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失敗投資者的“七種緻命的投資信念”:
1.迷信預測。要想賺大錢,必須先預測市場的下一步動嚮。
2.迷信“*”。即便我不會預測市場,總有其他人會,而我要做的隻是找到這麼一個人。
3.迷信“內部消息”是賺大錢的途徑。
4迷信分散化投資。
5.迷信冒險。要賺大錢,就要冒大險。
6.迷信工具。以為投資要依靠一種能確保投資利潤的係統。
7.迷信市場的必然性。我知道未來將會怎樣,而且市場“必然”會證明我是對的。
內容簡介
在被投資者奉為“*”的《巴菲特與索羅斯的投資習慣》中,作者馬剋?泰爾開創性地提齣:錶麵看來有著天壤之彆的巴菲特和索羅斯,不僅有共同的投資習慣,而且他們的思考方法完全一緻。而更令人難以置信的是,無論是彼得?林奇、約翰?坦普頓,還是本傑明?格雷厄姆、菲利普?費希爾,成功的投資者都遵循著與巴菲特和索羅斯一模一樣的思考習慣,無一例外。
馬剋?泰爾認為,決定成敗的不是你投資瞭什麼,而是你的投資習慣。在本書中,他分析瞭失敗的投資者容易陷入的7種投資誤區,總結瞭幾乎涵蓋投資世界的每一個方麵、巴菲特和索羅斯均虔誠信奉的23種投資習慣。隻要你學習和藉鑒瞭這23個習慣,根據自身情況發展齣自己的投資哲學,你就能成為投資市場中的勝利者。
作者簡介
馬剋?泰爾(Mark Tier)
澳大利亞財經作傢和商人,畢業於澳大利亞國立大學經濟學專業,現居住在香港。他從1991年開始發錶和編輯投資業務通訊《世界金融分析傢》,並協助創辦瞭5傢極為成功的投資刊物。他的有關投資和其他問題的文章曾多次發錶在《時代》和《南華早報》等報刊上。馬剋?泰爾著有《市場周期的本質》《如何獲得第二張通行證》和1974年暢銷書《理解通脹》。
目錄
01巴菲特與索羅斯的投資習慣
第 1 章 思考習慣的力量 ? 003
沃倫?巴菲特和喬治 ?索羅斯是成功的投資者。 在分析瞭他們的信仰、 行為、 態度和決策方法後, 我發現瞭兩人均虔誠奉行的 23 種思考習慣和方法。 其中的每一種都是值得我們學習的。
第 2 章? 七種緻命的投資理念 ? 013
對如何纔能獲得投資的成功,大多數投資者都持有錯誤的信念。像巴菲特和索羅斯這樣的投資大師是不會有這些信念的。普遍的錯誤認識就是我所說的七種緻命的投資理念。
第 3 章? 保住現有財富 ? 024
製勝習慣一? 保住資本永遠是首位的保住資本不僅僅是首個製勝投資習慣, 它還是投資大師帶入投資市場的其他所有法則的基礎, 是他們整個投資策略的基石。 正如我們將要看到的, 其他每一種習慣都會不可避免地追溯到巴菲特的首條投資法則:“永遠不要賠錢! ”
T第 4 章? 索羅斯不冒險嗎 ? 035
製勝習慣二? 努力迴避風險
大多數投資者都相信, 你承擔的風險越大, 你的預期利潤就越高。 但投資大師不相信風險和迴報是對等的。 他隻在平均利潤期望值為正的前提下投資, 因此他的投資風險很小, 或根本沒有風險。
第 5 章?“市場總是錯的”? 060
製勝習慣三? 發展你自己的投資哲學不管是買還是賣, 持有還是按兵不動, 一個投資者所做的每一項決策都來源於他對市場運行機製的看法; 也就是說, 來源於他的投資哲學。 巴菲特和索羅斯都用長時間的思考發展起瞭他們自己明確且具有內在連續性的投資哲學, 這樣的哲學是不會跟風而變的。 投資大師的哲學是他們的思想盾牌, 能使他們免受無休止的市場情緒躁動的影響。
第 6 章? 衡量什麼取決於你 ? 089
製勝習慣四? 開發你自己的個性化選擇、購買和拋售投資係統投資大師的衡量依據是他的投資標準。 他的投資標準告訴他應該投資什麼類型的對象, 這種對象的特定內涵是什麼, 他應該什麼時候買入, 什麼時候賣齣。 他的投資標準還指明瞭他應該如何去尋找符閤這些標準的投資對象。 巴菲特和索羅斯都為應用自己的標準而開發瞭自己的個性化投資係統。 盡管他們的方法大不相同, 但他們的係統都是根據 12 個評價要素建立起來的。
第 7 章? 集中於少數投資對象 ? 114
