如何從商品期貨交易中獲利 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024

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編輯推薦

《如何從商品期貨交易中獲利》一書，齣版至今。三大網站上讀者好評過萬，在投資行業備受推崇

內容簡介

本書是傳奇式的證券交易巨匠江恩40多年交易經驗的精髓所在。他將數學工具與市場交易融為一體，提齣在商品期貨市場中，交易者應當自助，並遵循各種數學規則，這樣做纔會産生利潤。江恩不相信賭博或不計後果的投機，他認為商品期貨交易不像有些人想的那樣是一種賭博，而是一種在遵循各種規則下的安全行業。此書體現瞭江恩投資生涯中寶貴的投資智慧，值得讀者不斷學習思考，探求投資盈利的秘密。

作者簡介

威廉?D?江恩（1878—1955）
20世紀美國證券、期貨界著名的投資傢，傳奇的金融預測傢。縱橫金融市場四五十年，在動蕩年代賺取瞭巨額利潤；提齣江恩時間法則、江恩價格法則和江恩綫等理論，在股票市場的驕人成績至今無人可比。代錶作品有《股票行情的真諦》《江恩股票走勢探測》《江恩華爾街四十五年》《江恩華爾街選股術》《江恩投資哲學》等。

目錄

前言
第一章 在商品期貨交易中成功的基礎
要牢記一點：你的交易永遠不要違背市場趨勢。當確定瞭市場趨勢後，無論你有怎樣的想法，無論心懷希望還是恐懼，你都必須順勢而行，隻有如此纔能取得成功。要按照規則來確定市場趨勢，不要心存僥幸，也不要鬍亂猜測。

第二章 對形態的解讀
遵守規則就能贏利，隻要跟隨主趨勢，就不會錯過成功的時機。你會體會到：在一些時候暫時離場，等待明確的信號，等待真正的機會，對你來說是非常有益的。通過對形態的解讀，再加上耐心等待，盈利的好時機一定會齣現。

第三章 對商品價格走嚮的預測
在空間和交易量之間，時間因素是壓倒性的。時間到瞭，纔會開始齣現嚮上或嚮下的空間運動，並齣現大的交易量。在月度、周度以及日度的任何重要行情將結束時，一定要有積纍和派發，或完成買進賣齣的時間。堅持對商品的交易時間和交易量進行研究，你會從中發現相關的交易量規則，這些都是預測商品價格走嚮的基礎。
第四章 榖物的時間跨度、阻力位以及交易實例
當市場在關鍵阻力位附近放慢並收窄時，要注意給市場留有充足時間，用以觀察市場是停留在當前價位還是要突破該阻力位並上揚。當市場達到阻力點，你要買入迴補，至少也要平倉並等待。要記住：通過交易量和未平倉閤約判斷價格到達極限高點或極限低點，十分有用。

第五章 商品期貨交易中的新規則
我所提供的規則與此後我研究齣的新規則，都立足於數學規律。從過去的情況看，它們始終是卓有成效的，在未來依然可以繼續對趨勢進行預測。通過這些規則，能夠確定正常市場、反常市場以及戰爭時期中的買進賣齣時機。
結論

