内容简介
《他們如何超越歐尼爾》詳細說明作者跟最偉大的投資人比爾·歐尼爾本人,一起實際從事市場交易所學習的各種知識,以及一起工作的經驗收穫。本書將談論我們所認識的歐尼爾方法,回溯1990年代末期到2000年代初期的行情演變,內容摘錄自作者的交易日誌,藉以彰顯歐尼爾令人不可置信的投資才華。
●本書希望藉由實際的市場案例,透露所謂的歐尼爾思考程序。歐尼爾的方法,主要代表一種處理股票市場的動態程序。市場是動態的,歐尼爾的方法也是動態的。根據歐尼爾的建議,在交易過程中,一旦發現自己出現某種缺失,就應該擬定應對的「法則」。這些法則就像次級系統一樣,可以用來矯正我們的缺失,或更充分發揮長處。本書將分享這些適用的交易法則,說明如何使用這些經過統計檢定和實際測試的「次級系統」買進或放空股票。
●作者說,交易不只是投資旅程而已,也是一場心靈旅程,過程中讓我們發現了自己的微觀宇宙。從1996年1月到2002年12月的7個年度裡,作者總共創造了+18,241·2%的報酬,年度報酬率相當於+110·5%。當然,過程中也發生幾次相當可觀的連續耗損。作者認為,交易帳戶內累積的鈔票與報酬,雖然是績效表現的衡量尺碼,但交易的最終目的並不是賺錢,而是艾克哈特·托勒(Eckhart Tolle)所稱的「當下的力量」(The Power of Now)。
●作者認為歐尼爾與CAN SLIM投資系統有很多值得學習之處,如同歐尼爾的許多信徒們一樣,他們感激歐尼爾提供各種增進投資勝算的工具。可是,他們也特別強調,任何人都不可能完全仿效比爾·歐尼爾從事交易,因為沒有人能夠真正體會他對於市場產生的獨特感覺。可是,只要瞭解歐尼爾倡導的原理,投資人絕對可以顯著提升交易勝算。
作者简介
吉爾·摩拉里斯(Gil Morales)
史丹佛大學經濟學系畢業。1997年加入「威廉·歐尼爾+公司」,任職到副總經理,是績效卓越的內部投資組合經理人,負責「歐尼爾法人機構服務公司」的工作,專門提供市場建議給全球各地500多家最大型、最成功的投資機構,包括:共同基金、退休基金與避險基金客戶。摩拉里斯曾與威廉·歐尼爾共同出版《How to Make Money Selling Stocks Short》。2004年他擔任「威廉·歐尼爾+公司」的「首席市場策略家」。目前,摩拉里斯與克利斯·凱馳博士服務於Moka Investors, LLC(投資顧問公司),共同擔任總經理的職務。
克利斯·凱馳(Chris Kacher )
柏克萊大學核能物理學博士,他於1995~2000年6年期間,年度投資報酬都創下3位數的紀錄;在1996-2001年期間,他擔任「威廉·歐尼爾+公司」的股票市場分析師。威廉·歐尼爾親自點選他負責操作某內部交易帳戶,並成為公司最傑出的投資組合經理人之一。凱馳博士是「吉摩報告」以及《The Virtue of Selfish Investing》的作者與出版者。
内页插图
目录
前言
序
謝詞
第1章 卓越的演化:歐尼爾的交易方法
第2章 克利夫·凱馳如何在7年內創造180倍的股市獲利
第3章 吉爾·摩拉里如何創造110倍的股市獲利
第4章 轉敗為勝
第5章 交易技巧
第6章 放空操作:放空股票的時效工具
第7章 K博士的市場趨向模型
第8章 歐尼爾十大誡律
第9章 與歐尼爾攜手作戰
第10章 交易即生活,生活即交易
附錄
精彩书摘
第1章卓越的演化:歐尼爾的交易方法
我們曾經是威廉.歐尼爾的投資組合經理人,所以有機會瞭解歐尼爾的「思想」有很大成份源自於前人的哲學,尤其是理查.懷可夫(RichardWyckoff)與傑西.李佛摩(JesseLivermore)。關於市場思想,除非讀了前述兩人的著作,否則很難真正瞭解比爾.歐尼爾。閱讀愛德溫.李佛瑞(EdwinLefévre)的經典著作《股票作手回憶錄》(ReminiscencesofaStockOperat,中文版由寰宇出版),還有李佛摩本身的《傑西.李佛摩股市操盤術(完整版)》(HowtoTradeinStocks),我們看到,比爾.歐尼爾之思想與投資組合管理體系所貫穿的經絡,顯然透露出李佛摩的技巧與哲學。懷可夫是最初著書談論李佛摩的人,他在《傑西.李佛摩的股票交易方法》(JesseLivermore’sMethodsofTradingStocks)一書,大力倡導普通常識的投資哲學與觀念,其中很多都反映在威廉.歐尼爾的著作和投資想法上。甚至尼可拉斯.達華斯(NicolasDarvas)(寰宇出版《華爾街傳奇:我的生存之道》作者)在其暢銷書《我如何在股市賺進二百萬美元》(HowIMade$2MillionintheStockMarket,CarolPublishingGroup),奠定了歐尼爾「底部排列」(chartbases)及其「箱型」(boxes)的基礎,達華斯認為,這只是正常的整理通道,用以判斷股價行為合理或異常。
懷可夫、李佛摩、達華斯與其他人倡導之概念,成為歐尼爾投資方法的基本建構積木。整理前人那些得以歷經時間考驗的方法,將其歸納為系統,用以彰顯股票之致勝性質的法則,這正是歐尼爾苦心辨識、分析、歸類者,並驗證於他無數的模型個案研究(ModelBookStudies),關於後者,我們兩人也有幸參與其中,做了微薄的貢獻。對於各種不同類型的市場循環,歐尼爾篩選績效最佳的機構等級領導股票,整理最關鍵的共通性質而成為他獨特的選股模式,也就是一般投資大眾稱呼的CANSLIM。歐尼爾的思想當然傳承自李佛摩、懷可夫與其他人,其投資方法確實扎根於此。可是,由於我們曾經擔任「威廉.歐尼爾+公司」的投資組合經理人,因此可以證實歐尼爾這方面的耕耘,絕不只是抄襲前人的成果。如果這麼說,就不免太過於簡化了,因為歐尼爾方法彙整這些卓越股票投資人的思想,將其昇華到更高層次,建構明確、精準與實用的股票賺錢術。
歐尼爾與其前人之間的關係,衍生為整體投資哲學的背景概念,也成為處理金融投資的基本態度,這已經超越了李佛摩、懷可夫,或甚至歐尼爾。如同歐尼爾過去經常告訴我們的,「這不是我的系統,而是市場的,因為其所根據的是市場實際運作的方式。」因此,歐尼爾認為自己的成就,只不過是他得自前人之常規法則的觀察和運用,然後做進一步的延伸和整理。所有一切都只是人們對於股票市場之體驗與瞭解彙整而成。觀察歐尼爾如何拓展前人的知識領域,這當然是很有助益的,我們的研究有就是建立在此基礎上,然後繼續推展歐尼爾∕李佛摩∕懷可夫的市場方法,這也是本書的主題之一。
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前言/序言
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