图解资产证券化：法律实务操作要点与难点 湖北新华书店 2017 epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024

　　本书由有着丰富的资产证券化实务操作经验的律师执笔，从中国资产证券化法律问题概述到中国资产证券化交易的一般法律问题，再到不同类型资产证券化交易的法律关注点，由浅入深，严谨细致，并辅以大量图表，加入典型案例，更加直观具体的分析资产证券化交易中所涉及的法律问题及操作要点,为相关领域的工作人员提供指引，具有较强的专业实用性。

　　钟鑫，金杜律师事务所合伙人，律师，图融学院专家导师。钟鑫律师自2001年毕业于北京大学法学院并开始从事金融法律服务，在资产证券化、金融科技、银行信贷、私募股权投资、并购重组、不良贷款处置领域有丰富的执业经验。在加入金杜之前,钟律师曾在小松o狛o西川律师事务所、通力律师事务所及高伟绅律师事务所工作。钟律师擅长重大、复杂的跨境和境内交易,对多个行业有自己深刻和独到的见解，并参与和主办了许多重要的资产证券化和金融科技项目。钟律师连续六年(2011-2016年)被IFLR(国际金融法律评论)评选为IFLR1000的银行及融资领域的杰出律师。

　　胡喆，金杜律师事务所合伙人，律师，上海证券交易所资产证券化业务外部咨询专家，图融学院专家导师。胡喆律师于2007年毕业于复旦大学法学院并开始从事金融法律服务, 在资产证券化、金融科技、银行信贷、结构性融资、金融机构设立、债券发行等方面具有丰富经验。胡律师自2011年起参与了众多重启后的资产证券化业务，主办了包括重启后首单或批的汽车金融、融资租赁、财务公司、外资银行、银团贷款、购房尾款、物业费、票据、PPP、银行间市场类REITs等诸多资产证券化交易，在业内享有很高的知名度和认可度。胡律师还同时拥有注册会计师、注册税务师、注册评估师资格和特许金融分析师(CFA)资格。

　　陈府申，金杜律师事务所律师，新媒体图解金融创始人。陈府申律师于2012年毕业于华东政法大学并于同年开始从事金融法律服务行业, 在资产证券化、金融科技、私募股权投资、结构性融资及新媒体等方面具有丰富经验。陈律师自2012年起参与了众多重启后的资产证券化业务，主办了包括重启后首单或批汽车金融、融资租赁、财务公司、银团贷款、购房尾款、物业费、票据、银行间市场类REITs等诸多资产证券化交易。陈律师于2014年创办了新媒体'图解金融'，2017年图解金融的已经覆盖专业用户数十万人，并和其矩阵品牌'图融学院'在金融可视化专业知识的传播与出版发行领域取得了较高的知名度和影响力。

