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基本信息

書名:誰在暗算股指期貨

定價：26.00元

售價：17.7元,便宜8.3元,摺扣68

作者:張庭賓

齣版社：當代中國齣版社

齣版日期：2007-04-01

ISBN：9787801705877

字數：

頁碼：280

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.422kg

編輯推薦

★上海文廣新聞傳媒集團副總裁、《財經日報》董事長 高韻斐
　　★招商銀行行長馬蔚華
　　★發展研究中心金融研究所所長夏斌
　　★中國平安保險集團執行董事、副首席執行官孫建一
　　★股改流通股東利益代言人、內地黃金投資啓濛者、頤閤財經首席經濟分析師張衛星
　　聯閤推薦
　　股指期貨即將齣籠，萬億元的財富難免重新分配，輸贏誰主？
　　美國和伊朗核衝突劍拔弩張，一旦爆發戰爭，全球金融大動蕩勢必撲麵而來，股市、匯市、黃金、期貨均將強烈地震，你無法置身事外，你不能不聚集！
　　金融專傢、金融業界，市場人士聯袂力薦。
　　《財經日報》首席預測分析師張庭賓十年錘煉，傾情巨獻中國立場全球金融價值坐標係。
　　馬蔚華
　　招商銀行行長：在眾多中國金融市場的預測者中，不乏慧眼的專傢，試圖用理性的思維路徑、獨特的分析視角，深入剖析繁榮錶象下的真實麵貌。本書的作者應該屬於此列。他以立足本土放眼全球的視野，嚴謹、務實地嚮讀者描繪瞭中國金融市場2007年的全景圖。
　　夏斌
　　發展研究中心金融研究所所長：主流媒體人的獨立超脫，經濟學人的素養理性，預測者的直覺洞察，金融市場需要更多像張庭賓筆下負責任的分析。
　　孫建一
　　中國平安保險集團執行董事、副首席執行官：洞察市場奧秘，探詢成長之路。張庭賓先生這些年對中國資本市場乃至宏觀經濟的預言，是基於他深厚的財經知識、敏銳的判斷、開闊的視野，更有其獨特的個人智慧。這是一本難得的有真知卓見的書。
　　張衛星
　　股改流通股東代言人內地黃金投資啓濛者、頤閤財經首席經濟分析師：金融巾場是目前已知的人類社會製造小的復雜的係統，它繁盛博人、結構精妙、脈絡清晰義錯綜復雜，億萬金錢瞬息萬變，庭賓兄以他的天分、勤奮、超脫和執著已把握到瞭它的種種奧妙和玄機。
　　這本書無疑是一部非常好的金融密碼破解手冊，講述瞭許多真實的本質，文筆流暢，深入淺齣，可以輕鬆帶領通投資者領略金融市場（包括中國股市）的神奇復雜和奧妙無窮……

內容提要

在2005年6月3日，如果你讀瞭他的文章《新老劃斷宜在一年之內》，並相信他的判斷——股市將很快反彈，3天後，你可以抄到998點的上證指數的大底；
　　在2005年9月12日，如果讀瞭他指導撰寫的文章《億萬富翁急於賣樓套現 隻因牛市將臨擬狂買萬科》，並同意他的分析，你將在未來474天期間，萬科大漲434%的大行情中賺到200%；
　　2005年7月29日，如果你讀瞭他指導撰寫的文章《中國應大規模增加黃金儲備》，並認同其意見，你將在未來289天中，抓住黃金大漲70%的大牛行情……
　　他在股市的寒冷的鼕天呼喚春天，但他更在當下股市的“炎炎烈日”中，一麵給投資者送上冰塊，一麵開始警告鼕天。
　　如果你聽從瞭他2007元旦的警告，你已在年初逃避瞭工行32。7%的下跌；
　　如今，他嚮A股投資者，特彆是散戶投資者敲響警鍾：
　　2007年A股市場更大的超級過山車行情仍在後麵，散戶必須高度小心你的錢！

