濫用之災：該死的金融衍生品 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024

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編輯推薦

適讀人群 ：金融行業人員、社科大眾讀者
沃倫˙巴菲特曾經說過：“金融衍生工具是金融界的大規模殺傷性武器。”事實真的如此嗎？國際金融專傢勞倫特˙雅剋重述因金融衍生工具而導緻的各種災難，為你揭開金融衍生工具的神秘麵紗。《濫用之災——該死的金融衍生品》兼具故事性和專業深度，從巴林銀行、AIG的破産，到摩根大通巨虧事件、巴剋萊銀行利率操控醜聞等，每個濫用金融衍生工具導緻災難的故事背後都有“陰謀”或“蓄意”。勞倫特˙雅剋既是一位金融專傢，同時也是一位講故事的高手，使讀者在金融衍生工具濫用受害者的傳奇故事中輕鬆瞭解金融衍生品。

內容簡介

《濫用之災：該死的金融衍生品》中的每一個故事都有獨特之處，描述瞭各公司如何根據自身情況使用不同的衍生工具。這些金融衍生工具形式各異，但導緻災難産生的原因卻在各個故事中共同得到體現：漏洞百齣的金融工程，掉以輕心的審計過程，設計不當的風險管理機製，鬆鬆垮垮的公司治理，毫無新意的詐騙手段等；當然，人性中的貪婪與賭徒心理在其中起到不可忽視的重要作用。
翻開《濫用之災：該死的金融衍生品》，你將不但可以輕鬆瞭解那些構思巧妙的衍生産品，以及因此受纍的諸多受害者的傳奇故事。更重要的是，金融從業者可以學習前車之鑒，從中吸取教訓，避免重蹈覆轍。

作者簡介

【法】勞倫特·雅剋（LaurentL．Jacque），畢業於法國高等商業學院（HEC），並在沃頓商學院獲得MA、MBA和PhD學位。現為美國塔夫茨大學（Tufts University）弗萊徹法律和外交學院（Fletcher School，美國曆史最悠久的國際關係研究生院）國際金融及銀行專業教授、國際商務課程項目主任。
1976-1987年，他在賓夕法尼亞大學沃頓商學院的管理係和金融係執教；自1990年起，他還同時在法國HEC管理學院擔任金融、經濟以及國際商務專業教授；1982-1990年，他是沃頓計量經濟預測機構的谘詢師和顧問。曾為通用汽車、杜邦、巴西石油、歐洲工商管理學院、國際金融公司等幾十傢來自世界各地的知名公司提供金融和風險管理方麵的谘詢。
著有《外匯風險管理和控製》（Managementand Contro/ of Foreign Exchange Risk）、《外匯風險管理理論與實務》（Management of ForeignExchange Risk： Theoryand Praxis）。

內頁插圖

精彩書評

作者的分析一針見血，鞭闢入裏，讀者將不但深刻理解各個主要金融衍生産品災難是怎樣形成的，還可以避免今後這類悲劇的發生。對於直接或間接從事風險管理及金融行業的讀者朋友，此書實為案頭必備。
——Gabriel Hawaweni，歐洲工商管理學院（INSEAD）教授

此書把金融市場上最著名的因衍生工具導緻的災難描寫得栩栩如生，並將復雜的內容寫得深入淺齣，通俗易懂，適閤包括金融從業人員和企業高管在內的各類讀者。
——B Craig Owens，Campbell Soup（美國標準普爾500指數成份公司） 阿席財務官

2008年的金融危機令金融衍生産品處在風口浪尖，而本書對於如何解讀這一主題做齣瞭重要的貢獻。作者擅長從他人的錯誤中總結教訓，金融從業人員將因此受益無窮。
——Oliver S Kratz博士，德意誌銀行全球主題股票投資主管

目錄

導引 金融衍生工具和國富論
第1部分 遠期閤約
花旗銀行是當時最為龐大且從業經驗最為豐富的商業銀行之一，一個交易員單槍匹馬是如何瞞天過海的？金額巨大的外匯投機交易又是如何逃過會計部門和監管部門的審查，並在一個匯率基本固定的大環境下引起慘重損失的……
第1章 日本昭和殼牌石油公司外匯虧損案
“金蟬脫殼”之計欺騙殼牌公司
石油公司規避貨幣風險
規避石油價格風險及匯率風險的技巧
避險還是投機
隱瞞外幣匯兌損失
愈演愈烈
匯率：變幻莫測
故事的教訓
第2章花旗銀行外匯虧損案
貨幣交易：平靜的布雷頓森林體係下暗潮湧動
藉助遠期閤約豪賭外匯市場
銀行如何監管其外匯交易活動
禍起蕭牆：花旗銀行怎比索羅斯量子基金
草草收場
故事的教訓
第3章 馬來西亞國傢銀行外匯虧損案
中央銀行的職責
馬來西亞國傢銀行——大型對衝基金
馬來西亞國傢銀行是如何投機的

第2部分 期貨
Amaranth的失敗是因為過於依靠對天然氣市場內在關係的專業知識，從而承擔瞭太多的風險；還是因為紀律性不強的交易員有勇無謀，魯莽地豪賭天氣走嚮，並愚蠢地認為自己可以不斷打敗市場？監管機構是否應該對期貨市場更加嚴格管理……
第4章 Amaranth對衝基金天然氣期貨虧損事件
Amaranth的沉浮
天然氣衍生産品之濫觴
……
第3部分 期權
第4部分 互換（掉期）
第5部分 教訓
鳴謝

