![超級強勢股：如何投資小盤價值成長股（珍藏版） [Super Stocks]](https://pic.tinynews.org/11225110/rBEQWVF6VmIIAAAAAAD8Jfp1sj4AAFD2AAn7YQAAPw9656.jpg)
具體描述
産品特色
內容簡介
什麼是超級強勢股？3-5年內股價上漲3-10倍，以二級公司的價格買入超級公司的股票，要獲取超額收益，就要避免用傳統方法去衡量股票。如果以收益法來購買股票是左邊半場，以資産法來購買股票是右邊半場，那麼最好的方式是去一個新的體育場，不要在購買股票的層麵上思考，忘記買股票，而是思考如何買下整個生意。很多投資者就是不停下來思考這傢公司的生意有多大，隻關注每股收益和每股淨資産。《超級強勢股：如何投資小盤價值成長股（珍藏版）》告訴讀者，買入超級強勢股就是買入公司，這個公司必須： 保持較高的未來長期銷售收入年均增長率； 保持較高的長期平均稅後利潤率； 買入時的市銷率足夠低。
作者簡介
肯尼斯·費雪（Kenneth L.Fisher），費雪投資公司創始人、董事會主席以及首席執行官。曾被美國著名雜誌《投資顧問》評選為30年內行業有影響力的30人之一。他的父親——菲利普·費雪，被譽為“成長股投資策略之父”，也是巴菲特所稱的“投資靈感的啓發者之一”，著有投資經典著作《怎樣選擇成長股》。
肯尼思 L.費雪在投資領域的成就可能不亞於自己的父親。其掌管的費雪投資公司成立於1979年，公司旗下管理資産規模從上世紀90年代初的10億美元增長至350億美元，2009年8月曾達到450億美元。
2009年，肯尼思度過瞭自己為《福布斯》“投資組閤策略”專欄寫作25周年的紀念日，成為該雜誌曆史上時間第四長的專欄作傢。他在每一期的專欄裏都會嚮投資者推薦股票。《福布斯》從1997年開始統計他所挑選的股票錶現，並和標準普爾500指數對比，發現肯尼思過去14年挑選的股票有11年擊敗瞭標準普爾500指數，平均每年跑贏標準普爾500指數5.2%。
肯尼思也堪稱美國的股票市場預測者。他在專欄中曾經成功預測瞭2000年3月6日科技股泡沫的頂部，並成功猜中過去4次熊市的3次（1987年、1990年和2000年）。
目錄
前言緻謝
第一部分
剖析超級強勢股
第1章 利用“睏境”緻富
第2章 什麼使睏境發生轉變
第二部分
定價分析
第3章 股票估值的傳統方法：十倍的收益太高，韆倍的收益卻太低
第4章 定價決定一切：運用市銷率
第5章 市研率：勝人一籌的代價
第6章 市銷率在非超級強勢股上的應用
第7章 置之死地而後生：20世紀30年代的神話
第三部分
基本麵分析
第8章 超級公司：從商業角度追求卓越
第9章 迴避風險：迴避競爭
第10章 利潤率分析（1）：我真正想要的是壓倒性競爭優勢
第11章 利潤率分析（2）：公式和法則
第四部分
動態過程
第12章 在實踐中運用：存在變得瘋狂的方法
第13章 趁好就收：何時齣售
第14章 Verbatim公司：迪斯科的産物
第15章 California Microwave公司：波浪式前進
附錄
附錄A 調研管理層時的35個典型問題
附錄B 市銷率與公司規模
附錄C 《福布斯》對Verbatim公司的報道
附錄D 經營Material Progress Corporation
附錄E 一個可能的案例
附錄F 補充內容
譯者後記
精彩書摘
最賺錢的普通股票投資，往往是那些雖不受華爾街青睞，但卻年輕的快速成長型公司。這類股票正變得越來越有價值，因為隨著公司規模不斷擴大，金融界終於意識到瞭它們的真正價值，隨之股價也被抬高瞭。年輕的快速成長型公司通常有一定的成長周期。這種周期與多種因素有關，其中最重要的是“産品生命周期”。由於年輕和缺乏經驗，這類公司的管理層可能會犯嚴重錯誤，這將會造成損失，甚至可能危及公司的生存。
好的年輕公司會從錯誤中吸取教訓，並不斷改進以做得更好。
與其說犯錯代錶缺點，不如說它代錶發展。隻有極少數公司會享受長年的快速成長而不陷入“睏境”，這些睏境往往導緻收益的不如意甚至損失。
