编辑推荐
《金融之巅:美国投行兴衰史》讲解了美国五大投资银行的兴衰历史,从众多的案例和史实中分析了金融行业的方方面面,是一部宏大的行业发展史诗作品。尽管由于2008年的金融危机导致美国的几大高级投行在理论上已经不复存在,但很显然,投行业不但仍然存在,并且正在以更加稳健的步伐向前发展。如果能够回头把美国的几大高级投行从建立到2008年金融危机爆发这一段历史系统地梳理一遍,无疑是有理论意义和实践意义的。因为只有认真的审视美国高级投行历史上兴衰起伏的点点滴滴,投行业在未来的发展才能做得更好,甚至对于我国的投行业发展也是有借鉴意义的。实际上,美国的金融行业在过去一百多年的历史中,一直都是在不断地总结、修正和完善中前行的,今天的投行业也概莫能外。
内容简介
《金融之巅:美国投行兴衰史》内容比较全面,涵盖了 美国次贷危机前著名的五大投行,即人们耳熟能详的高盛、美林、摩根士 丹利、雷曼兄弟和贝尔斯登。每个投行的发展史单独成章,便于读者了解 美国五大投行的系统历史,脉络清楚。《金融之巅:美国投行兴衰史》是 根据投行历史发展中的具体事件进行评论和分析,这就使得《金融之巅:美国投行兴衰史》不是简单的“讲故事”,而是有分析、有总结,给读者以 启迪。书中分析了美国投行对中国金融业的影响,并且总结了美国投行在 中国发展的历史事实,这有助于读者了解投行业在中国的现状和未来发展 趋势。《金融之巅:美国投行兴衰史》根据美国五大投行的发展历程,提 供了这些投行历史上重要人物的图片,使得《金融之巅:美国投行兴衰史 》对于投行的历史人物的描述更加完整。介绍五大投行历史的各章末尾, 加入了兼并的案例,使得书中的历史事件更加生动,可读性更强。
作者简介
同生辉,金融学博士,中央财经大学中国金融发展研究院常务副院长,副教授。1994年获西安交通大学学士学位;1997年获:中央财经大学经济学硕士学位;2004年获美国南伊利诺大学金融学博士学位。2004-2008年分别在美国lllinois Cotlege和Siena College任教。曾任职于中国中化集团。已出版中英文专著三部,发表中英文学术论文二十余篇。
目录
引言 美国投行简史综述
第1章 高盛
高盛概况
王者诞生
坎坷的上市之路
高盛重装上阵走进新世纪
高盛在中国
危机中的弄潮儿
告别投行神话
高盛公司的故事
高盛收购双汇案例
高盛相关图片
第2章 美林
美林银行的发展史
次贷危机中的美耕
美林的并购案例
美林相关图片
第3章 雷曼兄弟
雷曼兄弟的成长
雷曼兄弟破产的经过及原因分析
对于雷曼兄弟倒闭的反思
雷曼兄弟相关图片
第4章 摩根士丹利
J.P.摩根创业初期
约翰·皮尔庞特·摩根
摩根士丹利的成立
金融点金术——金融衍生品
次贷危机中的摩根士丹利
摩根士丹利案例
摩根士丹利相关图片
第5章 贝尔斯登
从诞生到成长
利润丰厚、引领潮流的30年
高风险业务和惩罚
成也凯恩,败也凯恩
最后的挣扎
贝尔斯登被收购的案例分析
贝尔斯登相关图片
第6章 危机中投行的争斗
金融刺客——高盛
美联储救市
第7章 次贷危机后的美国投行业
次贷危机后的美国投行
次贷危机后的高盛
后记
精彩书摘
高盛概况 爆发于2008年的全球性金融危机,对很多金融类企业来说都是不堪回 首的经历,甚至是灭顶之灾。直到今天,美国经济也没有完全从这次危机 带来的重创中恢复。基于美国政府长期以来的一个理念,即如果一个企业 属于“大到不能倒”的范畴,那么美国联邦政府总会出手相救,因为让这 类企业倒掉会对美国的经济造成不可承受的冲击。这类企业的产品或服务 和美国消费者的切身利益相关性太强,因此政府也不敢冒让这种企业倒闭 的风险。例如,美国通用汽车、美国国际集团,就属于这个范畴。金融行 业的巨擘企业虽然不需要直接像通用汽车公司那样让美国政府注资450亿 美元并通过重组来得以生存,但也是间接地得益于一些特殊的商业措施才 避免事态像贝尔斯登或雷曼兄弟那样一发不可收拾。高盛和摩根士丹利提 出的转为银行控股公司的请求,在2008年9月21日获得美联储的批准。高 盛和大摩的转型,意味着华尔街典型的显贵——投资银行的终结。2008年 9月24日沃伦·巴菲特旗下的Berkshire Hathaway公司宣布投资50亿美元来 收购高盛的股份,实际上是一种变相的注资。这就意味着高盛公司在危机 中成功实现了不算太华丽的转身,但至少生存了下来。根据高盛2012年的 财务报表显示,2011年度高盛的净利润大约为25亿美元,摊到每股净收益 为4.5美元,这是一张不错的成绩单。 