內容簡介
《期貨投資者教育係列叢書:焦炭》在體例上采取簡單明瞭的問答體例,在語言上深入淺齣,通俗易懂,可讀性強。在內容上,《期貨投資者教育係列叢書:焦炭》以“風險教育”為主綫,不僅對國內上市的期貨品種基本知識和交易規則進行瞭詳細的介紹,更從期貨品種相關的現貨生産、加工、貿易和消費等産業鏈的各個環節對該産品的特性進行瞭係統的介紹,從而使得投資者能夠得到更加全麵、深刻的理解。
內頁插圖
目錄
第一章 帶你認識焦炭
本章要點
一、什麼是焦炭?
二、焦炭是如何生産的?
三、焦炭的分類和用途有哪些?
四、焦炭在高爐煉鐵中起到瞭什麼作用?
五、如何認識焦炭的産業鏈結構?
六、焦炭在我國流通貿易情況如何?
七、焦炭的生産成本構成是怎麼樣的?
八、全球焦炭的産量是怎麼分布的?
九、我國焦炭的産量和分布情況如何?
十、我國焦炭的消費情況怎麼樣?
十一、我國為什麼要控製焦炭齣口?
自測題
第二章 瞭解焦炭期貨
本章要點
一、焦炭作為期貨品種有什麼商品特性?
二、交易所上市交易焦炭期貨品種對市場有什麼功能和作用呢?
三、市場上有哪些投資主體參與焦炭期貨交易?
四、如何解讀大連商品交易所焦炭期貨閤約?
五、為什麼要選擇期貨主力閤約進行交易?
六、如何進行焦炭期貨的交易?
七、客戶無法正常下單進行焦炭期貨交易的幾種可能原因?
八、怎麼計算焦炭期貨交易中被閤約占用的客戶保證金?
九、焦炭期貨交易的保證金是不是動態變化的?
十、什麼情況下會被要求追加焦炭期貨的保證金?
十一、如何理解焦炭期貨交易限倉製度?
十二、在焦炭期貨交易過程中,什麼情況下會發生強行平倉?
自測題
第三章 影響焦炭期貨價格的主要因素
本章要點
一、焦炭曆史價格走勢有何特點?
二、影響焦炭價格波動的主要因素有哪些?
三、宏觀經濟形勢對焦炭價格的影響重要嗎?
四、如何從焦炭的庫存數量來判斷焦炭市場的供求關係?
五、焦化行業現狀對焦炭價格的影響?
六、焦煤價格的波動對焦炭價格會産生什麼影響?
七、鋼材價格的波動對焦炭價格會産生什麼影響?
八、進齣口政策變動對焦炭價格的影響如何?
九、産業規劃如何影響焦炭價格?
十、貿易流通對焦炭價格的影響
十一、市場人氣對焦炭價格的影響
十二、焦炭是否存在相對價值?
自測題
第四章 生産企業如何利用焦炭期貨
第五章 焦炭貿易商和消費企業如何利用焦炭期貨
第六章 焦炭期貨的實物交割
第七章 焦炭期貨的投機交易
附錄
後記
精彩書摘
套利是指期貨市場投機者利用不同月份、不同商品、不同市場之間的價格差異,同時買入和賣齣不同的期貨閤約以從中獲取風險利潤的一種交易行為。它是期貨市場投機的一種特殊操作方式,它豐富和發展瞭期貨投機的內容,並使期貨投機不僅僅局限於期貨閤約絕對價格的變化,更多地轉嚮期貨閤約相對價差的變化,從而保證期貨市場價格發現功能的實現。
期貨價差指兩種相關的期貨閤約價格之差。當投資者預期價差擴大時進行買進套利,買高賣低;當投資者預期價差縮小時進行賣齣套利,賣高買低。套利的基本操作方式有以下幾種:
一是跨期套利,是指同一投機者以賺取差價利潤為目的,在同一期貨品種的不同閤約月份建立數量相等、方嚮相反的交易頭寸,並以對衝或交割方式結束交易的一種操作方式。在焦炭期貨實際應用中,由於焦炭期貨閤約一般是單一閤約較為活躍,不像白糖、豆油、豆粕等是多閤約活躍,所以跨期套利的操作很難實現。
二是跨市套利,是指同一商品在不同市場的套利。這種套利方式在銅、鋅、黃金、棉花等品種上較為多見。比如,銅是國際市場,倫銅和滬銅的交易都非常活躍,所以有跨市套利的空間。但焦炭期貨是國內市場,國際上沒有焦炭期貨,所以全球間的跨市套利較難實現。
三是跨商品套利,是指利用不同商品之間的強弱對比關係差異所産生的價差進行的套利活動。焦炭是煉鋼的原料,鋼鐵價格的漲跌會引發焦炭價格的漲跌,所以焦炭期貨和鋼材期貨具有較強的相關性,兩者間可以進行跨品種套利。一般來說,在不考慮宏觀影響的前提下,當鋼鐵企業進行限産時,鋼鐵産量減少,焦炭的需求減少,鋼鐵産量減少對鋼材價格有支撐作用,焦炭需求減少使得焦炭過剩量加劇,會使焦炭價格走弱。這時投機者就可以進行買入鋼材期貨,賣齣焦炭期貨的套利操作。
交易者之所以進行套利交易,主要是因為套利的風險較低,套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護,但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭麯的市場價格迴復到正常水平,有助於期貨市場價格發現功能的實現;二是可以增強市場的流動性。
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前言/序言
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