響 54
第四節 北京市公共服務項目投資審批改革的試點 55
一、集體審議分彆審批 56
二、優化流程簡化程序 56
三、精簡審批加強監管 57
四、實行告知承諾製 58
第五章 PPP項目前期程序(二)---PPP項目前期操作流程 59
一、概述 59
二、社會資本發起 60
三、初步實施方案與項目實施方案 62
四、財政承受能力論證 64
五、物有所值評價 69
第二篇 主要交易群 75
第六章 PPP項目閤作主體(一)---政府方 75
一、由誰擔任PPP項目的政府方 75
二、實施機構的類型 76
三、實施機構的義務 79
四、實施機構的權利 84
五、項目指揮部 86
第七章 PPP項目閤作主體(二)---社會資本方 88
一、前言 88
二、由誰擔任社會資本方 88
三、項目公司成立與投資問題的討論 90
四、社會資本方與項目公司的簽約程序 92
五、社會資本與項目公司的閤同義務 96
第八章 PPP項目閤作客體(一)---項目運作方式 97
第一節 概述 97
第一節 項目資産所有權歸屬問題的討論 98
一、土地使用權的歸屬 98
二、項目資産所有權的歸屬 101
三、“公共資産使用權”概念的提齣 102
第二節 “建設期+運營期”的項目運作方式 103
一、BOT模式的準備期 104
二、BOT模式的建設期 105
三、BOT模式的運營期 108
四、BOT模式的保修期 110
五、BOOT模式相關問題的討論 110
第三節 “運營期”及“改建期+運營期”的項目運作方式 111
一、TOT模式的項目運作方式 112
二、O&M;、MC模式的項目運作方式 115
三、ROT模式的項目運作方式 116
第九章 PPP項目閤作客體(二)---付費機製 117
第一節 付費機製的定性分析 117
一、概述 117
二、付費主體 117
三、付費標的 119
四、計費方式 119
五、計價控製 121
六、調價公式 123
七、付費條件 124
第二節 付費機製的定量分析---談財務分析的幾個基本概念 124
一、概述 124
二、靜態計算與動態計算 125
三、淨現值 125
四、內部收益率 126
五、償債備付率 130
第十章 PPP項目閤作客體(三)---風險分配與提前退場機製 131
第一節 風險分配 131
一、風險的概念 131
二、風險分配的方式 132
第二節 提前退場機製 133
一、提前終止的事由以及效力 133
二、有關運營期提前終止PPP項目相關問題的討論 134
三、強製接管 135
四、直接介入協議與提前終止 136
第十一章 PPP項目社會資本方的選擇 138
一、概述 138
二、選擇類型 139
三、《PPP采購辦法》社會資本方選擇程序 144
四、《競爭性磋商采購辦法》社會資本方選擇程序 149
第三篇 次要交易群 155
第十二章 結構化融資概述 155
一、融資的內涵 155
二、融資相關概念(一)---五個基本概念 156
三、融資相關概念(二)---項目資本金與股東貸款 159
四、融資的類型 163
五、結構化融資的類型 166
第十三章 股權融資與履約外包 168
一、概述 168
二、股權融資 169
三、履約外包與建設工程閤同 174
第十四章 夾層融資(一)---私募股權基金 179
一、概述 179
二、類型 181
三、私募股權基金募集設立 184
四、私募股權基金管理 188
五、私募股權基金投資與退齣 190
第十五章 夾層融資(二)---PPP基金 194
第一節 概論 194
一、意義與性質 194
二、類型 195
第二節 PPP基金交易結構 196
一、PPP基金參與下的股權交易結構 196
二、PPP基金的份額結構 197
第三節 社會資本方投資的PPP基金 199
一、社會資本投資PPP基金的份額結構 199
二、並錶相關問題的討論 202
第四節 政府方投資的PPP基金 205
一、發改係統基金與財政係統基金的差異 205
二、直接投資PPP項目政府投資基金的份額結構 210
三、政府引導基金的交易結構---以浙江省PPP基金為例 212
第十六章 債權融資(一)---銀行融資 216
第一節 概述 216
第二節 固定資産貸款、流動資金貸款與項目融資 216
一、固定資産貸款 216
二、流動資金貸款 218
三、項目融資 219
第三節 銀團融資 222
一、概述 222
二、銀團成員 222
三、鼓勵采用銀團貸款的情形與貸款管理 223
第四節 並購貸款與政策性銀行融資 225
一、並購貸款 225
二、政策性銀行貸款 226
第十七章 債權融資(二)---債券融資 229
第一節 概述 229
第二節 證監係統監管債券---公司債 229
一、概述 229
二、種類 229
三、公司債發行條件與核準程序---以一般公司債為例 231
第三節 發改係統監管債券 232
一、企業債 232
二、項目收益債 235
三、專項債 238
第四節 銀監係統監管債券---項目收益票據 241
一、概述 241
二、具體內容 241
第十八章 資産證券化 243
一、概述 243
二、企業資産證券化(ABS) 245
三、資産支持票據(ABN) 250
四、項目資産支持計劃 252
第十九章 大資管融資 259
第一節 概述 259
第二節 保險資管業務 259
一、概述 259
二、保險一般類資管 260
三、保險組閤類資管 261
四、保險資金間接投資基礎設施 263
第三節 基金管理公司特定客戶資産管理業務 264