高盛成立的历史可以追溯到1 869年,是美国历史最悠久及规模最大 的投资银行之一。更重要的是,由于其高管层和美国政府的密切关系,很 多时候高盛在重大的决策上总是能恰当地和美国联邦政府的步调一致,不 但不会受损,往往还能通过反向的投资操作大赚一笔。例如,美国政府前 财政部长保尔森在2008年的金融危机前曾担任高盛的董事长。有媒体说这 种政府背景和高盛在金融危机中的良好表现不无关系。高盛的总部设在纽 约,并在东京、伦敦和香港设有分部,在23个国家拥有41个办事处。作为 一家国际领先的投资银行和证券公司,拥有大量的多行业客户,包括私营 公司、金融企业、政府机构以及个人。高盛集团的所有运作都建立于紧密 一体的全球化基础上,由优秀的专家为客户提供服务,向全球提供广泛的 投资、咨询和金融服务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运 作能力。随着全球经济的发展,高盛公司亦持续不断地发展变化以帮助客 户无论在世界何地都能敏锐地捕捉投资的机会。 王者诞生 在第一次世界大战期间,高盛公司投资银行业务开始形成,但与商业 银行那时候在业务的经营上没有严格的区分。很显然,家族企业在高盛公 司漫长而辉煌的历史上,起过决定性的作用。高盛公司的历史中有三大家 族,即互相通婚的戈德门家族(Goldman)和沙克斯家族(Sachs),以及 后起之秀文伯格家族(Weinberg),戈德门家族和沙克斯家族的成员经营 了大约100多年,随后两位文伯格家族成员相继成为公司高级合伙人。 马可斯·戈德门(Marcus Goldman)原先是一位学校教师。1848年, 在第一次犹太人大迁移的浪潮中,马可斯从德国迁居到美国。1869年,他 在纽约挂出了招牌:马可斯·戈德门公司,这是一家经营借据经纪业务 的公司。公司位于一间紧靠煤矿的狭窄的底层建筑里,只有一个办公人 员和兼职的会计,而这个兼职的会计下午在殡仪馆上班。每天早上,戈 德门与附近的珠宝商和皮革商联系,以现金买下他们所持的本票,相应 的,出售本票的商人会签字许诺在一个规定的日期里支付给持票人高于其 购买价格的现金,这就是戈德门当时的主要利润来源。戈德门可以将这些 借据转卖给当地的一些银行。那时的本票是今天商业票据的前身,从事 这种交易的人被称为“以高于法定利率贴放票据的人”。1882年,马可斯 邀请他的女婿萨姆·沙克斯(Sam Sachs)加入自己的公司,这就是后来 Goldman Sachs公司的最初由来。在公司成立后大约50年的时间里,高盛公 司的合伙人全部是戈德门和沙克斯两个家族的成员。1896年,公司加入了 纽约股票交易所。 马可斯退休后,他把高盛交给了儿子亨利和女婿萨姆掌管。萨姆设 想建立一个国际性公司。当时,英国的资本市场发展比美国显然要强,所 以有充裕的过剩资本。在英国以较低的利率借钱兑换成美元后就可以降 低利息成本。1897年萨姆来到伦敦,与当地著名的商业银行建立了联系, 开始了高盛的海外业务。到1906年其海外部门的利润已达50万美元。在那 一年,高盛完成了其作为股票承销商的第一次IPO——联合烟草公司包销 公开发行股票。在以后的30年间,高盛公司一共为65家不同的公司进行了 114次证券发行承销。
……
前言/序言
当我拿到同生辉博士写的这本书的草稿时,是带着浓厚的兴趣来读 的。我本人在金融行业工作多年,所任职的光大集团有很多投行业务,加 之我本人又具体负责了光大银行A股和H股的IPO工作,所以对投行业的来 龙去脉比较清楚,对于美国投行的历史也有些了解。但这些知识都是通过 我多年工作中的点点滴滴累积而获得的。可以想见,对于普通读者来说, 未必会对美国的投行业有全面深入的了解,而本书最大的作用,就是给读 者提供了系统了解美国五大投行发展历程的信息来源。据我了解,国内大 多数介绍美国投行的书往往存在信息零散、不系统、不深入的问题,但同 博士这本书则刚好弥补了这一不足。 2008年的金融危机是从美国开始的,但是危机的发展却使得全球的 金融市场受到了不同程度的影响。当然,在这场金融危机中受到损害最大 的仍然是美国的金融行业,尤其是美国的投资银行业受到重创。那么,美 国金融行业中人人羡慕的投资银行为什么在这场金融危机中遭受毁灭性的 打击就值得分析。但是任何金融事件的形成都不是一朝一夕的事情。如果 这本书能将美国投行业由盛及衰的历史事件揭示清楚,我认为是非常有益 的。在读完这部书稿以后,我认为书中的内容是有用的,值得一读。主要 原因有四点: 第一,本书内容比较全面,涵盖了美国次贷危机前著名的五大投 行,即人们耳熟能详的高盛、美林、摩根士丹利、雷曼兄弟和贝尔斯 登。