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Benjamin Graham（本杰明·格拉汉姆） 著

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出版社： HarperCollins US

ISBN：9780060752613

商品编码：19021208

包装：平装

出版时间：2005-05-01

用纸：胶版纸

页数：304

正文语种：英文

商品尺寸：2.5x 16.2x 24.3cm

内容简介

The Original 1949 Edition. Benjamin Graham's classic best seller on value investing has taught and inspired hundreds of thousands of people worldwide. This reissue of the pure, unadulterated 1949 text by Graham offers the investing principles as he originally laid them out - principles that continue to stand more than half a century since the book was first published. Time and market developments have proven the wisdom of Graham's basic strategies, and in today's volatile market, this is the most important book you will ever read on making the right decisions to protect your investments and make them a success.

作者简介

Benjamin Graham (1894-1976), the father of value investing, has been an inspiration for many of today's most successful businesspeople. He is also the author of Securities Analysis and The Interpretation of Financial Statements.

前言/序言

价值投资的基石：探索金融市场的智慧与永恒原则 书名： 深入洞察华尔街的百年智慧：探寻现代金融市场的本质与投资哲学 作者： [此处可插入一位虚构的、具有深厚金融背景的学者或资深投资人的名字，例如：亚历山大·范德堡 (Alexander Vanderbilt)] 装帧： 精装 / 典藏版 --- 内容简介：超越市场噪音，铸就财富的坚实基石 在这个信息爆炸、市场情绪驱动的时代，投资已不再是少数精英的专属游戏，但真正理解市场运作规律、穿越牛熊周期的智慧却愈发稀缺。《深入洞察华尔街的百年智慧》并非又一本追逐短期热点的投资指南，它是一部系统梳理和重新诠释金融市场底层逻辑的宏大著作。本书旨在为渴望在复杂金融环境中保持清醒、做出理性决策的读者，提供一套经受住时间考验的、具有哲学深度的投资方法论。 本书的撰写者，[作者名]，穷尽数十年光阴，在华尔街的起伏中亲身实践，并深入研究了自19世纪末至今，所有真正推动市场进步的思想流派。他认为，金融市场的波动性并非随机的混乱，而是人类心理与经济基本面相互作用下的必然结果。真正的财富积累，需要建立在对“价值”的深刻理解之上，而非对“价格”的盲目追逐。 第一部分：金融哲学的重塑——理解市场先生的脾气 本书开篇便着力于解构市场中普遍存在的认知偏差与非理性行为。我们不再仅仅讨论“熊市”与“牛市”的技术指标，而是深入探究导致这些现象背后的心理机制。作者借鉴行为经济学的前沿洞察，结合历史上的重大金融危机案例（如1929年大萧条、21世纪初的互联网泡沫破裂），揭示了群体恐慌与过度自信是如何系统性地扭曲资产的公允价值。 读者将学会如何识别“市场先生”——这个具有情绪化特征的假想实体。理解其贪婪与恐惧的周期性爆发，是保持冷静决策的第一步。作者强调，投资者的主要敌人往往不是外部环境，而是自身内心的冲动。通过详尽的案例分析和历史对比，本书引导读者构建一道强大的心理防线，确保在市场狂热时能够抽身退后，在市场崩溃时能够精准入场。 第二部分：价值的本质——如何定义“内在价值” 本书的核心论点在于对“内在价值”（Intrinsic Value）的精确界定与衡量。作者摒弃了那些依赖复杂、高风险衍生品或纯粹技术分析的投机技巧，转而回归到企业经济学与会计学的基本面。 企业分析的深度透视： 章节详细阐述了如何穿透粉饰的财报，识别那些拥有持久竞争优势（“护城河”）的企业。这包括对垄断地位、品牌忠诚度、网络效应、以及成本优势的量化评估。我们不再满足于查看利润表上的数字，而是深入研究资产负债表背后的“质量”。 现金流为王： 作者以极高的比重讨论了自由现金流（Free Cash Flow）的生成与分配机制。这是衡量企业真正盈利能力和未来再投资潜力的黄金标准。本书提供了实用的框架，用于预测企业在不同经济周期下，其现金流的稳定性和增长潜力。 安全边际的艺术： 价值投资的精髓在于“安全边际”（Margin of Safety）。本书不仅解释了这一概念的理论基础，更提供了跨行业、跨市场环境中，如何计算和应用安全边际的具体方法论，确保每一次资本投入都伴随着充分的保护层，以应对未知的风险。 第三部分：投资组合的构建与风险管理——长期的纪律 投资的成功并非一蹴而就，而是长期纪律的体现。本书的后半部分，将目光投向了宏观层面的资产配置与风险控制。 对抗通货膨胀的策略： 在现代货币体系下，资产的保值增值面临着隐形的侵蚀。作者探讨了不同类型的资产（如优质股票、房地产信托、特定大宗商品）在不同通胀预期下的表现，并提出了主动对冲的策略。 集中与分散的辩证法： 许多投资者在“过度分散”和“过度集中”之间摇摆。本书深入分析了集中投资于真正理解的少数优秀标的，与构建一个适度多元化投资组合之间的平衡点。它指导读者如何在充分了解风险的前提下，最大化地利用优秀企业的复利效应。 估值的动态调整： 市场环境永不静止。本书强调了对既有投资进行定期、非情绪化的“再评估”的重要性。何时应该卖出（即使是盈利的股票），何时应该调整头寸，作者提供了一套基于基本面恶化而非短期价格波动的决策树。 读者对象： 本书适合所有希望从投机者转变为理性投资家的个人，包括： 1. 初入股市的年轻专业人士： 渴望打下扎实的理论基础，避免早期犯下代价高昂的错误。 2. 经验丰富的基金经理与分析师： 寻求对经典投资原则的现代性诠释，以应对当前快速变化的市场结构。 3. 寻求财务自主的个人投资者： 希望通过清晰、可重复的方法，实现长期、稳健的财富增长。 《深入洞察华尔街的百年智慧》提供给读者的，是一种投资的心态、一套严谨的方法、以及面对不确定性时的坚定信心。它不是一本教你如何快速致富的书，而是一部引导你如何长期、智慧地管理资本，实现财务自由的百科全书。阅读它，就是为你的投资生涯注入一股清醒而深远的智力源泉。