目錄

作者介紹

張庭賓《財經日報》副總編輯，1970年6月生，先後任《工人日報》駐安徽、《南方周末》駐上海記者。2001年初，參與《21世紀經濟報道》創刊，先後任主任、編委等職。
　　2004年10月至2006年1月，任《財經日報》財經新聞中心編委，2004底領銜研究並執筆中國媒體個“中國與世界”十大經濟預測白皮書，做齣以下預期：2005年，中國的CPI將下降，股權分置改革將啓動。人民幣匯率改革的升值幅度不會超過2.5％等，均得以驗證，特彆是“2005年中國將解決股權分置問題”的預測更是全球媒體和知名金融機構中的唯——傢。其執筆的“九評成功解決股權分置問題”的係列社評獲得中國證監會主席尚福林先生的肯定和感謝，其建議的“股改新老劃斷應在一年之內”也被決策層所采納。2005年底，其執筆的2006年度“中國與世界”十大經濟預言，準確預測到美國經濟調整，石油價格再創新高後迴落，歐元對美元小幅上漲，日本經濟復蘇等。尤其值得一提的是，這是國際上極少數預測到黃金價格在2006年超過700美元／盎司的報告之一。
　　2003年10月，著有《中國可以富》一書，樂觀中國未來。

文摘

2007中國投資焦點排行榜
　　———A股股指期貨
　　焦點指數：10級
　　風險指數：10級
　　難度指數：7級
　　上榜理由：如果股指期貨在2007年如期推齣，這一年A股指數將演繹前所未見的“超級過山車”，上證指數可能在2000～3500點之間大幅漲跌。有人會因此升上財富的“天堂”，獲取與2006年同等甚至更高水平的暴利，他們隻占總股民數5%，多10%；約30%左右的人可能會略有盈利；而60%的人很可能會嚴重虧損，虧損幅度高可能會達50%。在目前的股市遊戲規則不改變的前提下，如果中小散戶和基金投資者不被充分提示風險，他們大約2.5萬億的財富，將會有5000億元～10 000億元被彆人捲走。
　　其他變數：1. 股指期貨也存在2007年不被推齣的可能性，股市投機氣氛越濃，股指被炒得越高，股指期貨延期推齣或不推齣的可能性越大。 2. 如果股指期貨的投資風險被充分提示（包括本書在內），在推齣股指期貨的情況下，前述上證指數的跌宕將在程度上被削峰平榖，散戶損失有可能會減少一半，但大幅震蕩的基本麯綫卻難有質的改變。此外，因中東石油危機可能導緻的美國金融市場大動蕩，也將成為影響2007年中國股市重要的外部因素。
　　NO.2———人民幣升值幅度
　　焦點指數：10級
　　迫切指數：9級
　　難度指數：10級
　　上榜理由：2007年人民幣升值幅度，包括人民幣兌美元、歐元、日元匯率等，不僅將直接影響外匯市場投資者的輸贏（外匯市場是純粹的零和博弈，有人賺多少錢必然有人賠多少錢），更將間接影響股指的上升幅度。如果人民幣升值3%~5%，則上證指數的全年高點有可能在3000~3500點區間；如果升值5%以上，則上證指數全年高點將很可能達到3500~4000點，甚至更高，但2008年將大跌。中國很可能遭受經濟與金融危機。
　　本人認為，2007年，人民幣升值佳幅度應在3%左右，但實際升值有可能在3%~5%間。
　　其他變數：對於中國來說，人民幣升值的佳幅度在3%左右，但美國某種勢力希望人民幣升值幅度為10%，甚至更多，乃至逼迫中國進一步擴大人民幣匯率日浮動區間。人民幣後實際升值幅度取決於雙方決策層的智慧、意誌以及博弈籌碼，首當其衝的是雙方爭奪理論製高點。中國理直，必然能氣壯！
　　NO.3———黃金
　　焦點指數：9級
　　風險指數：10級
　　難度指數：10級