每个投行的发展史单独成章,便于读者了解美国五大投行的系统历 史,脉络清楚。 第二,这本书不是简单陈述投行的相关历史事实,而是根据投行历 史发展中的具体事件进行评论和分析,这就使得本书不是简单的“讲故 事”,而是有分析、有总结,给读者以启迪。 第三,书中分析了美国投行对中国金融业的影响,并且总结了美国投 行在中国发展的历史事实,这有助于读者了解投行业在中国的现状和未来 发展趋势。 第四,这本书根据美国五大投行的发展历程,提供了这些投行历史上 重要人物的图片,使得本书对于投行的历史人物的描述更加完整。介绍五 大投行历史的各章末尾,加入了兼并的案例,使得书中的历史事件更加生 动,可读性更强。 总之,本书是国内不可多得的一本系统介绍美国五大投行兴衰史的专 著。相信读者朋友和我一样,读后一定会觉得这本书提供了很多有用的信 息和知识。
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[ZZ]写的的书都写得很好,[sm]还是朋友推荐我看的,后来就非非常喜欢,他的书了。除了他的书,我和我家小孩还喜欢看郑渊洁、杨红樱、黄晓阳、小桥老树、王永杰、杨其铎、晓玲叮当、方洲,他们的书我觉得都写得很好。[SM],很值得看,价格也非常便宜,比实体店买便宜好多还省车费。 书的内容直得一读[BJTJ],阅读了一下,写得很好,[NRJJ],内容也很丰富。[QY],一本书多读几次,[SZ]。 快递送货也很快。还送货上楼。非常好。 [SM],超值。买书就来来京东商城。价格还比别家便宜,还免邮费不错,速度还真是快而且都是正版书。[BJTJ],买回来觉得还是非常值的。我喜欢看书,喜欢看各种各样的书,看的很杂,文学名著,流行小说都看,只要作者的文笔不是太差,总能让我从头到脚看完整本书。只不过很多时候是当成故事来看,看完了感叹一番也就丢下了。所在来这里买书是非常明智的。然而,目前社会上还有许多人被一些价值不大的东西所束缚,却自得其乐,还觉得很满足。经过几百年的探索和发展,人们对物质需求已不再迫切,但对于精神自由的需求却无端被抹杀了。总之,我认为现代人最缺乏的就是一种开阔进取,寻找最大自由的精神。 中国人讲“虚实相生,天人合一”的思想,“于空寂处见流行,于流行处见空寂”,从而获得对于“道”的体悟,“唯道集虚”。这在传统的艺术中得到了充分的体现,因此中国古代的绘画,提倡“留白”、“布白”,用空白来表现丰富多彩的想象空间和广博深广的人生意味,体现了包纳万物、吞吐一切的胸襟和情怀。让我得到了一种生活情趣和审美方式,伴着笔墨的清香,细细体味,那自由孤寂的灵魂,高尚清真的人格魅力,在寻求美的道路上指引着我,让我抛弃浮躁的世俗,向美学丛林的深处迈进。合上书,闭上眼,书的余香犹存,而我脑海里浮现的,是一个“皎皎明月,仙仙白云,鸿雁高翔,缀叶如雨”的冲淡清幽境界。愿我们身边多一些主教般光明的使者,有更多人能加入到助人为乐、见义勇为的队伍中来。社会需要这样的人,世界需要这样的人,只有这样我们才能创造我们的生活,[NRJJ]希望下次还呢继续购买这里的书籍,这里的书籍很好,非常的不错,。给我带来了不错的现实享受。希望下次还呢继续购买这里的书籍,这里的书籍很好,非常的不错,。给我带来了不错的现实享受。很好的书籍很好的学习必备佳品,,,,希望宣传能给力的,能越做也好,下次还会在来的额,京东给了我不一样的生活,这本书籍给了我不一样的享受,体会到了购物的乐趣,让我深受体会啊。希望你能越做越好,成长有你有我大家一起来,很好的宝贝。
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了解历史,尊重历史,以史为鉴
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待看,快递很快,包装可以,服务也不错。
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物流速度好快
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好好好好好好好好好好好
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慕名购买,暂末拜读。书的质量还是不错。
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还木有看,送货什么的满意