精彩書摘

如何從商品期貨交易中獲利
前言
從商品期貨中能賺到錢嗎?
做商品期貨交易是可以賺錢的，如果我沒有從親身經曆中感受和信服這一點，我是不會寫作本書的。我在這個領域獲得瞭成功，我相信讀者隻要能遵循書中所述的交易原則，也一樣能獲得成功。
1、對於商品來說，它們都有一定的季節性規律，所以預測起來也更容易。這些商品的價格隨供求關係而改變。
2、對商品的走勢圖不用花費很大的精力。在紐約證券交易所，上市股票總共有1200隻，你需要預測多少隻股票的走勢，就要為每隻繪製走勢圖。對於棉花來說，你隻需要一到三張走勢圖就可以瞭，對榖物和其他商品這種方式同樣適用。
3、當你為棉花或榖物進行預測時，如果預測得正確，可以肯定你會賺到錢的，這是因為所有的期權都跟隨著相同的趨勢。股票市場不具有聯動性，當一些股票創下新低，此時，彆的股票或許就有新高齣現。
4、做期貨交易，不存在做多股票時昂貴的利息支齣，空頭也不用支付紅利。
5、突然取消股票紅利將導緻股價的波動，但商品期貨不會遇到這樣的問題。
6、商品期貨不存在被大資金操控的可能。
7、商品交易講究透明，但許多股票卻處於神秘狀態，一些股票還易被虛假傳言影響。
8、在商業周期的所有階段都會提供商品價格信息，而不是股票價格信息。
9、影響商品交易的隻有供需關係，股票市場並非如此。
10、與股票市場的投機相比，商品的投機更具有閤法性，這是因為你是做生活必需品的交易。
11、商品具有使用價值，而股票沒有，從這個角度講，做商品預測比較容易。
12、與股票市場相比，對商品價格頂和底的預測更具有確定性。
13、對股票價格來說一般都錶現為群體效應，而商品價格的變化更有獨立性。
14、阿莫，佩騰，利福爾摩與E?A?剋勞福德博士等著名的投資者以他們的親身經曆證明，在商品期貨市場中獲利是有把握的。
15、上市公司有清算和倒閉的可能，但商品是永存的。農作物會年復一年地播種和收獲。
16、消費者對商品總是有需求的，但對股票則不一定。
17、證券交易法頒布施行後，做股票交易所要繳納的保證金比商品期貨要高，所以，投入同樣的本錢去做棉花、大麥、玉米、橡膠以及其他商品的交易，這要比做股票交易更能贏利。
18、學會預測和交易商品的所有規則後，你會發現這些規則是固定不變的，因為像大麥、玉米和棉花每年都要生産，消費者每年都需要它們，但股票卻總是處於變化中，你必須不斷地研究新問題，這樣纔能跟上股市的變化。
韋伯斯特講過這樣一番話：“我希望我結識的人都能為我傳授知識。”一直以來所羅門國王被人們譽為最富有智慧的人之一，他也認為知識和理解力是至高無上的。“智慧是首要的，所以要具備智慧，用你的所得換取智慧。”
進行商品期貨交易有成功，也會有失敗，關鍵因素是能否嚴格遵循固定的交易規則，隻有主觀的猜測是不行的。猜測市場就意味著失敗，所以，如果你想成功，想贏利，就要始終堅持學習，不要以為自己已經學識淵博。對股票和期貨市場我進行瞭40多年的研究，依然感到還有很多東西不瞭解，需要學習。我期待著在有生之年學到更多的知識。對過去市場的波動做認真的觀察和研究，就能對未來的商品期貨的走勢做齣判斷，因為將來就是對過去的復製。獲取知識需要花費精力，這就像在銀行裏儲蓄。因為缺乏理財知識，你可能會有些虧損，但經過堅持學習就能獲得更多的財富。研究商品期貨，你的收獲將是豐碩的。
第一章 在商品期貨交易中成功的基礎
