具体描述
内容简介
这本著作最重要的特点是对美国最早出现、也最为典型的资产证券化产品及其基础资产，也就是住房抵押贷款支持证券和住房抵押贷款进行了系统介绍，能够帮助读者理解资产证券化作为一种重要的住房融资工具和固定收益投资产品的复杂之处。了解住房抵押贷款证券化交易中基础资产的信用质量、交易的法律结构和现金流结构，是读者进一步掌握其他类型资产证券化产品的基础和出发点。《资产证券化理论与实务》从房地产市场、住房融资和固定收益证券投资等方面对住房抵押贷款支持证券予以讨论。在这个过程中对资产证券化产品进行了定性和定量分析，并详细描述了资产证券化业务的操作流程。这些美国的市场发展历程和经验对中国资产证券化业务的开展无疑具有积极的参考价值。作者简介
扈企平博士，是标准普尔结构融资评级部门的董事总经理，标准普尔中国区总裁。在1997年6月加入标准普尔之前，扈博士曾经服务于Oppenheimer& Co.，Inc.，担任住房贷款研究部门负责人，董事总经理；在野村证券国际（纽约）（ Nomura Securiities International）公司任住房贷款研究部门负责人，高级副总裁；在雷曼兄弟（Lehman Brothers）公司任住房贷款研究部门负责人，执行副总裁；在E.F. Hutton Inc.任住房贷款研究和发展战略部门负责人，高级副总裁；在索罗门兄弟公司（Salomon Brother lnc）任副总裁。扈博士还是美国Fannie Mae的经济学家和缅因州大学经济学系助理教授。扈企平博士在国立台湾大学拿到学士学位后，在新墨西哥大学得到硕士学位，在俄克拉荷马州立大学获得经济学博士学位。1989年，雇博士被列入《 who’s Who in Finance and Industry》名人录，1990年被列入《 Who’s Who in America》名人录。扈博士著有《Basics of Mortgage-Backed Securities， 2nd edition》。
目录
第1章 资产证券化的概念、中介机构和要素资产证券化的基本概念
资产证券化市场的中介机构
资产证券化的八大要素
第2章 资产证券化融资和美国市场的发展历程
发起人与证券化融资
投资者与证券化融资
美国资产证券化市场的发展历程
第3章 住房抵押贷款
住房抵押贷款的概念与品种
住房抵押贷款的发放
美国住房抵押贷款市场的发展历史与规模
中国的住房抵押贷款情况
第4章 住房抵押贷款转手证券
Cinnie Mae抵押贷款转手证券
概念与术语
Freddie Mac连带损益证券
Fannie Mae抵押贷款支持证券
非机构担保转手证券
定价与交易
第5章 多档抵押贷款转手证券
多档转手证券的投资需求
抵押贷款担保债券
房地产抵押贷款投资融通信托
REMIC证券的类型
REMIC证券市场的发展、崩溃和复苏
定价与交易
第6章 非机构担保多档抵押贷款转手证券
基础抵押贷款的特点
一个典型的交易
信用增级的方法
信用评级
提前偿还模式
房价上涨的重要性
定价和交易
附录A 提前偿还和提前还率分析
第7章 商业房地产抵押贷款支持证券
商业房地产抵押贷款的发放
商业房地产抵押贷款的违约及损失分析
一个典型的交易
信用评级
定价和交易
商业房地产抵押贷款支持证券的发展与规模
第8章 资产支持证券
信用卡ABS
现金流结构
交易的关键指标
……
第9章 债务抵押债券
第10章 资产证券化在中国的发展
术语索引
前言/序言
用户评价
这本书是我在一次偶然的机会下发现的，当时我就被书名吸引了。我一直对金融市场中的“创新”和“工具”很感兴趣，而资产证券化在我看来，无疑是其中一个非常重要的创新。我一直想找到一本既能讲清楚理论，又能体现实务的书，而《资产证券化理论与实务》正好满足了我的需求。作者在书中对于资产证券化过程中的每一个环节都进行了细致的阐述，从资产的筛选、隔离，到SPV的设立，再到信用增级的各种方式，以及最后证券的发行和交易，都写得非常清晰。我特别喜欢书中对“破产隔离”这一概念的讲解，它是我理解资产证券化风险分散机制的关键。此外，书中还对不同国家和地区在资产证券化方面的法律和监管差异进行了对比，这让我对资产证券化在全球范围内的发展有了更宏观的认识。这本书让我明白，资产证券化不仅仅是一种融资手段，更是一种风险管理和资产负债表优化的工具，它在现代金融体系中扮演着不可或缺的角色。
