第1章 投资收益的来源………………… (3)
资产配置…………………………………… (5)
基本投资准则……………………………… (6)
择时交易…………………………………… (11)
证券选择…………………………………… (13)
对税负的敏感度…………………………… (15)
本章小结…………………………………… (20)
第一部分 资产配置
第2章 核心资产类别…………………… (27)
国内股票…………………………………… (29)
美国国债…………………………………… (39)
通货膨胀保值债券………………………… (44)
国外发达市场股票………………………… (47)
新兴市场股票……………………………… (51)
房地产……………………………………… (55)
本章小结…………………………………… (67)
第3章 构建投资组合…………………… (68)
投资组合结构的科学性…………………… (70)
个性化的艺术……………………………… (71)
投资期限的影响…………………………… (74)
本章小结…………………………………… (77)
第4章 非核心资产类别………………… (78)
国内公司债券……………………………… (79)
高收益债券………………………………… (88)
免税债券…………………………………… (93)
资产支持证券……………………………… (99)
外国债券………………………………… (103)
对冲基金………………………………… (105)
杠杆收购………………………………… (111)
风险投资………………………………… (116)
本章小结………………………………… (122)
第二部分 市场择时策略
第5章 业绩追逐……………………… (127)
互联网泡沫时期的共同基金流向……… (129)
美林证券互联网战略投资基金………… (136)
共同基金的广告宣传…………………… (139)
嘉信理财公司牛市期间的投资建议…… (143)
业绩的表现形式………………………… (149)
晨星评级………………………………… (150)
本章小结………………………………… (154)
第6章 组合再平衡…………………… (155)
再平衡的心理学分析…………………… (156)
1987年股灾后的投资者行为…………… (158)
投资者对互联网泡沫的反应…………… (160)
个人投资者漠视投资组合的资产配置… (162)
再平衡对收益与风险的好处…………… (164)
实时再平衡……………………………… (168)
本章小结………………………………… (169)
第三部分 证券选择策略
第7章 营利性共同基金的业绩亏损… (175)
总体背景………………………………… (176)
共同基金的业绩表现…………………… (180)
税负与基金收益率……………………… (182)
本章小结………………………………… (184)
第8章 共同基金失败的外在原因…… (187)
共同基金的收费………………………… (189)
投资组合的换手率……………………… (206)
对主动管理人显性成本的小结………… (226)
本章小结………………………………… (227)
第9章 共同基金业绩不佳的深层原因… (229)
信托责任与底线………………………… (230)
付费才能入围的游戏…………………… (231)
定价游戏………………………………… (240)
软美元费用……………………………… (249)
本章小结………………………………… (252)
第10章 决胜主动管理………………… (254)
基金经理应具备的特质………………… (256)
东南资产管理公司案例分析…………… (259)
本章小结………………………………… (269)
第11章 另类选择———交易所交易基金… (270)
交易所交易基金………………………… (272)
买卖ETF ………………………………… (277)
套利机制………………………………… (280)
市场深度………………………………… (281)
避税效率………………………………… (283)
核心资产构成的ETF …………………… (284)
结构设计不合理的ETF ………………… (289)
本章小结………………………………… (292)
后 记