　　上榜理由：隨著歐元嚮美元的傳統紙幣霸主地位發起挑戰，黃金———這個昔日的貨幣君王正漁翁得利，試圖捲土重來，在2004~2006年對美元的年底收盤價分彆比上年度上漲瞭5.3%、18.6%、23%，如果從1999年的底點251美元/盎司開始計算，至2006年5月16日26年高點的730美元，更是上漲瞭191%。目前，隨著中東局勢因伊朗核危機日趨緊張，黃金的避險功能受到國際投資者的高度重視，在眾多國際大機構的投資組閤中已占重要的份額。由於對衝基金等風險偏好型資金進入黃金市場，加上中東局勢跌宕起伏，國際黃金市場呈現大幅震蕩的行情，也進一步加重瞭黃金的投機色彩。筆者估計，2007年的國際現貨黃金價格將在550~700美元寬幅震蕩。但不能排除美國和以色列在中東一意孤行，打擊伊朗核設施，那樣黃金價格很可能要突破730美元26年高點，甚至創齣曆史新高。
　　其他變數：影響國際黃金價格的主要因素是中東局勢；其次是美國經濟的競爭力，包括GDP增長情況、財政赤字、貿易赤字、失業率、房地産景氣程度等；再次是歐洲經濟競爭力；此外，各國中央銀行，尤其是中國和日本央行的外匯儲備投資策略也將會對黃金價格造成直接影響。
　　NO.4———房地産
　　焦點指數：8級
　　風險指數：6級
　　難度指數：4級
　　上榜理由：直到今日，房地産仍是國人涉足多的直接投資産品。隨著過去兩年國傢針對房地産的各項宏觀調控舉措不斷齣颱，包括土地、稅收和信貸政策等，房地産，尤其是住宅房産的投機空間被不斷擠壓，對投資周期為1~2年的國際熱錢來說，已基本無利可圖，不動産的高昂變現成本令投資客望而生畏。這將對因過速上漲的投機泡沫産生擠齣效應，上海樓價已於2005年底先期迴調，北京、深圳的迴調應在今年之內，但迴調幅度應與上海大緻相當，即20%~30%。但長期看，房價仍將呈慢牛走勢。
　　影響要素：目前，在房地産價格市場的影響要素中，首當其衝的還是宏觀調控政策；其次是人民幣升值幅度和貿易順差額度，升值越大，對房地産上漲的影響越大；隨著投機者被擠齣，住宅房産本身的交通、醫療、教育、環境等綜閤越來越重要；如果購房者對房價下跌形成預期，也會抑製購房需求。
　　股票市場：房地産股票的活躍程度，在主要産業中的錶現將不如去年，全麵上漲幅度有限，是風險大的行業股票之一。行業龍頭股與一般上市公司的差距拉大，萬科（000002）等將更容易從房地産調控中受益。
　　NO.5———石油
　　焦點指數：6級
　　風險指數：9級
　　難度指數：6級
　　上榜理由：近幾年，石油及相關産品投資在國際期貨市場已經與黃金一道，成為特彆奪目的雙子星座。石油價格從2001年11月的每桶17.4美元一路飆升到2006年7月14日的77美元，再一路下跌到2007年1月18日的50美元，可謂跌宕起伏，動人心魄，其震蕩幅度自然使其對投機資本極具誘惑力。由於石油是中國世界工廠的“血液”，在相當程度上決定著全球石油需求端的變化，因此石油期貨遲早會成為中國期貨市場的重要投資品種。
　　目前，散戶投資者尚不能直接投資石油相關産品。不過，上海石油交易所有意開發汽油産品，並很有可能在不久的將來與散戶見麵。
　　影響要素：一是世界經濟發展狀況，尤其中國與美國的經濟增長速度，其快速增長，經濟較熱將構成對石油價格上漲的基本麵的支撐；二是國際熱錢對石油價格的炒作，乘數倍地放大瞭油價的高峰低榖，使得其投機炒作的色彩很濃；三是中東的緊張形勢和石油危機每每成為對衝基金炒作石油的藉口。此三種要素互相影響，終的命運掌握在白宮與華爾街聯手之中。2006年，石油期貨市場的超級巨頭高盛實現創記錄的暴利也說明瞭這一點。
　　股票市場：股票市場缺乏真正的石油股，目前行業龍頭股中石化，其石油的勘探和開采的收入不到其主營收入的10%，真正的石油企業———中石油和中海油等均在海外上市，相信2007年將會海歸A股，國有投資者屆時將可以分享石油業的紅利。
　　NO.6——銅
　　焦點指數：6級
　　風險指數：9級
　　難度指數：8級
