股道人心：來自華爾街的股市盈利技巧與策略 [WALL STREET CRAPS: How To Play Today's Hot & Cold] epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024

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內容簡介

　　作者浸淫股市38年，堪稱既深諳人性又能保持冷靜的成功投資傢。本書作者從一個東方人及人類社會關係和交際學傢的思維角度，以一種輕鬆的語氣告訴讀者，如何參與股市並獲得盈利。作者在書中闡述瞭股市投資者應具有的正確心態和原則，並講解瞭股市投資的資本管理、市場分析、具體交易操作時機等細節方麵的問題。

作者簡介

　　作者史蒂夫·中本，是NPL/Life Mastery的巔峰錶現專傢安東尼?羅賓麾下的培訓師，戴爾?卡內基導師，成功的企業傢，專研證券投資技巧與心法38年，接受過國際上超過230個電颱和電視脫口秀的采訪。

　　譯者：嚮楚材，中國人民大學經濟學博士，鬱伊堃 上海交通大學法學碩士。

內頁插圖

目錄

第一章 投資遊戲——像勝者一樣思考

隱喻的魔法

傳統投資遊戲

當今金融遊戲版圖

投資猶如賭博

贏得投資博弈的八個關鍵點

培養勝者的心態

第二章 股票市場——在公平博弈中獲得勝算

你應該避免哪一種博弈？

鎖定股市

當今市場博弈的八條新規則

維持一種簡單的投資方法

第三章 貨幣管理——閤理分配資金

資産配置模型的缺點

如何在大筆投資中獲勝

破産之路

一個簡單的賭博類比

管理資金的七種好方法

為自己的理財計劃負責

第四章 股票選擇——聰明地選擇下注

不要像業餘投資者那樣！

分散投資的好處

一個簡單的賭博類比

八條選股策略

確定你的投資策略，付諸行動吧！

第五章 市場分析——更精確的估值

股市會留下綫索

將經濟形勢和股市分開

一個簡單的賭博類比

在股市中必須遵從的七個原則

小聰明比不過大智慧

第六章 伺機而動——瞭解何時下注

你真能把握市場的時機嗎？

在市場被“深度超賣”時買入

一個簡單的賭博類比

在市場中下注的八個要訣

拒絕賣空誘惑！

第七章 市場持倉——在博弈中時刻保持敏銳的頭腦

驕兵必敗

切莫剛愎自用

一個簡單的賭博類比

博弈中保持敏銳的八個方法

找齣心魔！

第八章 清倉考驗——決定何時離場

令人厭惡的損失

永無止境的馬後炮

一個簡單的賭博類比

壓力之下拋售的八種明智方法

學會如何作齣艱難的抉擇

第九章 獨善其身——準備你下一次的行動

不要因為手癢而交易

一個簡單的賭博類比

清倉後應該做齣的七個調整

花點時間調整你的生活

第十章 勝者之路——以愛之名

像贏傢一樣思考

像贏傢一樣投資

一個簡單的賭博類比

馳騁股市的最後箴言

不斷求索理財智慧

附錄一 投資網站

附錄二 名詞解釋

精彩書摘

　　第一章 投資遊戲——像勝者一樣思考

　　“在冷僻的商業領域中的賭博纔是真正的賭博。”

　　——美國作傢安布羅斯·比爾斯（1842-1913）

　　博弈的定義

　　1.在一係列專業規則之下，包含技術、機遇和忍耐力的比賽或體育競技。

　　2.一種會受技巧、策略和運氣影響的競爭性活動，作為一種消遣和娛樂。

　　3.博弈是一種充滿挑戰的活動，為瞭成為常勝者，它要求你必須理解和掌握一係列知識、技巧和策略。博弈是以一種以小見大的方式來理解投資行為。

　　嫻熟的投資者應該做到

　　所有成功都源於思考。心中夢想長存、全身心投入並且擁有一顆感恩的心，這些都是幫助你完成夢想的內在動力。在你把錢投入任何一種形式的投資之前，你要確保你腦中已有對於成功、財富和幸福最深刻明智的思考。這樣，你就能夠辨彆那些所謂的優秀投資策略和真正成功的投資策略之間微小卻又重要的差異。