评分☆☆☆☆☆

说实话，刚开始拿到这本书的时候，我对它并没有抱太高的期望。毕竟，这是一本几十年前的书，我担心里面的很多观念可能已经过时了。但当我翻开第一页，我就被它那种朴实而又犀利的分析方式吸引住了。Graham 先生不是那种天花乱坠的“大师”，他更像是一位循循善诱的长者，用最直接、最清晰的语言，把复杂的投资理论剥离出来，展现在读者面前。我尤其欣赏他对“价值投资”的定义，他没有把目光仅仅局限于价格，而是深入到公司的内在价值，包括它的盈利能力、资产状况、管理团队等等。他教会我如何像一个企业的所有者一样去思考，而不是一个短线的投机者。书中关于“防御型投资者”和“积极型投资者”的区分，也让我找到了自己的定位。我意识到自己更倾向于风险较低、收益稳定的“防御型”策略，这让我少走了很多弯路。这本书最大的价值在于它提供了一种“反向思考”的模式，让你在市场狂热时保持冷静，在市场低迷时看到机会。我读了很多关于技术分析的书，那些书总是告诉我如何预测股价的走势，但 Graham 却告诉我，与其去预测，不如去理解价值。这种转变，对我来说是革命性的。虽然这本书读起来需要一些耐心，但每读懂一个概念，我都能感受到自己投资智慧的提升。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的让我对投资的看法发生了翻天覆地的改变。我一直觉得投资是个充满投机和运气的事情，但读了《聪明的投资者》之后，我才意识到自己之前的想法有多么浅薄。作者 Benjamin Graham 并不是简单地告诉你“买什么股票”，而是教你一套系统性的思维方式，如何去理解价值，如何去辨别被市场低估的公司，以及最重要的，如何管理自己的情绪，避免被市场的短期波动所影响。他反复强调“安全边际”这个概念，这对我来说是豁然开朗。我以前总是盯着股价涨跌，生怕错过机会，但现在我知道，真正的智慧在于找到那些被低估的、有坚实基础的资产，然后耐心持有。这本书的语言风格可能不如一些现代的投资书籍那么华丽，但它的深刻和扎实是毋庸置疑的。读的时候，我经常需要停下来，反复思考作者的每一个观点，甚至会做笔记。它不是那种读完就能立刻去实操的书，而是一本需要你沉下心来，去领悟和内化的经典。我特别喜欢书中关于“市场先生”的比喻，它生动地描绘了市场情绪的非理性，也教会了我如何利用市场的非理性来为自己服务，而不是成为其牺牲品。这本书的价值，真的无法用金钱来衡量，它更像是一场心灵的洗礼，让我从一个“赌徒”变成了“投资者”。