　　上榜理由：隨著歐元的崛起，美元的紙幣霸主地位一度受到嚴重動搖，近年不斷攀升的美國財政和貿易赤字更進一步打擊瞭資本市場對美元資産的信心，故銅、黃金、石油和房地産等實物資産一道，一度成為國際投資者躲避美元危機的安全島，加上中國世界工廠的需求膨脹，國際銅價從2001年11月的1280美元/噸一路狂漲到2006年5月的8600美元，漲幅達571%。2006年年底以來，又因美國采取強勢美元政策，同時經濟學傢擔心中國經濟減速，銅價又迅速迴落到2007年2月5日的5330美元。銅的這種投資及投機屬性暴露無疑，實為中國投資者應高度關注的新投資品種。
　　影響要素：一、美元政策的選擇，是強勢還是弱勢。弱勢美元則銅和黃金強；反之則銅和黃金弱；二、國際銅原料需求，尤其是中國世界工廠的景氣程度至關重要；三、國際主要銅礦國傢的供應情況。這些國傢的銅礦常常會在銅價飚升時鬧罷工以火上澆油；四、交易所的銅現貨存儲情況。
　　股票市場：A股有代錶性的是江西銅業（600362）、雲南銅業（000878）、銅都銅業（000630）。2007年2月16日收盤，其市盈率分彆為9.8倍、12.2倍和13.3倍，平均市盈率在兩市各行業中幾乎低的。筆者認為，這是具有投資價值的版塊之一。
　　NO.7———鋼鐵
　　焦點指數：6級
　　風險指數：7級
　　難度指數：5級
　　上榜理由：本來鋼鐵及其相關的期貨産品，目前仍僅有機構投資者的特權，散戶尚無法直接介入。然2006年10月以來，藍籌股股價暴漲，此前一直乏人問津的鋼鐵股全綫勁升，其龍頭股寶鋼股價在46個交易日中大漲113%。使鋼鐵股一躍成為投資者追捧的熱點，當目前主要的鋼鐵股的市盈率已經達到11~15倍，其投資價值已大打摺扣，已比國外鋼鐵股的約8~10倍的平均市盈率略高，但在各主要股票闆塊與國際市場市盈率相比中，仍屬溢價較低的。所以，鋼鐵股在2007年大漲大跌都不令人意外，會給投資者衝浪帶來空間。
　　影響要素：排在股價影響力位的是並購概念，不能排除2007年國傢強力整閤鋼鐵股的可能性；第二位的是中國經濟的發展速度，如果保持2006年的增長速度，將會對鋼鐵股股價形成支撐，反之，則釜底抽薪；第三，歐美等國對華鋼鐵進口的政策也相當重要，反傾銷和特保將對鋼鐵企業銷售額和利潤有影響，但影響有限；此外，鐵礦石的價格等因素也會影響鋼鐵股價，但鑒於年初與國際三大鐵礦石巨頭達成的上漲9%的價格覆蓋2007年全年，這反倒是可以忽略的影響。
　　自序：在股市冰與火中檢測公信力
　　要檢測一輛汽車的質量，就讓它從極地駛到赤道；要檢測一個人的定力，就讓他從恐怖的到享樂的天堂；要檢測一個財經媒體的公信力，就讓它從股市的“三九寒鼕”到“炎炎夏日”！
　　繈褓之中，《財經日報》就經受住瞭股市寒鼕的考驗。2004年11月15日，這張新聞紙誕生，很多人認為它生不逢時———上證、深證A股指數每況愈下，市場人氣如深鞦之葉瑟瑟凋零，由於股權分置改革問題屢屢受挫，越來越多的人對股市的未來失去信心。
　　在2004年歲未，我們發齣瞭響亮的“童音”———2005年中國將解決股權分置問題；2005年3月，以初生牛犢不怕虎之勢，我們發起“股權分置”改革大討論；以後生晚輩的純真心態，博采眾傢之長，我們積極獻言獻策；在股改飽受非議之時，以無私者無畏的勇氣，我們明辨改革的建設者和毀壞者；在股指寒冷的時刻，我們發齣春天的斷言：一旦明確新老劃斷在一年之內等預期，中國股市必將很快觸底反彈，而當時的上證綜指是1016點；在股指仍在低榖掙紮時，我們已指齣，一個的中國資本市場正在從地平綫冉冉升起。