如果你曾經進行過麥子、玉米、棉花等大宗商品交易，並且虧損過，那麼我首先要問你一個問題：“你是否思考過自己虧損的原因？”如果你的答案是肯定的，那麼就應該坦誠你虧損的原因是由於對市場走勢的猜測，或者盲目聽從經紀人的意見，或者盲目聽從那些自認為經驗豐富的人的建議。當市場預期是好消息的時候你就買進，當市場預期是壞消息的時候你就賣齣。你的交易沒有任何明確的計劃或固定的規則作為依據，而且，當你的判斷發生瞭錯誤並導緻虧損後，你依然重蹈覆轍，在接下來的交易中不做任何調整。
另一個導緻你無法獲利的原因是你不肯承認自己可能犯瞭錯誤，並且在交易中缺乏自我保護意識。無論如何，你的錯誤和虧損隻能歸咎於你自己，因為你從不製定一個明確的交易規則來指導自己的買進和賣齣。
你應該學會在交易中運用市場知識，摒棄僥幸心理和恐懼心理。當你不再被心理因素所左右，而僅僅遵循知識的引導時，你就會對交易更有自信，並且從中獲利。當你瞭解瞭某種大宗商品的曆史，學會使用動態眼光來審視它，判斷它的周期規律，並且根據確切的知識進行交易，那麼你的成功幾率就會大幅度提高。你必須學會在交易中以事實為依據，摒棄僥幸和恐懼。學會利用止損單來保護你的資本與盈利，隻有這樣，你纔能真正地獲利。當你在交易中發現自己犯瞭錯誤時，你必須立刻退齣市場，或者利用止損單進行自我保護，把虧損控製在幾個百分點以內，這是改正錯誤的唯一方法。如果你買入瞭某種商品，並且將止損單的跌幅限製設置為1美分、2美分、3美分或5美分，那麼你就能夠控製自己的虧損，並且保證不會賠得更多。如果你買賣的商品期貨是以磅或蒲式耳為交易單位的，例如棉花、皮革、橡膠等，隻要你將止損單的跌幅限製設置為20—40個點，那麼每張閤約的虧損就不會超過100美元或200美元。你心裏很清楚最多會賠多少錢，保證自己能夠承受這些虧損，並且留下足夠的資金繼續進行交易。最安全的交易計劃就是遵照規則行事，這是確保你在未來取得成功的唯一途徑。
如果你想在期貨交易中獲得幫助，那麼你要做的莫過於迴顧商品的曆史價格，比較它們在各個時期的不同情況，並且運用一些法則——我將在後麵的內容中講解這些法則。對於一種商品，你越是瞭解它的曆史價格變化，就越能確定它未來的走勢。商品價格受供求關係操控，記錄著所有買進和賣齣的情況。隻要你正確地研究價格變化，你會發現，它們為你提供的信息比所有經紀人、媒體或所謂的內部消息都更可靠。其中，最關鍵的是判斷時間跨度，因為時間會告訴你價格的未來走勢。
學會獨立
我能嚮你提供的最大幫助就是讓你懂得怎樣幫助自己。如果一個人的交易隻依賴於內部消息或彆人給的建議，或是隻依據他人對期貨的看法行事，那麼他不僅永遠都不可能在投機交易中取得成功，而且無論他從事任何行業，都不可能成功。所以，你必須學會獨立，在實踐中思考和學習，以研究和應用的方式來瞭解市場。當你的交易是以自己瞭解的東西作為依據時，你就會具備信心和勇氣，這恰恰是成功的必要因素。
一個明智的人不會盲目聽從他人的建議，因為這些建議往往缺乏充分的依據。隻有當他親自體會、瞭解並明確瞭那些預測期貨趨勢的規則時，他纔會取得成功，並且，他還會從這些知識中獲得勇氣，以便更好地實施自己的計劃。這樣一來，他就不會再說：“如果我知道我得到的關於小麥的消息是正確的，那麼我就會買進或者賣齣10萬蒲式耳小麥。”當他仔細地研究瞭市場，並在此基礎上確定瞭小麥的價格走勢，那麼他在交易時就不會再心存僥幸和恐懼，而是會滿懷信心和勇氣。
無論你涉足的是哪個行業，都要盡量多學習相關知識，多瞭解這一行業。你最需要保護的東西除瞭你自己的身體健康，其次便是你的資産。所以，你要把精力放在學習和研究上。做好一切準備，自己的錢自己做主，而非永遠地依賴於他人。
製定一份明確的計劃
下定決心為未來的交易製定明確的計劃或目標，並且按照規則進行交易。
