王驥躍,華泰聯閤證券風險管理部副總經理,資深保薦代錶人。在十餘年投資銀行從業經曆中,專注於IPO項目執行業務近十年之久,熟悉A股市場IPO案例及政策背景變化,見證其間中國A股市場的風雲變幻。主持或參與的IPO項目有:國通管業、恒源煤電、盾安環境、新海股份、報喜鳥、中恒電氣、香雪製藥、漢纜股份、海達股份、海瀾之傢、音飛儲存等十餘傢。
班妮,德邦證券國際業務部總經理,曾在國內律所、投行、PE工作,亦在香港從事過跨境並購財務顧問工作,目前在上海、香港兩地從事跨境並購財務顧問和與證券公司相關的國際業務。財經專欄作傢,著有暢銷書《親曆投行》、《專注的力量》,為騰訊財經、新浪財經、每日經濟新聞、路透中文、《陸傢嘴》、《智富》、《中國故事》等媒體撰寫專欄文章。
推薦序 市場的記憶
引子 為什麼是IPO十年
第1章 2004年
十年輪迴的起點 / 1
兩麵針
2 / 2004年第一隻新股
資本市場製度建設
發審委製度簡介 / 13
鳳竹紡織
8 / 推動資本市場製度改革的小公司
寜波東睦
16 / 第一傢外資控股上市公司
資本市場製度建設
中小企業闆開闆:一個計劃外的孩子 / 21
江蘇瓊花
25 / 帶病上市,十年方上正軌
蘇寜電器
33 / 藉力資本市場騰飛
資本市場製度建設
保薦製度(一):保薦製起航 / 38
資本市場製度建設
IPO詢價製度(一):詢價製的預備 / 39
第2章 2005年
大刀闊斧改革年 / 43
包頭鋁業
48 / 上市後“壽命最短”的企業
資本市場製度建設
股權分置改革:中國證券市場上目前
最成功的一次改革 / 44
晶源電子
56 / 一次絕妙的賣殼新法
江蘇三友
62 / 實際控製人變更的一樁懸案
資本市場製度建設
IPO詢價製度(二):試水詢價製 / 68
資本市場製度建設
保薦製度(二):保薦製入法 / 71
第3章 2006年
IPO審核規範化 / 73
工商銀行
79 / 航母級公司駕臨A股
資本市場製度建設
《首發辦法》明確規範IPO審核標準 / 74
中國國航
87 / 從破發到9倍
東華閤創、眾和股份
90 / 龜兔賽跑式的命運捉弄
資本市場製度建設
保薦製度(三):保薦製規範化 / 100
南嶺民爆
94 / 2分錢的代價
第4章 2007年
曆史頂點的到來 / 103
中信銀行
104 / 萬億打新資金會否抽血股市
宏達經編、中核鈦白
109 / 瘋狂的上市首日漲幅
怡亞通
114 / 另類公司登陸A股市場
綠大地
119 / 中小闆造假第一股
中國石油
128 / 見證A股癲狂的落幕
太平洋證券
136 / 獨一無二上市路
第5章 2008年
熊市逼停新股發行 / 143
紫金礦業
144 / 麵值0.1元
煙颱氨綸
152 / 扯不清的曆史遺留問題
立立電子
161 / 無冕之王碾碎上市夢想
大東南
168 / 三次上會,終圓上市夢
第6章 2009年
市場化發行起步 / 173
桂林三金
174 / 發行價格管製放開
資本市場製度建設
IPO詢價製度(三):放開新股定價管製 / 179
神州泰嶽、機器人
186 / 被中小闆拒絕的創業闆明星
資本市場製度建設
創業闆開闆:十年磨一劍,落地快速成長 / 182
探路者
194 / 服裝企業如何登上創業闆
陽普醫療、金龍機電
196 / 破百的發行市盈率如何煉成
華誼兄弟
200 / 影視公司如何玩轉資本市場
第7章 2010年
新股發行的盛宴 / 205
藍色光標
206 / 創業闆重組專業戶
漢王科技
210 / 一場官司帶來的八個億
碧水源
214 / “耐剋型”成長麯綫
海普瑞
216 / 造富神話與質疑
寜波GQY
223 / 這個名字有點怪
蘇州恒久
227 / 專利失效引發的血案
高德紅外
230 / 意外的二次發行
超日太陽
235 / 行業興衰與企業命運
勝景山河
239 / 一步之遙,天堂地獄
資本市場製度建設
保薦製度(四):保薦製缺陷及爭議 / 244
二重重裝
247 / 福島核事故引發央企退市
農業銀行
249 / A股織布機
資本市場製度建設
IPO詢價製度(四):監管預期與市場力量的博弈 / 254
第8章 2011年
市場調節顯成效 / 257