评分这本书的出现，对于任何想要深入了解资产证券化领域的读者来说，都是一次不容错过的学习机会。我本身就是金融行业的从业者，平时接触到不少与资产证券化相关的业务，但总觉得对其背后的逻辑和操作细节掌握得不够透彻。阅读《资产证券化理论与实务》之后，我感觉自己像是经历了一次“知识洗礼”。作者在书中不仅系统地梳理了资产证券化的理论框架，更重要的是，他将这些理论与实际操作紧密结合，通过大量的案例分析，展现了资产证券化产品在不同市场环境下的运作情况。我尤其对书中关于“交易结构设计”的章节印象深刻，作者详细分析了如何根据不同的资产类别和市场需求，设计出最优的证券化结构，以达到风险分散、融资成本优化等目标。此外，书中对“二级市场交易”的论述，也让我对资产证券化产品的流通和定价有了更清晰的认识。这本书让我从一个“见证者”变成了一个“理解者”，为我后续在相关业务上的深入研究和实践提供了坚实的理论基础。
评分我一直对金融工程和风险管理有着浓厚的兴趣，而《资产证券化理论与实务》这本书，完美地契合了我的学习方向。在接触这本书之前，我对资产证券化的理解仅停留在比较表面的层面，觉得它就是一种将资产打包出售的金融工具。然而，读完这本书，我才真正领略到资产证券化背后蕴含的复杂性和精妙之处。作者在书中对资产证券化产品的定价模型、风险对冲工具以及结构化融资的策略进行了深入的探讨。我尤其被书中对不同层级证券的风险收益特征以及它们在投资组合中的作用的分析所吸引。作者并没有回避那些可能让读者感到困惑的数学模型和统计方法，而是用清晰的逻辑和详细的步骤来解释，这对于我这样的读者来说，是极大的福音。我特别喜欢书中关于“不良资产证券化”的案例分析，这让我看到了资产证券化在危机应对和资产优化方面的潜力。这本书让我对资产证券化有了更深入、更全面的理解，并且激发了我进一步研究相关领域的热情。
评分读完《资产证券化理论与实务》，我最大的感受就是“豁然开朗”。我长期以来对金融衍生品和创新工具的运作机制都充满好奇，但对于资产证券化，总感觉它像一个包裹着神秘面纱的领域，难以窥其真容。这本书的出现，就像一把钥匙，为我打开了通往这个领域的大门。作者的叙述方式非常引人入胜，他没有采用枯燥的学术语言，而是用一种非常平实的语言，将复杂的概念一一剖析。我特别喜欢书中对SPV（特殊目的实体）的讲解，它在整个资产证券化过程中扮演着核心角色，而作者对SPV的设立、运作以及法律地位的阐述，让我对这个概念有了非常清晰的认识。同时，书中对风险分散和信用增级的机制的讲解，也让我对资产证券化如何有效降低风险有了深入的理解。让我印象深刻的是，作者还对不同类型的资产池进行了详细的分类和分析，例如不动产抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收款等，并且深入探讨了这些资产在证券化过程中的特殊性。这本书不仅让我了解了资产证券化的“是什么”，更让我懂得了“为什么”以及“怎么做”，让我对这个金融工具的应用有了更全面的认知。
评分我一直以来都对金融领域的创新和复杂产品充满了好奇，《资产证券化理论与实务》这本书，可以说是满足了我对资产证券化这个领域的探索欲。在阅读这本书之前，我对于资产证券化，尤其是其背后的风险控制和收益分配机制，一直感到十分神秘。作者在书中，不仅详细解释了资产证券化的基本概念，例如SPV（特殊目的载体）、资产池、信用增级等，更是深入剖析了这些要素是如何协同作用，最终实现资产的价值最大化和风险的有效转移。让我特别受益的是，书中对不同类型资产证券化的风险特征和收益结构的详细分析，例如住房抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）在各自领域的应用和挑战。作者还特别强调了在资产证券化过程中，法律法规和会计准则的重要性，这让我认识到，合规性和透明度是资产证券化可持续发展的基石。这本书不仅仅是一份理论的梳理，更是一份对金融工程实践的深刻洞察，让我对资产证券化有了更全面、更深入的认识，也为我未来的金融研究提供了新的视角和思路。