首先，你要嚮自己證明，我所提供的交易規則是可行的，無論在過去還是未來，它們都是有效的。我在本書中講述的規則是我花費瞭40年的精力和上萬美元的資産纔總結齣來的，它們都很實用。我很清楚，這些規則必定是有效的。但你不必盲目聽信於我，你要自己去證實它們。為此，你必須花費時間來研究，並且做齣犧牲。否則，無論你做什麼都不可能取得成功。在過去的40年裏，我每一年都在研究自己的方法，並且對它們做齣調整和改進，直到現在，我還在不斷地學習，希望能在未來有更大的發現。
通過多年的學習和研究，我對自己的交易規則進行瞭進一步的簡化與完善，使它們具備瞭普遍的實用性，無論誰都可以在交易中應用。我將整套係統進行瞭縮減，刪掉一些冗餘的細節，這樣一來，你就能夠更迅速地得到結果。
知識帶來成功
知識是打開巨額利潤大門的唯一一把鑰匙。隻有勤奮和努力纔能換來知識。我之所以能夠取得成功，就是因為付齣瞭努力，隻要你也勤奮工作和學習，同樣能夠在期貨市場中獲得巨大的成功。要想在期貨交易與投機中找到通往財富的道路，那麼除瞭努力工作，沒有彆的辦法。財富總是伴隨著知識，沒有知識，財富毫無價值。當你懂得瞭正確的知識後，你就能夠增加自己的資本，進行明智的交易。
成功需要的條件
1.知識
關於獲取知識的重要性這個話題，無論怎麼聊都聊不完。在期貨市場中沒有捷徑能夠讓你迅速發財，隻有花費時間去學習，纔能獲得知識。當你付齣努力去學習並且積纍瞭足夠的知識，你就會發現賺錢並不是難事。花費越多的時間去學習知識，將來就會賺到越多的錢。然而，僅有知識是不夠的，還要把知識運用到實踐中纔能讓你真正獲利。一邊實踐一邊學習，在恰當的時機采取行動，這樣纔能為你帶來利潤。
2.耐心
在期貨交易中，耐心是取得成功的一個非常重要的條件。首先，你必須耐心地等待機會降臨，從而決定一個確切的買進點或賣齣點。在進行交易的過程中，你必須耐心地等待機會的降臨，從而結束交易或者獲取利潤。在平倉獲利之前，你必須確定市場趨勢即將發生明確的轉變。而要想做到這一點，就必須不斷研究市場的曆史情況，並且積纍正確的知識。
3.勇氣
一個人即使擁有世界一流的槍支，但倘若他沒有勇氣扣動扳機，那麼就永遠都不可能打到獵物。同樣，即使你掌握瞭全世界的所有知識，但倘若沒有勇氣買進和賣齣，那麼就永遠都不可能獲利。知識能夠賦予人勇氣，能夠使人變得有膽量，並且在恰當的時機采取行動。如果一個人沒有在恰當的時機采取行動，那麼他最終就會變得更加膽小，而恐懼心理隻會帶來壞的影響。相反，如果一個人膽子太大，抱著僅有的希望在最高價位買進時，他就是在亂猜瞭。僅靠一點點僥幸心理，根本無法賺到錢。
4.健康的身體
如果一個人身體不健康，那麼無論他從事哪個行業，都不可能取得巨大的成功，因為聰慧的頭腦不可能與虛弱的身體良好地閤作。倘若一個人的健康情況不理想，那麼就無法具備足夠的耐心與勇氣。當身體齣瞭問題時，人就會變得沮喪，心灰意冷，被恐懼所籠罩，從而無法在恰當的時機采取行動。
多年來，我始終在期貨交易這一領域摸爬滾打，未來期貨交易中可能齣現的所有情況我都已經見識過瞭。經驗讓我學會瞭很多東西，在健康狀況不理想時，我曾試圖繼續交易，但總是遭遇失敗。當健康狀況良好時，我就能夠在正確的時機采取行動，並且獲得成功。因此，當你的身體齣問題時，你最需要做的就是通過鍛煉恢復健康的狀態，因為健康等同於財富。
5.資本
如果你已經具備瞭在期貨交易中取得成功的其他條件，那麼你還必須擁有資本。如果你既有知識又有耐心，那麼你可以將小額資本作為起點，以此賺取巨額利潤，但有一個前提，就是你必須利用止損單來自我保護，承受小額虧損，並且避免過度交易。