　　許多人都喜歡玩遊戲，比如高爾夫之類的體育運動，最新的PS電動遊戲、撲剋類的牌類遊戲或是傳統的大富翁、拼字遊戲、國際象棋之類的棋類遊戲。在大多數情況下，人們喜愛的遊戲往往既有趣味性，又有挑戰性。隻要在這樣一個充滿挑戰的遊戲中有贏的可能，人們往往會沉浸其中，直到成功為止。

　　投資感覺就像遊戲一樣。簡單地說，這個特殊遊戲的主要目標就是賺錢。如果你通過辛勤勞動和投資獲得的收入能在你退休之後，讓你過上理想的生活，那麼你就是一個真正的贏傢。

　　對許多人來說，投資是成年時期一個充滿挑戰又有趣的活動。更重要的是，這種遊戲普通人都有贏的機會。但是，即使上述這些在過去可能曾是對的，在如今這種動蕩的經濟環境之下卻不盡然。

　　為瞭能在如今這個競爭日益激烈的投資博弈中獲勝，個人投資者首先必須要全麵認識這一場投資博弈，不斷改進自己的投資戰略。否則，缺少心理優勢的人在這一場變幻莫測的博弈中是不會保持常勝的。

　　如何快速有效地獲得這種心理優勢呢？我的建議是利用生動形象的隱喻的魔力。

　　隱喻的魔法

　　當你聽到有人很隨意地說：“我喜歡在股市中博弈。”他們本質上是在打比方。“博弈”一詞意味著個人投資者在股市中的投資行為與“玩遊戲”或“做運動”中的“玩”“做”是相似

　　的。“隱喻”的概念似乎聽上去很難懂，但事實上，隱喻經常齣現在我們日常用語中。它是一種常用的修辭手法，使得像“股市投資”這樣復雜難懂的概念變得具體、簡單易懂。

　　幾個世紀以來，形象生動的隱喻的價值，都有目共睹。古希臘哲學傢亞裏士多德曾經寫道：“最最瞭不起的事就是成為一個隱喻大師。這是一件無法通過簡單學習就掌握的事，因為恰當的隱喻需要有一雙發現美的眼睛，其本身也是天纔的一種標誌。”

　　在19世紀中期，當著名的美國作傢、哲學傢亨利·戴維·梭羅在瓦爾登湖畔思索人生價值的時候，他同時也觀察到“所有對於真相的洞察都通過隱喻得到”。

　　近期，喬治·雷科夫教授和馬剋·詹森教授在其著作《我們賴以生存的譬喻》（Metaphors We Live By ）中寫道：“支配我們思考和行動的普通概念係統，本質上都是以隱喻為基的。”

　　我個人使用隱喻的經曆開始於1990年一次為期兩周的個人發展研討會，該研討會由最佳錶演和激勵專傢東尼·羅賓斯主持，我以培訓團隊成員的身份參加瞭討論。在研討會上，羅賓斯先生對培訓者團隊所做的介紹性演講讓我記憶猶新。羅賓斯先生說：“對於通用隱喻這一概念，我特彆做瞭許多區分。你們都記得它們是什麼嗎？記不記得？通用隱喻就是我們用來代錶自己生活方方麵麵的象徵物。”

　　在2000年，我運用在羅賓斯先生的課上所學到的有效隱喻的理論，撰寫瞭《男人如魚：女士皆應明瞭的男士俘獲術》一書，並在《讀者文摘》中獲奬。在這本書中，我用瞭“捕魚”這一隱喻來幫助女性理解男性和他們渴望的“陸地”——愛情。在書中，我把“吸引”比作“誘餌”，把“依賴”比作“上鈎”，把“忠誠”比作“網”，把女性想要吸引的男性比作“大魚”，把成功浪漫的戀愛關係的基石比作捕魚活動，還舉瞭許多的例子。

　　近10年來，我參加瞭230多次廣播與電視節目，用書中的隱喻與人們分享瞭自己對於約會和浪漫戀愛關係的見解。在此期間，我真正開始贊嘆隱喻的魔力，它能夠通過比喻與聯想，將一個難懂的概念變得簡單、熟悉、具體、易懂。無論是在約會、戀愛抑或是投資領域，相互之間更深層次的理解自然而然能使得自己錶現更好，受挫更少。

　　當談到投資，以“賭博”作隱喻是很閤適的。第一，賭博是區分勝者和敗者的競爭性活動。第二，投資綜閤瞭風險、迴報、比例、可能性、策略和金錢等多種要素，拿賭博來打比方再閤適不過。

