切蛋糕 ： 创业公司动态股权分配全案 股权分配契约化 epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024

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编辑推荐

"★一切伟大公司的关键所在！

★创业、IPO、员工持股的核心知识体系！谷歌、微软、Facebook、苹果的成长策略！

★每个创业者都要懂的“分钱大法”！避开股权分配陷阱的“不二法门”！

★为您详解创业公司选择“动态股权分配“的七大理由：

◇利益分配格局灵活可变，适应创业公司复杂多变的环境；

◇能够综合衡量各合伙人的贡献，让其得其所得，公平合理；

◇让团队成员随时可进可退，使团队更为开放灵活；

◇能精确量化现金、时间、专利、人脉等要素的价值和重要性；

◇当公司取得阶段性成果后，对各合伙人的股权奖励能及时到位；

◇动态股权分配设有回购机制，能尽量减少缺位持股人的数量；

◇将股权分配契约化，能够减少很多不必要的费用。

内容简介

"本书针对成长中的公司在创业、IPO以及员工持股等方面出现的问题，提出了“动态分配股权”这一避免冲突的有效方法。此方法旨在教你如何精确计算每一个创始人应获得的股份，或公司早期员工应当享有的权益。

在本书中你将会学到：如何评价一个员工为公司付出的时间和带来的资源价值；如果有创始人离开公司，会带来什么样的损失；以及当你不得不解雇某人时，你该如何处理他的股权等等。

"

作者简介

迈克·莫耶

"美国职业企业家，拥有西北大学整合营销传播专业硕士学位和芝加哥大学工商管理硕士学位，同时还在这两所大学教授企业管理和创业课程。

迈克?莫耶拥有丰富的创业经验，既加入过创业型公司，也帮助他人创办过公司，曾筹集过数百万美元的启动资金，还帮助别人出售过创业公司。他曾经多次参与股权分配工作，因此在这方面有很多第一手经验，他的众多经验在本书中有着精彩展示。

精彩书评

斯坦福大学、《商业周刊》、知乎、《华盛顿邮报》、创业邦、《Inc.》竞相推荐！

目录

"序 建立规则 / 001

第一章 公平地对待相信你的人 / 001

第二章 切蛋糕 / 023

第三章 合伙人基金 / 055

第四章 创立合伙人基金 / 067

第五章 应用合伙人基金 / 115

第六章 裁减合伙人 / 125

第七章 魔力数字 / 141

第八章 合伙人基金概述 / 149

第九章 升级为合伙人基金模式 / 153

第十章 创业失败 / 161

第十一章 合法化 / 167

第十二章 让合伙人基金运作 / 179

第十三章 合伙人基金应用案例 / 185

附录 术语表 / 213

精彩书摘

"分配股权，即所谓“切蛋糕”，复杂微妙且考验技术。正如前面提到的，它不仅可能对重要的合作关系造成不可修复的损害，也可能将一次创业良机扼杀于萌芽。要了解怎样切蛋糕，先得对蛋糕本身有所知晓。股权蛋糕不像大小固定的苹果派，它会一直成长，不断变大。

蛋糕生而平等

所有的蛋糕初都只是一个想法，分文不值。某些人在书桌前、在地铁上、在床上、在车里、在洗澡时、在飞机上、在厅堂里、在吃饭时或者在其他任何地方任思绪漫游，浮想联翩。他想到了一个难题和一个巧妙的解决方法。

那方法如此妙不可言，实际上，他开始觉得这会成就一番大事业。他越想越确定，这个绝妙的主意一定有钱可赚。他很兴奋，没多久便坚信，再过短短几年，自己就能提早退休了。

如果这本书的内容你都没记住，至少记住一点：所有蛋糕，即股权，初都分文不值。蛋糕本质上就是想法，想法在初的时候几乎没有价值可言。

想成为企业家的人非常确信他的想法会发展成“下一个大事件”，因而常常将想法藏于心中，不与人分享，害怕他的主意被别人偷了去。这样的情况，我见过太多。有些人先是向别人暗示自己有一个绝妙的主意，当你刨根细问时，他又闪烁其词，神神秘秘。

我就认识这样一个人，守着一个新型画笔的秘密好多年。终，他架不住我的追问攻势，告诉了我他的想法。“很不错嘛。”我说。我告诉他我认识一些人，能帮助他进一步发展他的想法，他同意我出面去谈。第二周，我带着一个画笔的产品原型回来了，和他设想的一模一样。

现在，他需要做的就是投产、购买原材料、制定生产流程、创造品牌、设计营销方案、建立销售团队、筹集资金等事情，以使他的想法变得有价值。我猜想他不愿意做这些事，因为他的想法仍然只是个被锁在某个壁橱里的原型。多唠叨一句，我并不想批评谁。他与大多数人一样，比起白手起家创立一家画笔公司，他有更好、更重要的事情可以做。

偶尔会有公司愿意为想法付费，但通常是以某种特许权使用费预付款的形式支付。想法若能成功实施，就需支付特许权使用费，以表示对想法的认可。我在后面的章节会讲到如何运用特许权使用费，你只需记住，公司绝少会仅仅为一个写在纸巾背面的潦草概念付费。想法除了一副骨架，还得有血有肉，体现为市场分析、产品原型、商业计划书或专利权。当具备这些因素时，人们买的不是想法，而是其代表的商机。