每傢被金融界推崇的公司，都會被人們生動地描繪成有著光明的前景，並且值得高定價。他們可能說它擁有“一流的管理層，會占有新的市場份額，會藉助目前的技術實力進入新市場，會發展新技術來開拓新局麵”。
在矽榖，此類公司每年的收益都不錯。這些特定的名字會隨著時間的改變而發生微妙的變化。有些公司會被人們認為是“成長型公司”，它們可大可小。這些企業傳奇式發展的秘密被不斷地揭示齣來，但其發展過程中有些內幕是不為人知的。當“不諧音符”最終被發現，股票價格便大受影響。
這些股票價格下跌的幅度非常大，以至於要好幾個月，甚至是好幾年纔能恢復到下跌之前的水平。
但有一些股票的價格便再未真正恢復瞭。不諧音符一齣現，並且(第一次)所賺取的收入減少，或無法如期實現，金融界便落井下石，打壓該股票價格，這時股價會在短短數月下跌80％之多。繼而所謂的“專傢們”開始斷定該公司的管理層水平低劣，誤導瞭投資者。“專傢們”還斷言市場沒有公司管理層預言的那麼大的潛力，所用的技術也很差。
其實，該公司沒他們想象得那麼糟，也沒他們之前預計得那麼好。前者的可能性更大些。該公司很可能是一傢很棒的公司。問題很簡單，那就是對該公司的盈利預期和之前的股票價格都太高瞭。
我們知道，産品周期始於一個有創意的點子和初始的市場調查。隨著大筆資金的支齣和最開始低産齣生産的啓動，公司繼續發展。隨之而來的是巨額的營銷費用。到這時為止，這個新的生産項目(可能是個工程)除瞭消耗資金，什麼也沒乾。
隨後來瞭幾筆訂單，這讓人們深受鼓舞。初始的發貨一般都會慎之又慎，甚至延遲，以確保質量，維護名聲。貨物發齣，銷售開始。最終産量要確保充足，以使獲利充分(如圖1—1所示)。
然後生産開始成熟，也許新的競爭者齣現，市場開始飽和，銷量增長趨於平緩(如圖1—2所示)。
幾年後，銷量開始下滑(如圖1—3所示)，産品已經成熟，也許該産品會被新産品取代，利潤減少甚至消失。總有一天該生産綫將以較低的價格賣給他人繼續生産該産品，或者被廢棄。最終它幾乎肯定要淡齣曆史舞颱。這就是一個完整的産品生命周期，期間的整個産品銷售麯綫如圖1—4所示。
……
前言/序言
用戶評價
評分閱讀這本書的過程中，最讓我感到睏惑的是其對“成長性”的定義似乎有些模糊不清。在金融領域，“成長”通常伴隨著清晰的營收增長率、利潤率擴張或市場份額的提高等量化指標。然而，這本書中對“成長”的描述更多地依賴於一種模糊的“願景”和“技術變革的潛力”。它似乎鼓勵投資者去押注那些還未被市場充分理解的概念，但這與價值投資中強調的“安全邊際”構成瞭潛在的衝突。如果一傢公司的價值僅僅建立在尚未發生的、且難以量化的未來潛力之上，那麼它與投機行為的界限在哪裏？我本以為一本聚焦於“價值成長股”的書會提供一套嚴謹的框架來平衡這兩個看似矛盾的概念，比如如何用保守的貼現率來評估高增長的現金流，或者如何設定觸發減持的估值上限。遺憾的是，本書在這方麵的論述顯得猶豫且缺乏技術深度，更像是在煽動一種對未被發掘寶藏的貪婪，而不是提供一套審慎的風險管理體係。
評分坦白講，我花瞭相當多的時間去揣摩作者試圖傳達的核心思想，試圖從中挖掘齣一些不同於華爾街主流聲音的獨到見解。這本書的敘事風格非常傾嚮於講述故事和建立宏大敘事，用大量曆史案例來佐證其投資哲學的正確性，這無疑是吸引眼球的有效手段。比如，它會花費數頁篇幅去描繪某傢公司在轉型初期的艱難與輝煌，試圖讓讀者代入那種“早期伯樂”的優越感。但是，當我試圖將這些故事映射到當前復雜多變的資本市場時，發現幾乎找不到清晰的操作指引。它似乎假設市場永遠是理性的，隻是暫時遺忘瞭價值；可現實是，很多小盤股的低迷是源於結構性的衰退而非暫時的誤判。這種理想化的市場觀，讓整本書讀起來像是對過去成功的“事後諸葛亮”，缺乏對未來不確定性的嚴肅審視和風險對衝策略的探討，使得它的實用性大打摺扣，更像是一本令人振奮的投資神話集錦，而非嚴肅的投資工具書。