第12章 营利性共同基金的失败……… (295)
营利性组织和非营利性组织…………… (297)
立法和监管活动………………………… (310)
本章小结………………………………… (316)
附录1 盈利与亏损的度量……………… (318)
附录2 共同基金收益率案例——阿诺特、伯金和叶甲的研究…(320)
译者后记………………………………… (323)
· · · · · · (收起)
具体描述
大卫·F. 史文森是畅销书《机构投资的创新之路》的作者。本书是他对个人投资者如何管理自己的金融资产的又一巨献。在《非凡的成功：个人投资的最佳策略》一书中，传奇投资人物大卫·F. 史文森针对以下观点列出了无可辩驳的证据，即以盈利为目标的共同基金行业没能跑赢投资者的平均水平。从过度收取管理费到利用频繁的组合调仓来赚取佣金，共同基金管理公司对利润的无尽追逐伤害了基金委托人的利益。尽管有人能从追逐利润的共同基金行业中做到毫发无伤，但是个人投资者依然可能遭遇来自自身施加的伤害。简单来说，普通投资者面前横亘着几乎无法跨越的困难。
大卫·F. 史文森给出了怎样的解决方案呢？他的方案是：打破常规做替代型投资。也就是选择充分多元化、股票主导型、跟踪市场的投资组合，让具有坚持到底的勇气的投资者有所收获。大卫·F. 史文森建议大家采纳他提出的对投资者友好且不墨守陈规的建议，去选择不以盈利为目标的投资公司。通过远离主动管理型基金，并挑选忠实于客户利益的共同基金经理，投资者就能为自己的成功投资创造先决条件。
投资的要义是什么？针对个人投资者的财富之路，《非凡的成功：个人投资的最佳策略》一书给出了相应的投资准则和专业技能。
用户评价
##史文森的个人资产配置（基金投资防忽悠）指南，强调做好配置和再平衡，降低情绪干扰和追涨杀跌，具体选正直热情勇敢的管理人，实在选不出就选低成本的ETF。 业绩追逐、组合再平衡和决胜主动管理三章深得我心。这不是一般意义上的口水书，而是充满经验和思考的真知灼见！ 进一步讨论的话，如果资产类别的风险收益特征已经变了，配置比例和再平衡如何调整？
评分##没有什么干货，唯一的好处是，半个小时翻完之后，只觉得损失了30分钟，而不是错过了什么。 文不对题，比如第三部分是“证券选择策略”，内容是基金亏损的原因，搞什么鬼名堂。
评分##共同基金公司会使用各种伎俩来掩饰糟糕的业绩，最为极端的方式是将业绩不佳的基金并入其他基金而让它消失无踪，还有一些更不易察觉的操纵手段。当大型共同基金公司要突出强调某些基金时，它们总是会选择那些业绩最好的基金，而绝口不提那些业绩不佳的基金。 该公司发现了一种有创造力的方法可以解决这3年来糟糕业绩的相关数据所带来的问题。在2002年度的报告中，原本用于报告3年期收益的篇幅都转为强调5年期的收益。积极成长型基金5年内的收益率是每年2.1％，这比3年熊市期内每年-26.8％的收益率要好看得多。 一般共同基金的业绩比市场的平均水平（根据先锋500指数型基金来衡量）每年低出2.1％。其中有15年的年平均差额是4.2％，有10年的年平均差额是3.5％，这让人更加失望，也使投资者的希望愈加渺茫。
评分##从资产配置，择时交易，证券选择的描述中，对如何进行资产配置及实践很有参考意义。 该书提倡的是被动投资，长期投资。 另外对于择时交易和再平衡的总结我觉得挺到位的，至少在其他书里是没看到的。 Bug: 数据太老了，都是04年的，现在可是2021。
评分个人资产配置，再平衡与长期投资。把这本书和达利欧的《债务危机》洪灏的《预测》张磊的《价值》以及《哈里布朗的永久投资组合》联合起来读，可以不断形成和深化自己的理财价值观，而理财本身，整理的是人生。长期的坚持不懈的平静的选择，才有可能避免短视，找到真正的自我价值并持续实践下去。但是这本书读起来并没有前述的几本书容易读，虽然也充满了善意的避坑提醒，和一般规律总结。2021年5月6日，67岁的大卫史文森辞世。
评分##2021，0454。
评分##指数化、多元化、定期再平衡，收获不多
评分##没有什么干货，唯一的好处是，半个小时翻完之后，只觉得损失了30分钟，而不是错过了什么。 文不对题，比如第三部分是“证券选择策略”，内容是基金亏损的原因，搞什么鬼名堂。
评分##指数化、多元化、定期再平衡。斯文森的文笔确实很差啊
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