想法比比皆是，多到不值钱。只有在被烤成蛋糕后，想法才有身价。接下来，如果你发现有人愿意为你的想法付费，而你将其产品化的成本低于人们愿意支付的价格，那么，那时（只有那时）你才创造了价值。

有一个人发明了防止比萨饼盒压扁比萨饼的塑料小部件，凭此赚了数百万美元，这样的故事当然是有的。

你或许也听说过某位女士发明了那“叫什么来着的东西”，到夏威夷享受退休生活去了。这些故事要么是都市传闻，要么极其罕见。不管是哪种情况，它发生在你的想法上的概率都微乎其微。

如何给蛋糕估价

估算一家公司（蛋糕）价值多少，其艺术性远远高于技术性。对于已经成熟运转的公司，投资者可以运用各种各样的工具来估值。行的价值指标与现金流量、收益及利润有关。

人们买蛋糕，是因为蛋糕是一项资产，或者买家认为它会成为一项资产。资产会产生收入。

蛋糕的价值主要取决于它能够带来的收入额。因为未来是不确定的，未来收入多少涉及太多投机与推测，所以蛋糕的价值在不同的人眼中可能有天壤之别。

如果你的公司不产生收入，你或许可以根据公司的基本资产，如建筑物、机器、库存等，估算出一个转售价值。若公司当前没有收入，或者公司所有者认为收入比转售价值少，这便是个有用的法子。

我所知道的大部分早期阶段的企业，都专注于现金流而非资产。尤其是那些通常没有实际资产的科技公司，更是如此。

股份变现

你的公司在某一特定时间的价值取决于其当时能卖出的价钱。假设我的柠檬水小摊每年的固定收益是1000美元，我也许会决定现在就套点钱出来，而不是等一年后拿到这1000美元。

所以，我找到一些想靠卖柠檬水为生的人来接我的摊子，他们每年可赚1000美元。如果他们觉得可以比我卖得好，那他们就能赚得更多。我告诉他们这个摊子价值5000美元，理由是我认为未来五年内市场不但不会有大的波动，反而会对柠檬水有更大的需求量（全球变暖可能会让人们更渴），因此利润不会缩水。他们认为市场会有变动（街边又开了一家果汁连锁店），所以还价3000美元。我说好。他们便以3000美元的价格买下了我的股权。我拿钱走人。

在这个例子中，他们从我这儿买下了整个蛋糕，而我实现了股份变现，即拿钱走人。这个蛋糕现在属于别人。我的股份现已为0%，而买家的股份为100%。这次交易也称作“股份退出”。

投资者总是在谈论退场策略，因为他们想知道怎样变现并得到投资回报。其实，所有的股权持有人都想知道，在何种情况下，他们的股权会变现。

当你想把某人从你的生意中分离出去的时候，股份变现也是有用的。如果我有90%的股份，你有10%。我们一致同意这项生意价值100美元，我可以给你10美元，拿走你的股份。这样，你就把你的股份转化为现金了，即变现。

利用变现将不再参与公司事务的小股东分离出去的做法屡见不鲜。

投钱入股

在很多（绝大多数）情况下，公司都想筹集更多的运营资本。此时，公司想卖出一部分股权以获得现金，用于公司运营，同时自己保留一部分股权。这是非常典型的情景。当你投钱入股时，你也为公司的价值设立了一个基准。不管投资者为买股权付了多少钱，它通常都被看作判断公司在世人眼中的价值的一个良好指标。

比方说，一位投资者出价100万美元买下50%的蛋糕，那么这块蛋糕现在就“价值”200万美元，前提是投资者投入的钱用于生意运作，而不是转入原始股东的腰包。所以，现在这块蛋糕变大了。

创始人有能力使投资者相信，原来的蛋糕价值100万美元（即“投资前”估值），投资者再投入100万美元，现在这块蛋糕就“价值”200万美元——懂了吗？如果你之前有一半的股份，那么你的蛋糕份额价值50万美元。现在你只有25%的股份，但你仍有价值50万美元的蛋糕。

如果几个月后，有人在下一轮的融资中以300万美元的价格买下半个公司，那么现在整块蛋糕就价值600万美元。

原来的蛋糕在投资前已经成长为价值300万美元。现在你的股份，即原来的蛋糕的25%，或新蛋糕的12.5%，就价值75万美元。你的股份从25%降到12.5%，但其价值已经涨到了75万美元。

总而言之，股权的现金价值比其百分比份额要耐人寻味得多。值得注意的是，虽然你的股权份额缩水了，但你的财富增加了。

滑稽的是，人们常常忽视这样一个简单的道理。蛋糕因增值变得越来越大，股权也随之不断增值。认为股权是一种有限资源的人想错了。曾经和我共事的某个人偏执地害怕放弃“所拥有的股权”，害怕到夜不能寐。他是个傻瓜。

只要人们愿意为你公司的股权付越来越多的钱，不管他们拥有的股权份额是多少，其价值都会不断增长。

当然，公司贬值，你所拥有的股份也会贬值。如果刚刚那位投资者为买下半个公司投了100万美元，而不是300万美元，那你的公司就价值200万美元，而你所占的12.5%的股份则价值25万美元。

有时候，公司发行不同“类型”的股权，可能会稀释你的股份价值。本书未论及的可能性还有很多。有些人靠研究这些东西过上了体面的生活——我不是其中之一。

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