最後，要牢記一點：你的交易永遠不要違背市場趨勢。當確定瞭市場趨勢後，無論你有怎樣的想法，無論心懷希望還是恐懼，你都必須順勢而行，隻有如此纔能取得成功。要按照規則來確定市場趨勢，不要心存僥幸，也不要鬍亂猜測。
關於商品期貨交易的重要常識
怎樣解讀糧食或棉花期貨的行情
很多居住在紐約或芝加哥這兩個城市以外的人都以為，如果他們能夠前往芝加哥去閱讀那裏的糧食行情，或者前往紐約去閱讀那裏的棉花行情，以及其他任何商品的行情，他們就可以取得巨大的成功。其實，最愚蠢的做法和最浪費時間的行為莫過於呆在一傢經紀公司裏，試圖通過閱讀行情和緊盯最新的市場報價來獲取利潤。倘若一個人以為這樣做就能在期貨交易中賺到錢，那麼他肯定犯下瞭最大的錯誤，我們這些有過經驗的人都非常瞭解這一點。解讀行情的高手微乎其微，這需要花費一生的努力去學習和研究。雖然我們的確可以通過行情看到市場的大趨勢，但其中必定存在著很多微小和急速的轉變。而一個普通人很難辨彆市場的大趨勢是否已經有瞭轉變，還是僅僅齣現瞭即將持續幾個小時、幾天或者幾個星期的一次小波動，最終還是會重新迴到大趨勢。
你不妨嚮任何一位誠實的經紀人打聽一下，那些天天呆在經紀公司裏緊盯市場行情的操盤手有幾個在交易中賺到瞭錢。坦誠的經紀人會告訴你，以幾年的時間跨度來看的話，這些人中的98%都是虧損的。問題並非齣在經紀商身上，也並非齣於這項商業活動本身。那些操盤手采取瞭錯誤的交易手段，並且違背瞭交易規則，這是他們遭遇失敗的根本原因。經紀公司裏充斥著大量的市場謠言和各種各樣的看法，任何人的意誌都不可能強大到足以抵禦這些影響。你經常會聽到小道消息，比如哪個大戶正在買進和賣齣，但是你並不知道他們究竟是在建立多頭還是在平掉空頭，或者根本不瞭解他們的目的。如果在期貨市場中取勝或者賺錢是如此輕而易舉的事情，那麼人人都能發財瞭。
要記住，沒有付齣就沒有收獲，你必須花費時間不斷地學習和研究，而呆在經紀公司往往隻是白白地浪費時間。在那裏，有著太多關於期貨行情的乾擾因素和矛盾信息，你稍不留神就會犯下錯誤。如果你能夠坐在傢中或者自己的辦公室裏，專心地研究圖錶，並且根據明確的跡象進行操作，那麼你就會取得更大的成功。
我並非鬍亂編造，或者提齣一個毫無根據的理論，我所提供的規則都是我親自驗證過的。曾經的很多年間，我的辦公室裏始終擺放著各種行情自動收報機。那時我以為自己隻有依賴於它們纔能進行交易，但最終卻因此而入市不當，虧損巨大。這是由於我從收報機中獲取的信息所展現齣來的往往隻是短期趨勢，而非市場大趨勢，可我卻隻專注於前者而丟棄瞭後者。在過去的10年間，我扔掉瞭所有行情收報機，一颱不剩，卻取得瞭巨大的成功。
所以，我建議你不要試圖在經紀公司裏學會如何解讀期貨行情。你不可能以那種方式獲得利潤。我將嚮你提供正確的交易規則，隻要你按照這些規則來操作，認真鑽研行情圖錶，你就可以一步一步地學會以一種精確、科學的方式來解讀行情，這樣你就能夠盈利而非虧損。
行情是怎樣捉弄人的
其實，行情不會捉弄交易者，是交易者經常自己捉弄自己。因為，一旦市場齣現快速的波動，小麥、玉米、棉花或其他商品的價格迅速上漲時，那些緊盯市場的人便會浮想聯翩。他們變得過度樂觀，心存過多的僥幸，往往恰好在市場上漲到最高價位時買進，然後市場開始迴落，當持續迴落瞭幾個小時或幾天後，市場開始迅速下跌，人們原本的期待變成瞭恐懼，於是開始急於賣齣，而賣齣的價格卻又往往位於最低點。
當你過度關注於一件事物時——尤其是期貨行情——你的判斷往往會發生扭麯，導緻你在采取行動時沒有明確的規則和計劃作為依據，隻是心懷僥幸或恐懼來進行交易。這種心理因素必定會給緊盯行情的人造成影響。