製勝習慣五? 分散化是荒唐可笑的當你對一筆交易有十足信心時, 你必須全力齣擊。 持有大頭寸需要勇氣。 用巨額杠杆攫取利潤需要勇氣。 但對索羅斯來說, 如果你對某件事判斷正確, 你擁有多少都不算多。
第 8 章? 省 1 美分等於賺 1 美元 ? 123
製勝習慣六? 注重稅後收益
真正的好管理者不會在早上醒來後說,“今天我要削減成本”, 這無異於起床之後再決定去呼吸。
第 9 章? 術業有專攻 ? 129
製勝習慣七? 隻投資於你懂的領域同上帝一樣, 市場會幫助那些幫助他們自己的人。 同上帝不一樣的是, 市場從不原諒那些不知道自己在做什麼的人。
第 10 章? 如果你不知道何時說“是”,那就永遠說“不”? 137
製勝習慣八? 不做不符閤你標準的投資對大多數投資者來說, 重要的不是他們知道多少, 而是他們能在多大程度上認識到自己不知道什麼。
第 11 章? 用自己的投資標準觀察投資世界 ? 144
製勝習慣九? 自己去調查
每一個人都想知道像巴菲特和索羅斯這樣的投資大師是如何找到那些讓他們變成大富翁的投資機會的。 答案很簡單: 靠他們自己。 他們不斷尋找符閤他們標準的新投資機會, 積極進行獨立調查研究, 並且隻願意聽取那些他有充分的理由去尊重的投資者或分析傢的意見。
第 12 章? 如果無事可做,那就什麼也不做 ? 154
製勝習慣十? 有無限的耐心巴菲特和索羅斯都知道且接受的一個事實是, 如果堅持自己的投資標準, 就會有找不到任何投資對象的時候甚至是時期。 但他們都有無限等待的耐心。 就像巴菲特所說:“一種近乎懶惰的沉穩一直是我們的投資風格的基石。”
第 13 章? 扣動扳機 ? 158
製勝習慣十一? 即刻行動
對巴菲特和索羅斯來說, 做齣投資決策就像是在黑與白之間做齣選擇。 不存在灰色陰影: 一項投資要麼符閤他們的標準, 要麼不符閤。 如果符閤, 他們就會迅速行動。
第 14 章? 在買之前就知道何時賣 ? 163
製勝習慣十二? 持有贏利的投資,直到事先確定的退齣條件成立不管你在一筆投資中投入瞭多少時間、 心血、 精力和金錢, 如果你沒有事先確定的退齣策略, 一切都可能化為烏有。 正因如此, 投資大師從不會在不知道何時退齣的情況下就投資。
第 15 章? 永遠不要懷疑你的係統 ? 169
製勝習慣十三? 堅定地遵守你的係統
從基本投資哲學到投資選擇方式再到詳細的買賣法則, 每一個投資大師的投資方法都是他自己設計的。 所以他從來就不會在誘惑之下懷疑他的係統。
第 16 章? 承認錯誤 ? 174
製勝習慣十四? 承認你的錯誤,立即糾正它們成功人士重視的是避免錯誤, 並在發現錯誤的時候即刻糾正它們。 有時候, 僅專注於避免錯誤就能帶來成功。
第 17 章? 從錯誤中學習 ? 180
製勝習慣十五? 把錯誤轉化為經驗在投資大師通過清理不理想的投資糾正錯誤之後, 他會分析他的錯誤。 他不會放過任何一個錯誤。 首先, 他不想重復錯誤, 所以他必須知道哪裏錯瞭, 為什麼會錯。 其次, 他知道少犯錯誤會讓他的係統得到加強, 讓他有更好的錶現。 第三, 他知道現實是好的老師, 而錯誤是這個老師好的課程。
第 18 章? 光有願望是沒用的 ? 188
製勝習慣十六? “交學費”
如果一個投資者認為他要做的隻是尋找“聖杯”、 正確的公式、看圖錶的秘訣或某個能告訴他做什麼和何時做的大師, 那麼他永遠也不會擁有巴菲特和索羅斯這樣的技能。“交學費” 可能是個漫長而又艱辛的過程。 巴菲特和索羅斯都用瞭幾乎 20 年纔完成這個過程, 但他們是以一種非係統化的方式走過這段路的。
第 19 章? 沉默是金 ? 201
製勝習慣十七? 永不談論你正在做的事如果一個像巴菲特這樣的股市投資者將他的意圖公之於眾,糟糕的後果是其他投資者會蜂擁而至, 推高價格。 如果透露行動計劃的是一個像索羅斯這樣經常持有巨額空頭頭寸的交易者, 那麼更加可怕的市場劇跌就可能發生。
第 20 章? 委派的藝術 ? 208
製勝習慣十八? 知道如何用人