评分我一直对金融创新，尤其是资产证券化这一块充满了好奇。我本身也从事金融行业，经常会听到一些关于资产证券化的概念，但总感觉雾里看花，难以窥其全貌。当我拿到《资产证券化理论与实务》这本书时，我便迫不及待地翻阅起来。作者的写作风格非常严谨，却又不失可读性。他循序渐进地带领读者进入资产证券化这个复杂的世界，从最基础的定义和历史沿革讲起，逐步深入到各种复杂的结构和运作模式。让我印象深刻的是，书中对不同类型的资产证券化产品进行了细致的分类和解读，例如住房抵押贷款支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）以及担保债务凭证（CDO）等，并且详细介绍了它们各自的特点、发行流程以及潜在的风险。作者在讲解过程中，并没有回避那些可能让初学者感到困惑的技术性细节，而是用清晰的语言和生动的例子来解释，这对于我这样的读者来说，无疑是极大的帮助。我尤其欣赏书中关于法律法规和监管环境的论述，因为我知道，任何金融创新都离不开健全的法律框架和有效的监管。这本书对这些方面的介绍，让我对资产证券化在全球范围内的发展有了更全面的认识。总而言之，这本书为我打开了一扇了解资产证券化新世界的大门，让我能够更系统、更深入地认识这个金融领域。
评分这本书简直是为我量身定做的！最近一直在研究资产证券化这个领域，但是市面上找来找去，要么讲得太浅显，要么就过于晦涩难懂，让人望而却步。直到我遇到了《资产证券化理论与实务》，感觉就像在茫茫大海中找到了一座灯塔。作者的功力可见一斑，他不仅深入浅出地阐述了资产证券化最核心的理论概念，比如SPV（特殊目的载体）的设立、资产池的构成、信用增级的作用等等，还非常细致地剖析了这些理论在实际操作中的具体应用。我特别欣赏书中对风险管理环节的详尽讲解，包括市场风险、信用风险、流动性风险的识别、度量和控制，这些都是进行资产证券化项目必须面对的挑战。而且，书中还列举了大量的案例分析，从国内外的实际项目出发，让我对理论知识有了更直观的理解。比如，关于MBS（抵押贷款支持证券）的发行流程，以及ABS（资产支持证券）在不同资产类型上的应用，都写得非常具体，让我能清晰地看到一个证券化产品从诞生到退出的全过程。书中的图表和数据也运用得恰到好处，使得复杂的概念变得易于理解。我尤其喜欢其中关于不同类型证券的比较分析，这让我能够更好地辨别不同产品的优劣，为我后续的研究方向提供了宝贵的参考。这本书不仅仅是理论的堆砌，更是实战经验的总结，让我能够更好地将理论知识转化为实际操作能力。
评分这本书的出现，简直是为我这个金融市场“小白”量身定做的“入门指南”。我一直对金融投资领域有着浓厚的兴趣，但苦于缺乏系统性的学习资料，总是徘徊在门外。偶然的机会，我看到了《资产证券化理论与实务》这本书，抱着试一试的心态购买了。读完之后，我简直欣喜若狂！作者用非常通俗易懂的语言，把资产证券化这个听起来“高大上”的概念，一步步分解，让我这个完全没有基础的人也能轻松理解。书中最吸引我的地方在于，它不仅仅是理论的讲解，更注重实践的应用。作者通过大量的案例分析，将抽象的理论具象化，让我能够清晰地看到资产证券化在现实世界中的运作方式。我特别喜欢书中对不同风险的讲解，比如信用风险、市场风险、操作风险等等，并且详细介绍了如何通过各种方式来规避和管理这些风险。这让我意识到，任何金融产品，表面光鲜之下，都隐藏着各种各样的风险，而如何有效地识别和控制这些风险，才是成功的关键。此外，书中还对不同资产类别在证券化过程中的特性进行了深入剖析，例如信用卡应收款、汽车贷款、租赁资产等等，让我对资产证券化的应用范围有了更广阔的认识。这本书彻底打消了我对资产证券化的恐惧，让我能够以一种更自信、更理性的态度去接触和理解这个领域。
评分《资产证券化理论与实务》这本书，无疑是我近期阅读过的最富有启发性的一本金融类著作。作为一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，我一直认为自己对各种金融工具和理论都有一定的了解，但资产证券化这个领域，却始终是我心中的一个“盲点”。这本书的出现，恰好填补了我知识体系中的这一重要空白。作者的专业功底深厚，他在书中对资产证券化的各个层面都进行了深入的剖析，从理论基础、运作机制，到市场发展、风险管理，再到监管政策，几乎涵盖了资产证券化涉及的方方面面。我尤其赞赏书中对信用增级机制的细致讲解，这是资产证券化成功的关键之一，而作者对此的阐述，既严谨又易于理解。此外，书中对不同国家和地区资产证券化市场发展的比较分析，也让我对全球资产证券化的发展趋势有了更深刻的认识。阅读过程中，我时不时地会拿出笔来做笔记，很多观点和思路都让我醍醐灌顶。这本书不仅仅是一本教材，更像是一位经验丰富的导师，在引领我探索资产证券化这个复杂而迷人的金融世界。它让我对资产证券化有了前所未有的清晰认知，也为我未来的职业发展提供了重要的理论支撑和实践指导。