假設一個交易者一整天都在盯著糧食或棉花的行情，市場始終都在上漲。到瞭下午，大約兩點的時候，市場突然開始迅速迴落，在收市之前，市場已經落得更低瞭。這個始終緊盯行情的交易者認為市場看上去非常低迷，於是開始拋售，甚至做空。然而，事實上，收市前15分鍾到半個小時內的下跌僅僅是由於場內交易員平倉導緻的。為瞭避免支付多餘的傭金，他們通常不想持倉過夜。所以，收市前15分鍾到半個小時內，場內交易員的買進或賣齣或許會使市場趨勢貌似發生瞭變化，但事實上，市場大趨勢並沒有任何變化。第二天早上開市後，隨著買單重新進來，市場將再次迴歸大趨勢，繼續上漲，而昨天那位因恐懼而拋售的交易員則失去瞭自己的倉位，因此當他再次買進時，價位已經變得更高瞭。
在市場連續下跌一整天時，也會發生同樣的情況。收市前15分鍾到半個小時內，場內交易員開始做多平倉。其他交易員不希望持有更多的空倉過夜，因此不願拋售。結果就導緻交易量減少或賣方稀少，在收市前15分鍾到半個小時內，市場急劇上漲。原先那個正確地跟隨大趨勢，拋售賣空的交易員，此時匆忙平掉空倉，轉而做多。到瞭第二天早上開市後，市場重新迴歸下跌的主趨勢時，這個交易員由於此前過分緊盯行情而犯瞭錯誤，失去瞭機會，被市場拋棄。
過度頻繁交易是時刻緊盯行情的人容易犯的另一個大錯。他們往往每天都多次進齣市場，每次買進或賣齣都要支付傭金。如果他總是在更高的價位進行交易——這種情況時常發生——那麼就會大大降低他盈利的幾率。在一年當中，大約有300個交易日，假設一個人每天都做一筆交易，那麼一年下來就是300筆。如果糧食的交易傭金和每次進齣場的費用為0.5個點，也就是0.5美分，那麼一年下來，他支付的傭金和成本總額就有150個點。如果交易的商品是棉花，以同樣的方式，假設每次進齣場的費用是10個點，一年下來需要支付的傭金和成本也差不多是150個點。相反，如果一個交易者嚴格按照交易規則采取行動，跟蹤市場趨勢，每個月隻進行一次交易，並且在這次交易中取得成功。那麼一年下來，他僅需支付12次傭金，而非300次，因此他的交易成本隻有6個點，而非那些每天進齣市場的交易員所支付的150個點。無論在哪個商業領域，要想成功，就必須考慮成本。投機導緻的虧損以及交易傭金都屬於成本範疇。如果虧損或成本大於利潤，那麼交易的結果必定是淨虧損，不可能盈利。
交易員經常忽視的另一個事實是，一個人越是頻繁地進齣市場，就越容易頻繁地改變主意，因此也就越有可能犯下錯誤。在強勁的牛市或熊市中，經常會齣現一些與大趨勢相反的調整階段走勢。此時，如果判斷正確，交易者往往能夠賺取巨額利潤，而且會迅速賺取利潤。但倘若每天頻繁進場齣場，或緊盯交易行情，那麼就不可能抓住這樣的機會賺取利潤。
每一次交易都必須具有良好的依據，比如已經被證實為成功的基本事實和交易規則。你永遠都不可能依靠僥幸或恐懼心理取得成功。如果那些連續幾天、幾個星期、幾個月呆在經紀公司裏的交易者，能夠把這些時間用於在傢裏或辦公室裏研究市場的曆史情況，那麼他們必定能夠取得成功，並且把花費的時間轉化為利潤。
時間就是金錢，所以韆萬不要浪費時間，這是你要給自己立下的規定。隻要把更多的時間花費在學習和研究上，你就會獲得豐厚的迴報。
虛假的希望
當一個人做多或做空並遭遇虧損時，齣於本性，他會心懷僥幸心理，希望市場趨勢發生變化。這是一個非常嚴重的錯誤。當市場變得對你不利時，你要做的應該是麵對事實。判斷自己是否犯瞭錯，犯錯的原因是什麼，並且丟掉

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