编辑推荐
全球众多基金管理大师经验以及金融领域几十年实证研证明,人为管理的主动投资策略始终无法长久打败股市大盘指数。
而作为一种被动的投资策略,指数投资策略以其简单、低成本、低税负的特点被越来越多想要追求长期回报、规避风险的投资者所接受。从长远来看,只有指数投资法才能让基金业绩达到*佳,并可完全杜绝投机选股,不给基金管理者任何作短线交易的机会。有利于社会对社保基金的监督,也是对社会*负责任的一种策略。
内容简介
全球十位投资管理行业终身贡献奖获得者之一、全球备受尊敬的投资家
为你梳理指数投资从无人问津到笑傲江湖的发展历程
用事实证明只有了解指数投资优越性的投资者才可能成为真正的投资赢家
高瓴资本集团创始人、董事长兼首席执行官 张磊
美国投资大师 伯顿·马尔基尔(Burton G. Malkiel)
作序推荐
全世界的主动型投资者对指数基金和交易所交易基金(ETFs)的需求正在加速增长。作为全球十位投资管理行业终身贡献奖获得者之一、指数投资领域的先行者,查尔斯·埃利斯不仅讲述了指数投资逐渐被市场接受并认可的故事,还讲述了他从一开始笃信主动型管理到后来推崇指数投资的心路历程。他用精辟的论述和其职业经历解释了为什么指数化投资如此奏效,以及为什么敏锐的投资者都选择了指数投资的10个理由。
*全球股市都发生了巨变,指数投资凭借“不求**市场,但求跟上市场”的理念成了一种合理的投资策略。
*指数投资的费用低。
*指数投资能够让投资者专注于更重要的投资决策。
*指数投资能够帮助投资者减少纳税。
*指数投资有助于降低操作成本,提高投资者与风险共存的能力。
*指数投资能够帮助投资者规避管理风险。
*指数投资能够帮助投资者避免被“市场先生”左右,而以长期目标为中心、以*有利于自己的方式行事。
*指数投资能够帮助投资者节省做出投资决策的时间,享受更多美好的事物。
*投资行业的领袖都不遗余力地推荐指数投资。
作者简介
查尔斯·D. 埃利斯
他曾担任国际商业战略咨询公司格林威治联营公司(Greenwich Associates)的管理合伙人30年;曾担任耶鲁大学投资委员会的主席和受托人;曾在纽约大学斯特恩商学院(Stern School of Business)和罗伯特·伍德·约翰逊基金会的理事会任职;曾担任怀特黑德生物医学研究所(Whitehead Institute)的主席。
他曾在哈佛大学商学院、耶鲁大学管理学院和普林斯顿大学教授投资管理高级课程。他撰写了100多篇文章,出版了多本著作,其中包括《赢得输家的游戏》(Winning the Loser's Game: Timeless Strategies for Successful Investing)和《高盛帝国》(The Partnership: The Making of Goldman Sachs)等。
目录
第一部分 50多年学习指数投资的漫漫长路/ 001
第1章 半个多世纪的艰辛历程 / 003
第二部分 进行指数投资的10个理由 / 057
第2章 全球股票市场的一场巨变 / 059
第3章 指数投资的业绩优于主动型投资的业绩 / 065
第4章 低收费是进行指数投资的重要原因 / 077
第5章 指数投资让你更专注于最重要的投资决策 / 099
第6章 指数投资帮助你减少纳税 / 117
第7章 指数投资帮助你降低操作成本 / 119
第8章 指数投资提高了我们与投资风险共存的能力 / 121
第9章 指数投资帮你规避“基金经理风险”/ 125
第10章 指数投资帮你避开“市场先生”的大麻烦 / 129
第11章 你有更重要的事情要去做 / 135
第12章 专家一致认为指数投资适合大部分投资者 / 137
附录一 “聪明贝塔”是怎么一回事 / 141
附录二 如何着手开始指数投资 / 147
附录三 指数基金是如何运作的 / 151
精彩书摘
《指数革命:跟大师学指数投资》:
其他人和机构也担心指数基金会对资本市场造成负面影响,其中就包括斯卡德尔·史蒂文斯·克拉克(Scudder,Stevens&Clark;)这家投资公司。该公司曾发表过这样一段评论:“如果每个人都遵循指数投资的方法,坚持把标普500指数作为投资组合的替代品,那么很可能会使那些证券的价值相对于其他证券被高估。如果是这样,指数基金策略的前提就不攻自破了。”但是,当标普公司更新了标普500指数的成分股(增加了45只股票,同时剔除了45只股票)时,指数基金经理的实际操作情况却与上述观点完全相反。当时最大的指数基金公司之一——百骏财务管理公司的迪恩·利巴朗说:“在标普公司宣布更新指数的一周内,我们能够在完全不产生市场影响的基础上完成所有变动。”
1976年1月,纽约市公共事业单位养老基金着手成立一只指数基金。它们通过高盛银行卖出了价值2.4亿万美元的股票,同时又买入了价值2.29亿美元的其他股票,所有交易都是在一个月内完成的。当时,虽然人们知道会发生这样一大笔交易,可是其他大宗交易公司的交易员完全没有感受到这次大幅变动。
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