评分作为一名对金融市场动态和创新工具密切关注的观察者，《资产证券化理论与实务》这本书，无疑是我近期最满意的一次“知识投资”。我一直认为，资产证券化是现代金融体系中一个至关重要且极具魅力的组成部分，但要真正理解其精髓，需要系统性的学习。这本书恰恰满足了这一需求。作者的逻辑结构清晰，从资产证券化的基本原理出发，层层递进，深入到各种复杂的交易结构和风险管理策略。我尤其欣赏书中对不同信用增级方式的详细介绍，这让我能够更深刻地理解资产证券化如何能够将风险有效地转移和定价。此外，书中对不同资产类别的证券化应用，例如对企业应收账款、信贷资产、甚至是未来现金流的证券化，都进行了详实的论述，这极大地拓宽了我对资产证券化应用边界的认知。我注意到，书中还包含了一些对监管政策和市场实践的分析，这让我能够从宏观和微观两个层面来理解资产证券化在整个金融生态系统中的作用。这本书不仅仅是一本理论书籍，更是一份宝贵的市场洞察报告，为我理解当前金融市场的创新动向提供了重要的参考。
评分书简单实用。有用
评分、明清小说具有中国特色的文学成就；若没有文人学者以笔代枪同封建社会作战，又怎么引领中国走
评分非常好的书，买回来学习用。微观经济（Microeconomics）(“微观”是希腊文“ μικρο ”的意译，原意是“小")又称个体经济学，小经济学，是现代经济学的一个分支，主要以单个经济单位（单个生产者、单个消费者、单个市场经济活动）作为研究对象分析的一门学科。 微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项数值如何决定的经济学说。亦称市场经济学或价格理论。微观经济学（Microeconomics）又称个体经济学，小经济学，是现代经济学的一个分支，主要以单个经济单位（单个生产者、单个消费者、单个市场经济活动）作为研究对象，分析单个生产者如何将有限资源分配在各种商品的生产上以取得最大利润；单个消费者如何将有限收入分配在各种商品消费上以获得最大满足；单个生产者的产量、成本、使用的生产要素数量和利润如何确定；生产要素供应者的收入如何决定；单个商品的效用、供给量、需求量和价格如何确定等等。微观经济学是研究社会中单个经济单位的经济行为，以及相应的经济变量的单项数值如何决定的经济学说；分析个体经济单位的经济行为，在此基础上，研究现代西方经济社会的市场机制运行及其在经济资源配置中的作用，并提出微观经济政策以纠正市场失灵；关心社会中的个人和各组织之间的交换过程，它研究的基本问题是资源配置的决定，其基本理论就是通过供求来决定相对价格的理论。所以微观经济学的主要范围包括消费者选择，厂商供给和收入分配。亦称市场经济学或价格理论。微观经济学的中心理论是价格理论。中心思想是，自由交换往往使资源得到最充分的利用，在这种情况下，资源配置被认为是帕累托有效的。微观经济学包括的内容相当广泛，其中主要有：均衡价格理论、消费者行为理论、生产者行为理论（包括生产理论、成本理论和市场均衡理论）、分配理论、一般均衡理论与福利经济学、市场失灵与微观经济政策。微观经济学的研究方向微观经济学研究市场中个体的经济行为，亦即单个家庭、单个厂商和单个市场的经济行为以及相应的经济变量。它从资源稀缺这个基本概念出发，认为所有个体的行为准则在此设法利用有限资源取得最大收获，并由此来考察个体取得最大收获的条件。在商品与劳务市场上，作为消费者的家庭根据各种商品的不同价格进行选择，设法用有限的收入从所购买的各种商品量中获得最大的效用或满足。家庭选择商品的行动必然会影响商品的价格，市场价格的变动又是厂商确定生产何种商品的信号。厂商是各种商品及劳务的供给者，厂商的目的则在于如何用最小的生产成本，生产出最大的产品量，获得取最大限度的利润。厂商的抉择又将影响到生产要素市场上的各项价格，从而影响到家庭的收入。家庭和厂商的抉择均通过市场上的 供求关系表现出来，通过价格变动进行协调。