章 中国资产证券化法律问题概述
节资产证券化的法律界定
一、资产证券化的定义
二、资产证券化的历史沿革
三、交易场所的引入
（一）资产支持证券流动性需求
(二)非标转标需求
（三）公募资产证券化产品无异议函的取得及备案
（四）私募资产证券化产品仍需备案
四、资产证券化的特殊交易目的
（一）拓宽融资渠道，提高资金流动性
（二）结构设置较为灵活
（三）主体信用转化为资产信用，降低融资成本
（四）优化财务报表，合理管理资产负债表
（五）信贷资产证券化的特殊优势
（六）其他
第二节资产证券化的监管体系及监管沿革
一、企业资产证券化监管体系及监管沿革
（一）监管体系及历史沿革
1.课题研究阶段
2.轮试点阶段
3.常态化发展阶段
4.审批制变备案制
（二）现行有效的法律法规、业务指引汇总
二、信贷资产证券化监管体系及监管沿革
（一）监管体系及历史沿革
1.研究阶段
2.轮试点阶段
3.第二轮试点阶段
4.启用备案制，快速发展阶段
（二）现行有效的法律法规、业务指引汇总
三、资产支持票据监管体系及监管沿革
（一）监管体系及历史沿革
（二）现行有效的法律法规、业务指引汇总
第三节资产证券化的交易结构
第四节资产证券化的主要参与者及其法律关系
一、概述
二、资产证券化的主要参与者
（一）原始权益人
1.原始权益人定性
2.原始权益人的分类
3.原始权益人的资质要求
4.对于原始权益人的尽职调查要求
5.对于原始权益人的信息披露要求
（二）特殊目的载体及其管理人
1.特殊目的载体的定性
2.特殊目的载体的主要功能
3.管理人主体资格要求
4.管理人主要义务
5.管理人禁止事项
（三）销售机构
1.证券公司或其子公司管理的资产支持专项计划
2.基金管理公司子公司管理的资产支持专项计划
（四）资产服务机构
1.资产服务机构的定性
2.对资产服务机构的尽职调查要求
3.后备资产服务机构及继任资产服务机构
（五）监管/托管银行
1.监管银行
2.托管银行
3.主体信用触发事件
（六）资产支持证券持有人
1.资产支持证券持有人的定性
2.资产支持证券持有人的权利
3.资产支持证券持有人的义务
（七）登记托管机构/支付代理机构
（八）增信机构：差额支付承诺人、人、流动性支持机构、维好机构
1.差额支付承诺人
2.人
3.流动性支持机构
4.维好承诺人
（九）中介机构：会计师/审计师、评级机构、资产评估机构、律师事务所
1.会计师/审计师
2.评级机构
3.资产评估机构
4.律师事务所
三、资产证券化业务中的主要法律关系
（一）管理人与特殊目的载体之间的法律关系
（二）投资者与特殊目的载体之间的法律关系
1.信托
2.委托
（三）原始权益人与特殊目的载体之间的法律关系
（四）销售机构、服务机构、监管/托管银行、登记托管机构/支付代理机构、中介机构与特殊目的载体之间的法律关系
（五）增信机构与特殊目的载体之间的法律关系
第五节交易流程
一、资产证券化项目实际操作流程
（一）确定中介机构，沟通交易结构
（二）项目正式启动，开展尽职调查
（三）补充尽职调查，定稿交易文件
（四）完成首轮上报，准备反馈答复
（五）资产支持证券的销售、募资及专项计划的设立
二、资产证券化项目所涉主要工作模块
（一）基础资产遴选
1.关于融资及平台融资
2.关于现金流的不确定性
3.关于不动产
4.关于现金流的产生
5.资产组合的限制
6.穿透核查
（二）特殊目的载体设立
1.破产隔离的对象
2.实现破产隔离的要求
3.法律上的破产隔离与会计、税务上的破产隔离
（三）资产转让及交割
1.基础资产能否转让
2.基础资产转让需履行相应手续
3.真实出售
4.权利完善
5.基础资产追索及处置
6.不合格基础资产赎回
（四）资产支持证券发行
1.发行方式选择
2.发行市场选择
3.发行审核制度
（五）信用增级
（六）偿付
1.现金流归集
2.证券本息偿付
第二章 中国资产证券化交易的一般法律问题
节特殊目的载体
一、特殊目的载体的选择
二、特殊目的载体的性质
三、特殊目的载体的特征
（一）运营独立
（二）财产独立
（三）债务独立
第二节真实出售与破产隔离
一、真实出售的要点
（一）真实的意思表示
1.标的
2.价款
3.履行
（二）公允的购买价款
1.公允价格的认定
2.违反公允性的不利影响
（三）明确的交割方式
二、破产隔离的要点
（一）与原始权益人的破产隔离
1.真实出售
2.资产服务机构
（二）与管理人的破产隔离
1.潜在的风险
2.破产隔离的实现
（三）与资产支持证券持有人的破产隔离
1.潜在的风险
2.破产隔离的实现
第三节资产证券化中的信用增级机制
一、增信措施概述
（一）内部增信措施
1.优先/次级分层
2.超额机制
3.储备金账户
（二）外部增信措施
1.
2.利率互换
3.利率下限
4.信用违约互换
（三）内外部增信措施的优势与弱点
二、中国资产证券化交易中常见的增信措施
（一）金融机构信贷资产证券化产品信用增级机制的构建
（二）企业资产证券化产品信用增级机制的构建
1.保证
2.差额支付承诺
3.基础资产的措施
第四节服务机构与备位服务机构
一、资产服务机构概述
（一）资产服务机构的选择
（二）资产服务机构的服务内容
1.资产服务内容概述
2.基础资产的处置
二、资产服务机构的解任
（一）资产服务机构解任事件
（二）解任资产服务机构的程序
（三）后续义务
三、备位资产服务机构
（一）备位资产服务机构与替代资产服务机构
（二）备位资产服务机构的选任
（三）备位资产服务机构的服务内容
第五节证券分层和现金流安排
一、证券分层
（一）证券分层概述
（二）证券分层方案设计
二、现金流安排
（一）资产证券化现金流关系概述
（二）现金流的归集
1.债务人将应付款项划转至收款账户
2.资产服务机构将回收

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