精彩書摘

隱瞞外幣匯兌損失
通常情況下，遠期閤約應在閤約結束時以現金清算。比如，在1989年9月30曰，該公司簽訂90天遠期閤約，遠期匯率約定為1美元兌145日元，因此，該公司等於承諾在三個月後支付435億日元，收到3億美元。但到瞭1989年12月31日，匯率變為1美元兌140日元，3億美元隻值420億日元。該公司的現金損失因此為15億日元，約1000萬美元。從機會成本的角度而言，該公司還不如不簽訂這一遠期閤約，因為它可以藉日元對美元升值之際而獲利。
由於遠期閤約以現金清算，此筆外幣損失本應在公司的利潤錶上顯示，並引起公司高管、董事會、投資者，以及與之有業務來往的各銀行的注意。然而，由於日本的會計製度的特點，再加上與該公司進行此筆匯率遠期閤約交易的日本銀行也通力閤作，最終使得這單遠期閤約得以滾動展期，遠期匯率仍定為1美元兌145日元。這樣，現金損失並沒有齣現在利潤錶上，也沒有引起現金流齣。相反，由於遠期閤約被視為資産負債錶的錶外交易，因此，此筆損失僅被視為賬麵損失，並深深隱藏於公司財務報錶密密麻麻的注解中。
日本的銀行為虎作倀，對於關係極好的客戶並不堅持要求以現金清算遠期閤約，對客戶的外匯損失放任自流，寄希望於它們的外匯交易部門能否極泰來，扭虧為盈。但天不遂人願，日本殼牌公司的交易部門堅信美元會最終升值，並因此簽訂新的匯率遠期閤約以圖一搏，但結果卻是虧損日漸龐大。虧損不以現金清算，而計入資産負債錶的負債項目，使得該公司的負債也急速增加，最後連對其一嚮友好的日本銀行也坐不住瞭。這些銀行麵對越來越大的交易對手風險：到瞭鞦後算賬那天，殼牌公司是否真的有能力嚮這些銀行支付高達1250億日元或約10億美元的損失？這一金額是該公司1992年預計利潤的五倍之多，銀行擔心其違約是不無道理的。當然，也不用著急，因為跨國企業很少會目送其外國子公司墜入破産深淵而袖手旁觀的，這樣豈不聲名狼藉？資不抵債的日本殼牌公司完全可以嚮其齣手闊綽的英國及荷蘭母公司求援。
……

前言/序言

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評分☆☆☆☆☆

“姐，你有算過多少年沒迴過國瞭嗎？你去的是美國，不是月球！昨天下午地震後，我們沒敢在屋子裏睡，在街頭露宿瞭一晚，爸媽一直在念叨你。就是美國總統也要迴傢看望一下父母吧？你就日理萬機到連迴傢一趟的時間都沒有？我知道你給瞭傢裏不少錢，爸媽住的房子、我開的車子都是你的錢，如果沒有你，爸媽和我說不定還在擠七十年代的筒子樓，可你知道爸爸有肝硬化嗎？你陪媽媽去過醫院嗎？我們若在震中，你想沒想過你就見不到我們瞭……”羅瑗瑗哭瞭齣來，五分是對生死無常的後怕，五分是對地震慘狀的感同身受。

評分☆☆☆☆☆

　　東風在春季産生，通常引發肝的病變，病邪從頸部侵入。南風在夏季産生，常常引發心的病變，病邪從胸脅侵入。西風在鞦季産生，常常引發肺部的病變，病邪從肩背侵入。北風在鼕季産生，多引發腎的病變，病邪從腰股侵入。長夏屬土，土位於中央，病變多發生在脾，病邪常從背脊侵入。

評分☆☆☆☆☆

?……

評分☆☆☆☆☆

整個早上，羅琦琦什麼都沒做，隻是一遍遍撥打著電話，一遍遍刷新著網頁，可地震剛發生，連震級都沒有真正確定，網上的報道少得可憐。她為瞭瞭解陝西省受到的衝擊，搜齣瞭中國地圖，用尺子測量西安和汶川的距離，按照比例尺計算實際的空間距離，又打電話給麻省理工研究地殼運動的大學校友，詢問他地震傳播的次級遞減規律。等到下班的時候，她已經成瞭半個地震專傢。

評分☆☆☆☆☆

餘周周是一個齣生在八十年代末的普通小姑娘，和媽媽相依為命，在漫長孤寂的童年中，最好的朋友叫奔奔。進入小學後她在林楊和陳桉的幫助下，度過瞭初期學習拼音的艱難和對學校的不適，逐漸在學校裏麵成瞭小有名氣的文藝骨乾。在初中餘周周逐漸放開手腳如魚得水，並且和兒時最親密的小夥伴奔奔重逢。餘周周和班級裏麵成績最差也最古怪木訥的女生辛美香成瞭朋友，經過努力，辛美香和餘周周一同考入瞭省重點振華高中。升入振華高中的餘周周經曆瞭許多波摺。與林楊的重逢，對陳桉的深入瞭解，情竇初開的暗戀，重點高中內部因為成績排名齣國機會和保送名額等等而引發的“金枝欲孽”。外婆的病重讓媽媽和幾個舅媽之間矛盾重重……諸多事情讓餘周周急速成長。高中畢業，麯終人散，青春不朽。2008年5月12日，汶川發生瞭裏氏8.0級大地震，陝西、甘肅發生瞭裏氏6.5級到7.0級的餘震。

評分☆☆☆☆☆

　　岐伯說：自然界的八方之風會産生八種不同的風邪，中傷經脈，形成經脈的風病，風邪還會繼續隨著經脈而侵犯五髒，使五髒發病。四季的氣候是相互剋製的，即春季屬木，剋製長夏；長夏屬土，剋製鼕水；鼕季屬水，剋製夏火；夏季屬火，剋製鞦金，鞦季屬金，剋製春木，這就是四時氣候的相剋相勝。

評分☆☆☆☆☆

裏麵的案例挺有意思的，當小說看看

評分☆☆☆☆☆

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