适应性市场

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[美] 罗闻全 何平
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2018-6-1 精装 9787508689234

具体描述

罗闻全(Andrew W. Lo)

美国MIT斯隆管理学院金融学教授、MIT金融工程中心主任,生物金融学创始人,对冲基金Alpha Simplex Group的创立者兼合伙人。致力于从生物学进化论解释人类行为选择。

他很著名的贡献包括:于1988年提出方差比检验,并实证地指出股价即使对于广义的随机游走假设而言也是不满足的;指出金融学中的经典教条——有效市场假说是不成立的,并提出了适应性市场假说;开创了生物金融学;发展了马科维茨的均值—方差分析框架,提出了均值—方差—流动性分析框架等。

这本书是对市场、投资者行为的全新的、划时代的阐述。

半个美国都投资于股市,但是经济学家和行为经济学家还在争吵不休:经典经济理论认为投资者是理性和有效率的,行为经济学家却认为人都是非理性和低效率的,这也是经济泡沫、经济崩溃和金融危机频发的原因。这是经济学方面最重要和最大的分歧之一,这也是为什么对投资管理和金融管制到底有没有用,各界有不同的看法。

世界金融工程学知名学者罗闻全,就这个问题提出了一个全新的金融市场理论——适应性市场假说,他认为理性和非理性并存。

罗闻全是较早将神经科学、进化和计量经济学结合在一起来研究金融的经济学家,他综合利用神经科学、进化论和计量经济学、人工智能等领域的知识,揭示出至今为止的经济学基础理论——有效市场假说并不能概括全局。当市场动荡,投资者依据本能做出反应,为其他人留下了获利空间。适应性市场假说诠释了,金融进化是如何以思想的速度塑造人们和市场的,这也是投资者和市场在稳定和危机、获利和亏损、创新和监管之间摇摆的根本原因。

这本书包括了诸多领域的丰富故事,以市场的效率起源和失败历程为起点,阐述了投资者行为的核心原因,并最终落到实际:对冲基金是怎么成为“金融的加拉帕戈斯群岛”的,2008年金融危机的真相为何,以及我们应如何避免引发下一场危机。

罗闻全对经济学理论的挑战、对市场现实的剖析,值得每位关心财富涨落、全球局势变化的读者深思。

用户评价

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##很不错? 虽然有点冗长和过于乐观

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##有人批评说经济学家们有一种“羡慕物理学”情结——沉迷于构建精确的数学模型,而不是去研究凌乱的现实世界。但一本新书认为,经济学家一直以来找错了对标的科学方向,他们本应该专注于生物学。 这一思想源自“行为经济学”学派。该学派指出,人类并不是某些模型所依赖的那种超...  

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##书只看了一小半,看到了一些批评的声音,一些看法,权做讨论。 应该是基于我们传统的思维习惯,我们国人在看书的时候比较执迷于一套闭合的体系:逻辑严密,框架规整,也即偏好于一套自圆其说、充分自洽的理论,放之四海皆准,更优。因此很多读老外书的人常常大失所望,因为老外...  

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##从神经学角度解释恐惧、贪婪

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太无聊了。一个老教授在卖弄他数学,量化,生态等各类知识。确实不是堆砌,但是行文特别散。最终无明确的结论。对于现实世界也没有任何指导意义。2018 读的最后一本书。

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