八菱科技
258 / 市場不相信眼淚
華銳風電
263 / 史上最慘痛的打新記憶
龐大集團、比亞迪
267 / 同行業公司,發行不同命
雙星新材
273 / 新華保險自釀苦酒
萬福生科
276 / IPO造假産業鏈
第9章 2012年
市場化之路中斷 / 289
天能科技
293 / 預披露新政狙擊造假上市
資本市場製度建設
驚天一問:IPO不審行不行 / 290
海達股份
298 / 發行新規引起中止發行
洛陽鉬業、浙江世寶
302 / 限價發行遭遇市場檢驗
資本市場製度建設
IPO詢價製度(五):重迴新股定價管製時代 / 306
慈星股份
309 / 猝死的保代
新大地
314 / IPO造假何時休
第10章 2013年
沒有IPO的一年 / 321
322 / 財務核查風暴
327 / 艱難轉型的中國投行
資本市場製度建設
年終改革:暗藏風險的IPO重啓 / 331
第11章 2014年
監管與市場博弈 / 335
奧賽康
336 / 被緊急叫停的IPO
眾信旅遊
341 / “價低者得”的發行邏輯
我武生物
346 / 自主配售權的橘枳之變
資本市場製度建設
IPO詢價製度(六):詢價變成解方程 / 351
蘭石重裝、中科曙光
353 / 連續漲停哪傢強
京 東商城、阿裏巴巴
357 / 好企業都去海外上市?
資本市場製度建設
保薦製度(五):製度紅利消失 / 362
資本市場製度建設
投石問路注冊製 / 364
結語 敢問路在何方 / 369
後記 / 375
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收起)
編輯推薦
上市必讀:60餘傢公司IPO案例總結
獻禮注冊製:十年間IPO相關製度演變梳理
本書以投行業內人士的視角記錄瞭2004年到2014年間中國企業上市的真實案例,以及中國證券市場IPO政策的演變過程,從而見證並解讀這意義非同尋常的十年。
媒體推薦
A股的邏輯必須一路相隨,纔會有深刻的理解————華泰聯閤總裁 劉曉丹 力薦
“股民的記憶隻有7秒”,是2015年夏天“去杠杆”股災中調侃融資客的一句戲言。股災讓一些融資炒股的人血本無歸,但是市場稍有企穩,一些人又加上更高的杠杆殺入股市,把剛剛得到的教訓拋到九霄雲外。其實何止融資炒股的投資者沒有記憶,在A股市場,監管者、中介機構、機構投資者、媒體、學界等各個相關方麵,也在整體上缺乏對市場的記憶。市場製度建設總是在重復一個接一個相同的錯誤,而對於錯誤本身的討論,也往往在基本問題上陷入迷思,使得改革屢次倒退,短短十年間製度演進麯摺往復,恍若唐德剛所述“曆史的三峽”。
王驥躍與班妮的新著《夢想與浮沉:A股十年上市博弈(2004~2014)》來得很及時。在IPO這個切麵上,這本書以專業人士的視角匯總和分析瞭並不久遠,卻已經碎片化和被部分遺忘的曆史演進。十年得失雖不能闔棺定論,但歸納事實、以資鏡鑒,是方方麵麵形成共識的重要基礎。————財新記者蔣飛 作序推薦
已讀至08年,我入行的那一年,著實是一本值得大力推薦的必讀經典。此書深入淺齣,能讓您在一個個經典案例中,理解A股上市那些事兒,理解投行人的嚴苛要求並非空穴來風……值得細細品味,感謝做的睿智思考和無私分享。——讀者推薦
《夢想與浮沉》是一本編年體的史書,讀書的時候,我常常想,那時的我在做什麼?此書的起點,我尚在讀書,甚至毫不相關的數學係,但兩年後我卻成為瞭金融市場的一員,一起經曆瞭2007年的股市癲狂,IPO暫停的無奈,市場化改革的麯摺。這本書像一部攝像機,延展瞭我的職業經曆,幫我穿越迴那段記憶裏,再次恢復瞭十年來資本市場的波濤洶湧和跌宕起伏。微笑刺客(王驥躍網絡名)的視角,百樂門小艷紅(班妮網絡名)的文字,讓這段曆史讀起來令人深省,栩栩如生。——讀者推薦
文中講述的有些公司名稱可能似曾相識。一些資本故事可能略有所聞。由此而來的親切感的同時,更多的是新鮮感,常常會有一種原來如此 豁然開朗的閱讀快感。個人感覺文風同吳曉波的《激蕩三十年》頗為相似,文風樸實,耐讀,但本書不是簡單地故事堆砌,更多的是對政策製度,商業邏輯的專業思考和判斷,真的“有趣,有料”,不信買來讀讀看!——讀者推薦