评分☆☆☆☆☆

这本《聪明的投资者》真的是一本让我受益匪浅的读物。作者 Benjamin Graham 提出的“价值投资”理念，对于我这样刚开始接触投资领域的人来说，简直是拨开了迷雾。他没有给我任何“内幕消息”或者“致富秘诀”，而是教会了我如何建立一个属于自己的、理性的投资框架。他强调的“安全边际”概念，让我明白在投资中，风险控制永远是第一位的。与其去追逐那些看起来光鲜亮丽但风险巨大的机会，不如选择那些价格低于其内在价值的公司，这样即使市场出现波动，也能有更大的缓冲空间。我特别喜欢书中对“市场先生”的描述，那个情绪化的、时而狂热时而悲观的“先生”，让我深刻理解到，市场的价格波动并不能完全反映公司的真实价值，而我们应该利用市场的非理性来为自己创造优势。这本书的语言风格比较平实，没有太多花哨的词语，但每一个字都充满了智慧和洞察力。我经常会一边读一边思考，如何将书中的理论应用到我自己的投资实践中。它不是一本“速成”的书，而是需要你静下心来，慢慢品味，不断反思。读完这本书，我感觉自己对投资有了一个全新的认识，不再是盲目地追逐热点，而是能够更加理性、有策略地去进行投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书真的是一本宝藏，对我来说，它不仅仅是一本投资指南，更是一本关于人生哲学和风险管理的教科书。Benjamin Graham 的写作风格非常务实，他没有华丽的辞藻，但每一个字都充满了深邃的智慧。他教会我如何去区分“价值”与“价格”，以及如何在纷繁的市场中找到那些真正有价值的投资标的。我特别喜欢他关于“安全边际”的阐述，这让我明白，在投资中，拥有一层缓冲地带是多么重要。他没有鼓励我去追求高风险高回报，而是教导我如何去规避不必要的风险，如何让自己的投资更加稳健。书中关于“市场先生”的比喻，让我对市场的波动有了更深的理解，也让我学会了如何在这种波动中保持冷静和理性。我以前总是容易被市场的短期情绪所左右，但读了这本书之后，我逐渐学会了如何将目光放长远，去关注公司的长期发展潜力。这本书的内容非常丰富，而且充满实践指导意义。我发现，很多书中的原则，不仅仅适用于投资，也同样适用于生活的其他方面，比如如何做出理性的决策，如何管理自己的情绪等等。它让我对“投资”有了更深刻的理解，也让我对自己的财务未来有了更清晰的规划。

评分☆☆☆☆☆

我必须说，《聪明的投资者》这本书，绝对是一本值得反复阅读的经典。我之前尝试过很多投资方面的书籍，但很多都流于表面，或者过于强调短期技巧。然而，Benjamin Graham 的这本书，却给我了一种沉甸甸的、厚实的感觉。他并没有直接告诉你“买入”或“卖出”什么，而是着重于建立一种“思维模式”。他反复强调投资者与投机者的区别，这让我意识到，很多时候，我们失败并非因为市场不好，而是因为我们没有以一个真正的投资者的心态去面对市场。书中关于“分散投资”和“长期持有”的论述，虽然听起来简单，但真正实践起来却需要极大的耐心和纪律。我尤其欣赏他对“市场先生”的比喻，它非常生动地展示了市场情绪的非理性，并教导我们如何在这种非理性中找到机会。我曾经也因为市场的短期波动而焦虑不安，但在读了这本书之后，我学会了如何将目光放长远，去关注公司的基本面，而不是被每天的股价涨跌所干扰。这本书的魅力在于它的“反潮流”和“反直觉”，它挑战了我过去的一些固有认知，让我看到了投资的另一条道路。虽然这本书的篇幅不短，但我愿意花费时间和精力去深入理解，因为我知道，这笔投资的回报，将会是长期的。

评分☆☆☆☆☆

巴菲特说他自己是85%的格雷厄姆加15%的费雪，所以要买来细细研读。只是书的纸张质量不好，价格便宜只能说性价比还行。

评分☆☆☆☆☆

还行吧，京东送货也很快。

评分☆☆☆☆☆

hao

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手感不错?

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这个没啥说的，是正品

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总体上来说，还可以吧。

评分☆☆☆☆☆

很好的书，但是书页看起来参差不齐，不像是正版。。。

评分☆☆☆☆☆

总体上来说，还可以吧。

评分☆☆☆☆☆

因为是配货，所以晚了几天，但是不影响书本身的质量，纯英文的，虽然每次看都要查字典，但是原汁原味的是自己理解的，肯定会更加深刻，总体而言是很不错的，希望对自己的以后有所帮助。