評分從排版和裝幀的角度來看，這本書確實對得起“珍藏版”的稱號，紙張厚實，印刷精美，裝幀結實，完全可以當作一件值得陳列的藏品。但是，一本投資書籍的價值最終還是體現在其內容對讀者認知結構的重塑能力上。這本書在語言運用上極其流暢，充滿瞭富有感染力的比喻和充滿激情的斷言，讀起來有一種享受閱讀文學作品的快感。然而，這種強烈的修辭風格似乎掩蓋瞭其內容的相對單薄。我發現自己讀完一章後，閤上書本，腦海中留下的更多是情緒上的激昂，而不是具體操作層麵的知識增量。如果說投資是一門科學與藝術的結閤，這本書無疑偏嚮瞭藝術的誇張和浪漫化錶達，而對於作為“科學”部分的量化分析和模型構建，則幾乎沒有涉獵，這對於追求穩健策略的投資者來說，是一個重大的缺憾。
評分這本所謂的“珍藏版”給我的感覺就像是走進瞭一個裝修豪華但內容空洞的古董店。封麵設計確實花瞭不少心思，色調沉穩，字體也很有年代感，營造齣一種“秘籍”的氛圍，讓人忍不住想翻開看看裏麵到底藏著什麼經世緻用的真知灼見。然而，一旦深入閱讀，那種期待感便迅速消退瞭。書中大量的篇幅似乎都在著力於渲染“小盤價值成長”這個概念的迷人之處，反復強調其潛力與市場被低估的現狀，但對於如何真正識彆齣那些“超級強勢”的標的，卻始終停留在非常宏觀的、幾乎人人皆知的財務比率層麵。我期待的是那些深入骨髓的、需要實戰經驗纔能總結齣來的選股心法，比如對管理層非財務指標的深度剖析，或者在特定經濟周期下對不同行業成長路徑的細微差異化判斷。可惜，這些內容付之闕如，給我的感覺更像是一本普及讀物，而不是一本能讓人功力大增的實戰手冊。對於一個已經對基礎財務報錶有基本瞭解的投資者來說，這本書提供的邊際價值實在太低，更像是一碗調味很重的雞湯，錶麵光鮮，內裏寡淡。
評分這本書的定價和它所提供的實際價值之間存在著明顯的落差。我理解優質的投資理念需要沉澱和提煉，但最終呈現給讀者的知識體係，應當是具備高度提煉性和可復製性的。這本書更像是一本時間膠囊，記錄瞭作者在特定曆史時期對市場某一小撮股票的成功體驗，並將其概括為一套普適性的法則。然而，市場環境、監管政策、技術迭代的速度是前所未有的。那些在十年前甚至五年前行之有效的方法論，在今天的復雜生態中，往往需要進行顛覆性的調整纔能繼續奏效。我期待的是一本能夠“麵嚮未來”的指南，教導我們如何識彆那些新興的、尚未被傳統模型捕獲的“超級”潛能。這本書卻更像是在反復告訴我們“看，過去有人做對瞭”，雖然令人欽佩，但對於我這個需要為下一次決策負責的人來說，這種曆史迴顧式的論證，遠不如一個清晰的、適應當前環境的決策框架來得珍貴和實用。
很好的一本書，經典中的經典。
評分喜歡讀書，搞活動多買瞭幾本書還可以吧，質量也還行，不是盜版的內容還沒時間看
評分德語： ich gehe Sojasosse kaufen.
評分我一般活動買，會更便宜點
評分喜歡讀書，搞活動多買瞭幾本書還可以吧，質量也還行，不是盜版的內容還沒時間看
評分書非常棒，618很實惠，大愛
評分和此賣傢交流，不由得精神為之一振，自覺七經八脈為之一暢，我在JD買瞭這麼多年，所 謂閱商無數，但與賣傢您交流，我隻想說，老闆你實在是太好瞭，你的高尚情操太讓人感動 瞭，本人對此賣傢之仰慕如滔滔江水連綿不絕，海枯石爛，天崩地裂，永不變心。交易成功 後，我的心情是久久不能平靜，自古英雄齣少年，賣傢年紀輕輕，就有經天緯地之纔，定國 安邦之智，而今，天佑我大中華，滄海桑田 5000 年，神州平地一聲雷，飛沙走石，大霧迷 天，朦朧中，隻見頂天立地一金甲天神立於天地間，花見花開，人見人愛，這位英雄手持雙 斧，二目如電，一斧下去，混沌初開，二斧下去，女媧造人，三斧下去，小生傾倒。得此大 英雄，實乃國之幸也，民之福，人之初也，怎不叫人喜極而泣……看著交易成功，我竟産生 齣一種無以名之的悲痛感——啊， 這麼好的賣傢， 如果將來我再也遇不到瞭， 那我該怎麼辦？ 直到我毫不猶豫地把賣傢的店收藏瞭， 我內心的那種激動纔逐漸平靜下來， 可是我立刻想到， 這麼好的賣傢，倘若彆人看不到，那麼不是浪費心血嗎？經過痛苦的思想鬥爭，我終於下定 決心，犧牲小我，奉獻大我。我要以此評價奉獻給世人賞閱，我要給好評……
評分發貨速度不用說 精準達是很厲害的哦！
評分書買來還沒看，在京東買書停不下來瞭。
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