投資大師永遠對他的行為後果負全部責任。 當然, 相比一般的投資者, 他有更多的事情可以委派給其他人。 但其中的原理是相同的:解放他的大腦, 讓他把心思集中在他擅長的事情上。
第 21 章? 不管你有多少錢,少花點錢 ? 217
製勝習慣十九? 生活節儉
投資大師的成功基礎“保住資本” 正是以節儉思想為根基的。 投資大師能保住現有資産, 並憑藉節儉習慣保證資産的增加, 因此可以讓他的財富以復利方式無限增長。 而復利加時間正是所有巨額財富的基礎。
第 22 章? 錢隻是副産品 ? 222
製勝習慣二十? 工作與錢無關
世界上有兩種賺錢動機: 一是“遠離”, 二是“追求”。 正是激勵“遠離” 和“追求” 的動機組閤, 激勵著巴菲特和索羅斯不斷前進。 作為副産品, 他們積纍瞭驚人的財富。 對他們來說, 賺錢並不是終點,隻是通嚮終點的道路。
第 23 章? 專業大師 ? 229
製勝習慣二十一? 愛你所做的事,不要愛你所擁有的東西任何一個領域中的所有大師級人物都有一個共同特徵: 他們的動力是行動的過程, 激勵他們的是行為而不是成果。 成果, 不管是金錢還是奬牌, 隻是對進入“心流” 境界的附加奬勵。
第 24 章? 這是你的生命 ? 235
製勝習慣二十二 ? 24 小時不離投資投資大師如此成功的原因之一是: 投資是他的一切, 不僅僅是他的職業。 所以他每時每刻都在考慮投資—甚至會像索羅斯那樣夢到投資。
第 25 章? 吃你自己做的飯 ? 240
製勝習慣二十三? 投入你的資産
事實上, 你所碰到的所有成功商人可能都已將他們的大多數資産投入瞭他們自己的企業。 因為隻有在自己的企業裏, 他們纔知道如何更輕鬆地賺錢。 他們喜歡吃“自己做的飯”。
第 26 章? 你必須是個天纔嗎 ? 243
雖說你得成為像愛迪生那樣的天纔纔能發明電燈泡, 要打開一盞燈卻不需要成為天纔。 在天纔已經為我們鋪好道路的情況下, 要製作一個燈泡也不需要成為天纔。 對投資者們來說, 這條道路已經鋪好瞭, 那就是巴菲特、 索羅斯和其他投資大師均虔誠奉行的思考習慣和思考方法。
02 學以緻用
第 27 章? 打下基礎 ? 249
雖然你知道你永遠也不會參加溫布爾登網球賽, 永遠也不會得到在高爾夫大師賽中與“老虎” 伍茲一決高下的機會, 但你知道你可以通過學習職業選手的技巧來大大提高你的運動水平。 同樣, 雖然你並不指望成為下一個巴菲特或索羅斯, 但學習偉大的兩位投資者的投資習慣, 無疑會提高你的投資績效。
第 28 章? 明確你的投資目標 ? 255
投資大師知道他為什麼投資: 他在追求精神刺激和自我實現。 他知道他的目標是什麼。 要想成功, 你必須首先明確你的投資目標。
第 29 章? 你要衡量什麼 ? 266
在你的投資領地裏所有可能的好投資中, 你怎麼找到一個好的買入對象? 是什麼讓一個本壘打區彆於另一些本壘打? 你的理想投資就是符閤你的所有投資標準的投資, 而投資標準就是你所定義的好投資的一係列詳細特徵。 根據這些標準, 你可以衡量任何特定投資對象的質量。
第 30 章? 獲得無意識能力 ? 280
如果你已經按部就班地走過瞭之前的所有步驟, 你現在應該在你所選定的投資領地中處於一種有意識能力狀態。 成功地“交學費” 意味著逐漸進入無意識能力狀態, 讓遵守所有法則變成你的第二天性。
第 31 章? 這比你想的容易 ? 287
業績的提高並不是采納製勝投資習慣的唯一好處。 你還可以更從容地做齣投資決策。 你甚至可能發現投資有利於你保持心態的平和,不再是一件令你緊張的事情。 在看到彆人的成功時, 你不會再羨慕、迷惑和自我懷疑。 你可能會想:“哦, 這是種有趣的投資方式……但不是我的方式。” 你不會再隨著“市場先生” 的情緒變化搖擺不定,大喜大悲。
後? 記? ?參考信息 ? 290
附錄一 ? 23 個製勝投資習慣 ? 302
附錄二? 兩位投資大師的業績 ? 305
緻? 謝 ? 311
前言/序言
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