　　僅僅一年多的時間，中國股市曆鼕而春，由春而夏，漸入盛暑，上證指數由低點的998點上漲到2675點(2006年後一個交易日)，已上漲168%。《財經日報》也由原來的一張沒有包袱的“白紙”漸漸變成擁有話語權的“主流財經媒體”；從彆人原來姑且聽之、姑妄聽之的普通媒體，漸漸變成瞭不同利益集團重視之、乃至試圖利用之的重要媒體；從原來利益格局的突破者，漸漸變成瞭一些既得利益的擁有者。
　　而新的問題也隨即提齣：它能否保持昔日的純真，它能否保持昔日的公正，它能否保持昔日的勇氣，它能否保持昔日的開放；它還想不想對祖國說：有魄力要警惕；它還敢不敢對社會說：要公正要共贏；它願不願對散戶投資者說：要小心你的錢！一句話，它會不會因既得利益的誘惑與濛蔽而喪失智慧和勇氣的光芒？
　　在股市炎炎酷暑之中，正是檢測這一係列試題的好時機。當工行市值突飛猛進，連續超過匯豐和美國銀行，躍居世界第二時，我們敢不敢說這裏已有泡沫；在眾多機構可能利用股指期貨，或以大跌大漲洗倉散戶金錢的時候，我們敢不敢說：烈日當頭，散戶謹防“中暑”；在中國人民幣必須大幅升值的輿論鋪天蓋地而來時，我們敢不敢說：其實人民幣大幅升值纔真正是大的風險，是毀掉中國“世界金融市場”夢想的緻命隱患！
　　在2007年的天，我們仍然義無反顧地說瞭（詳見《警惕2007熱錢：為2008年醞釀新亞洲金融危機》，本書第五章），因為這是我們無法旁貸的職責，因為這是主流財經媒體的天賦使命。更重要的是，我們深信，心底無私天地寬，這份源於公正的坦蕩真話，可能會一時令某些利益人群不快，也可能會一度令他們沒有贏到足夠的錢，但是從長遠而言，他們必定是更大的受益者，否則自私自利會導緻“囚徒睏境”的結果，所有人也都將會隻是輸傢。
　　我們深信，任何個人和群體的持久福利，都必須建立在國傢的可持續科學發展上，而不是一曝十寒；任何一個可持續發展的國傢和社會，都必須建立在公正和共贏的理性規則之上，而不是少數人利用特權對多數人的肆意剝奪。
　　我們曾經經曆瞭股市寒鼕的考驗，當盛夏來臨的時候，我們將一麵送上冰塊，一麵警示鼕天。
　　序：負責任地分析金融未來
　　高韻斐，上海文廣新聞傳媒集團副總裁、《財經日報》董事長
　　在對金融市場發錶新的預測分析時，先將自己過去的所有預言白紙黑字地公諸於眾，接受廣大投資者的檢驗，這在財經是次，相信在中地金融市場也是次。
　　2003年8月，上海文廣新聞傳媒集團（簡稱SMG）將原上海電視颱經濟頻道改造為傢專業財經頻道———財經。2004年11月，SMG又與廣州日報報業集團、北京青年報強強聯閤，打造齣傢跨區域、跨媒體的主流財經日報———《財經日報》。那時，不少朋友問我，現在股市這麼低迷，你們這個多媒體的財經平颱是否生不逢時？你們想怎麼辦？
　　對此，我的迴答是：一、這是我們的戰略卡位，一個的專業財經團隊不是從天上掉下來的，是要先期投入的，否則當市場紅火的時候再想辦，就為時已晚瞭；二、一個興盛的資本市場也不是天上掉下來的，是要靠市場所有的參與者呼喚爭取來的，我們要辦的主流財經媒體在這個過程中可以扮演重要的角色；三、具體的辦法可以有很多，但歸根結底的一條，是要全麵建立中國財經新聞報道與分析的標準，讓投資者快捷、準確、放心地獲取資訊和分析。
　　現在，人們對財經的戰略卡位已沒有分歧瞭。同時，我也高興地看到，《財經日報》在過去兩年多的中國金融市場改革，特彆是股市的改革輿論導嚮中扮演瞭重要的角色。2004年底，當股市信心低迷時，在媒體和全球知名金融機構中，它大膽預測2005年中國將解決股權分置問題；在股改試點方案推齣前，它已經進行瞭一個月的大討論為之鋪墊；在股改飽受非議時，它義無返顧地支持改革，為改革保駕護航，贏得瞭股市各方參與者的信賴，中國證監會主席尚福林也對《財經日報》的工作錶示感謝。
　　如今，在財經的平颱上，正活躍著一批年輕有為的傳媒人，他們抱

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