因此，微观经济学的任务就是研究市场机制及其作用，均衡价格的决定，考察市场机制如何 通过调节个体行为取得资源最优配置的条件与途径。微观经济学也就是关于市场机制的经济学，它以价格为分析的中心，因此也称作价格理论。微观经济学还考察了市场机制失灵时，政府如何采取干预行为与措施的理论基础。微观经济学是马歇尔的均衡价格理论基础上，吸收美国经济学家张伯仑和英国经济学家罗宾逊的垄断竞争理论以及其他理论后逐步建立起来的。凯恩斯主义的宏观经济学盛 行之后，这种着重研究个体经济行为的传统理论，就被称为微观经济学。微观经济学与宏观经济学只是研究 对象有所分工，两者的立场、观点和方法并无根本分 歧。两者均使用均衡分析与边际分析，在理论体系上，它们相互补充和相互 依存，共同构成现代西方经济学的理论体系。微观经济学的基本假设：市场出清，即资源流动没有任何障碍；完全理性，即消费者与厂商都是以利己为目的的经济人，他们自觉的按利益最大化的原则行事，既能把最大化作为目标，又知道如何实现最大化；完全信息，是指消费者和厂商可以免费而迅速的获得各种市场信息。
评分负责任的说，书就是看的
评分看完了，印刷很好。说得也明白。不过不像是一个系统的书，倒像是导师的几个学生一个凑一篇论文来的。。。
评分快递小哥太给力了，书还没看
评分无论是以孔子为代表的儒家思想，还是以老子为代表的道家思想，无不以高尚的道德做为他们的至高境界。宋代文人苏辙就曾写道：“辙生好为文，思之至深。以为文者气之所形，然文不可以学而能，气可以养而至。”这就说明，道德是做人的基本准则，只要我们能够从身边的小事做起，从一点一滴做起，就会成为一个有道德的人。
评分资产证券化理论与实务和描述的一样，好评！ 上周周六，闲来无事，上午上了一个上午网，想起好久没买书了，似乎我买书有点上瘾，一段时间不逛书店就周身不爽，难道男人逛书店就象女人逛商场似的上瘾？于是下楼吃了碗面，这段时间非常冷，还下这雨，到书店主要目的是买一大堆书，上次专程去买却被告知缺货，这次应该可以买到了吧。可是到一楼的查询处问，小姐却说昨天刚到的一批又卖完了！晕！为什么不多进点货，于是上京东挑选书。好了，废话不说。好了，我现在来说说这本书的观感吧，一个人重要的是找到自己的腔调，不论说话还是写字。腔调一旦确立，就好比打架有了块趁手的板砖，怎么使怎么顺手，怎么拍怎么有劲，顺带着身体姿态也挥洒自如，打架简直成了舞蹈，兼有了美感和韵味。要论到写字，腔调甚至先于主题，它是一个人特有的形式，或者工具；不这么说，不这么写，就会别扭；工欲善其事，必先利其器，腔调有时候就是“器”，有时候又是“事”，对一篇文章或者一本书来说，器就是事，事就是器。这本书，的确是用他特有的腔调表达了对“腔调”本身的赞美。|发货真是出乎意料的快，昨天下午订的货，第二天一早就收到了，赞一个，书质量很好，正版。独立包装，每一本有购物清单，让人放心。帮人家买的书，周五买的书，周天就收到了，快递很好也很快，包装很完整，跟同学一起买的两本，我们都很喜欢，谢谢！了解京东：2013年3月30日晚间，京东商城正式将原域名360buy更换为jd，并同步推出名为“joy”的吉祥物形象，其首页也进行了一定程度改版。此外，用户在输入jingdong域名后，网页也自动跳转至jd。对于更换域名，京东方面表示，相对于原域名360buy，新切换的域名jd更符合中国用户语言习惯，简洁明了，使全球消费者都可以方便快捷地访问京东。同时，作为“京东”二字的拼音首字母拼写，jd也更易于和京东品牌产生联想，有利于京东品牌形象的传播和提升。京东在进步，京东越做越大。||||好了，现在给大家介绍两本本好书：《谢谢你离开我》是张小娴在《想念》后时隔两年推出的新散文集。从拿到文稿到把它送到读者面前，几个月的时间，欣喜与不舍交杂。这是张小娴最美的散文。美在每个充满灵性的文字，美在细细道来的倾诉话语。美在作者书写时真实饱满的情绪，更美在打动人心的厚重情感。从装祯到设计前所未有的突破，每个精致跳动的文字，不再只是黑白配，而是有了鲜艳的色彩，首次全彩印刷，法国著名唯美派插画大师，亲绘插图。|两年的等待加最美的文字，就是你面前这本最值得期待的新作。
评分绝不给青春留遗憾！要为自己的青春留下点可爱的事业。”不然，一转眼，青春已属于过去的叹息，
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