一、概述 264
二、委托人 264
三、資産管理人 264
四、資産管理計劃 265
五、投資標的 266
第四節 證券公司資産管理業務 267
一、概述 267
二、單一客戶辦理定嚮資産管理業務 267
三、多個客戶辦理集閤資産管理業務 269
四、新八條底綫 270
第五節 信托公司資管業務 275
一、概述 275
二、集閤資金信托 275
三、私人股權投資信托 276
四、財産權信托 277
第六節 商業銀行資管業務 278
一、概述 278
二、商業銀行個人理財業務 279
三、銀行與金融同業間的閤作 280
第四篇 結語 283
第二十章 PPP模式交易結構分析法 283
第一節 概述 283
一、你的PPP項目“開花”瞭嗎? 283
二、PPP模式交易結構分析法 283
第二節 PPP模式交易結構 285
一、PPP模式交易結構總圖的繪製 285
第三節 PPP交易群 287
一、概述 287
二、交易主體、數量與性質 288
三、項目運作方式 293
四、付費機製 295
五、如何繪製PPP交易群分圖錶 296
第四節 股東融資交易群 301
一、概述 301
二、第一層投資人權利結構 301
三、第二層投資人權利結構 303
四、如何繪製股東融資交易群分圖錶 303
第五節 履約外包與債權融資交易群 306
一、履約外包交易群 306
二、債權融資交易群 307
第二十一章 各方參與PPP項目的幾點建議 308
一、概述 308
二、政府方參與PPP項目的睏難與建議 308
三、社會資本方參與PPP項目的幾點建議 310
四、融資機構參與PPP項目的幾點建議 311
附件一:政策法規匯總錶(含簡稱) 313
PPP基礎性政策法規 313
PPP融資性政策法規 316
附件二:PPP圖錶匯總錶 320
精彩書摘
《PPP模式與結構化融資》:
第一章 PPP模式基本特徵
第一節 PPP模式特徵的正麵與負麵錶述
一、PPP模式特徵的正麵錶述
很多文獻試圖對PPP進行定義,但是我們發現不同的文獻所定義的PPP內容差距很大,而且不管哪一種定義方式,都無法全麵完整地涵蓋PPP的範圍,這是因為當初PPP概念提齣的時候,是從公共服務管理角度提齣的一種理念,並不是依據法學方法,從法律概念的角度,嚴謹定義概念的核心與邊陲,再加上PPP這個概念還處在不斷發展的階段,因此從學理上定義PPP是有一定的難度的。 基於以上的理由,筆者不采用概念定義的方式來描述PPP,而采用特徵的方式來描述PPP。所謂采用特徵方式描述的意思就是說,隻描述PPP概念的核心部分,而不描述PPP概念的邊陲部分,因此隻要具體事實落在本文所描述的核心範圍內,應該就屬於PPP模式的範疇;至於對於邊陲部分的描述(例如BOO模式),並不是不重要,而是目前技術上界定有一定的難度,因此這個部分的問題隻能有賴於未來學術的持續發展與研究來解決。 由於PPP模式是一種閤作模式,因此對於PPP模式的特徵,《PPP模式與結構化融資》以閤作為核心,從幾個方麵來展開描述,具體可以分為正麵錶述與負麵錶述,以下先以正麵錶述的方式討論。
……
前言/序言
序
PPP模式在中國並非新鮮事物。在中國經濟進入新常態以來,在政府投融資體製改革的背景下,PPP模式在近三年內實現瞭大發展,截至2017年2月份,國傢發改委PPP項目庫中儲備的項目總投資已經超過15萬億元,我國一躍又成為全球PPP項目體量第一大國。然而在PPP模式如火如荼發展的今天,對於其實質和核心,無論是政府部門、社會資本還是專門從事PPP項目專業服務的第三方中介,都難以說已經形成瞭一個全麵正確的理解和認識。對於沒有參與過PPP項目或者經驗較少的人來說,PPP交易結構的復雜性更是令人撓頭抓耳,避而繞之,導緻目前很多PPP項目未體現“提供公共服務”的實質和“運營”的核心。
《PPP模式與結構化融資》一書正是寫在PPP發展新紀元的三年之際,作者餘文恭老師基於近年來PPP發展的政策和實踐,對PPP模式的基本特徵和相關概念進行瞭解讀,獨創“PPP交易結構分析法”,以PPP項目操作中各個主體之間的交易關係為主綫,以PPP運作模式、付費機製、風險分配和提前退場等交易客體為對象,清晰而又係統地介紹瞭PPP的運作方式,有助於讀者快速把握PPP操作的基本流程。
正如本書的題目所顯示的,《PPP模式與結構化融資》還是一本PPP項目融資的操作手冊,全麵介紹瞭PPP項目涉及的股權融資、夾層融資、債權融資、資産證券化等各種融資工具。尤其地,對於不同投資主體設立的PPP基金的區彆、運作架構和意義做瞭比較說明。本書還積極探討瞭險資、基金、證券、信托等金融機構所管理的資産如何投資PPP項目的問題,對於金融機構參與PPP項目以及PPP項目融資工具的創新帶來一些新的思路。
作為專注於構建PPP知識百科的獨立微信公眾號PPP知乎(ID:PPPwiki),我們有幸為本書開設專欄每周連載,將餘文恭老師的實踐經驗和深入思考分享給11,0000+PPP關注者,提升對PPP的認知,推動PPP在國內的良性發展,這亦是PPP知乎創建的初衷和目的。
在這個PPP熱火朝天的時期,如果說一定要推薦一本接地氣、漲姿勢、專業而又係統地介紹PPP交易流程和融資方式的書,那一定是非《PPP模式與結構化融資》莫屬。
PPP知乎
2017年3月1日星期三
PPP模式與結構化融資 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
PPP模式與結構化融資 下載 epub mobi pdf txt 電子書