　　對於許多傳統的投資老手來說，“賭博”“下賭注”之類的字眼可能最初難以接受。這是可以理解的，因為在曆史上，投資與其說是一種短期賭博，還不如說是一項長期確定之事。

　　但是你現在可能意識到，投資遊戲在我們現在這個時代是如此變幻莫測。

　　傳統投資遊戲

　　直到10年前，對很多人來說，傳統投資遊戲都很容易掌握。實現投資成功的簡單方案就是將你賺的錢除去少量花費之外全部用在投資上。如果你開始得很早，你會發現任何一個投資者都會利用“復利的魔力”安全而又長久地積纍財富。

　　總之，“復利的魔力”僅僅是將一小筆錢在保守的利率下長時間投資的一個過程。在這個過程之中，金錢會自動增長變成大筆財富。其“魔力”在於如何能夠堅持不懈、嚴於律己，在現有數學知識的基礎上將一小筆錢變成大多數人意想不到的財富。

　　這一傳統緻富策略的基礎是一份穩定的工作。有瞭工作，人們可以支付賬單、買房、買醫療保險、為退休生活或是投資目的省下多餘的錢。在過去，投資者可以在房地産、股市、債權和儲蓄業務中找到不錯的低風險投資項目。在65歲時，人們開始從公司負擔的養老保險和退休計劃中領取社會保險金、醫療保險金和社會福利。至此，許多人還會有大量資産和許多用於投資的儲蓄賬戶，這些賬戶裏的本金和利息可以讓他們安度晚年。

　　一旦人們到瞭退休年齡，他們要做的隻有盡自己所能延長生命。因此這可以說是一個很可靠的投資策略，避免瞭任何重大而又難以預測的理財、醫療和法律方麵的難題，在人的一生中，個人的金融理財占瞭上風。

　　當今金融遊戲版圖

　　從2008年至今，經濟復蘇緩慢，許多人的財務基礎——穩定的工作已經被動搖。高失業率導緻人們失去瞭主要收入來源，他們必須減少儲蓄和養老金賬戶上的錢來維持生計。除此之外，由於房價越來越低，抵押貸款無法清償，許多人的房屋都在貶值。

　　在由於收入減少導緻的重大金融挫摺之下，許多人發現他們沒有足夠的時間再為退休生活創造積蓄。除此之外，也有許多人因房地産交易低迷、股市投資盲目、個人消費過度和商業投資失敗而損失瞭大量額外的資本。

　　為瞭能利用復利安全可靠地增加財富，個人收入必須在長時間內保持穩定。因此對於那些要在40、45、55或者60歲重拾生計的人來說，他們沒有足夠的時間通過這種傳統的方法慢慢積纍財富。

　　更糟糕的是，不可能一直有低風險、高迴報的投資。當今經濟環境的挑戰有：第一，房貸和小額商業貸款難以獲得；第二，近十年來，大多數股票並未增值；第三，債券價值上漲的空間不大；第四，大多數銀行儲蓄賬戶和貨幣市場籌資的迴報率隻有約1%。

　　所以，投資者正麵臨著收入不穩定、時間短和迴報低這三方麵的壓力。如今，如果人們不冒越來越大的風險的話，幾乎不會在個人理財方麵占上風。

　　投資猶如賭博

　　在現今充滿挑戰的經濟環境中，許多人感到為瞭獲得高迴報而冒大風險是很有壓力的。這是因為這些人都意識到，他們的財力和采用傳統投資方法所用的時間都和原本所要求的相去甚遠。獲得投資迴報不再那麼容易。為瞭成功，現在的投資者們必須要保護他們的資本，不做錯誤的理財決定、不被毫無商業道德的投資谘詢師欺騙。另外，他們也要理性投資、找準市場，要謹慎投資、控製金額，要敢於投資、抓住機遇。這就意味著普通的投資者必須要學會如何聰明地在投資遊戲中博弈。

　　我給那些為瞭在充滿挑戰的經濟環境下生存而殫精竭慮的人們提供三個關於理智投資的建議。這三個建議是：第一，多掙錢，節約花銷，處置利用率低的個人資産；第二，理智投資、管

　　理資本；第三，調整自己的生活方式，使得你能在任何購買的物品或做的事情中享受滿足感，提升價值。

　　本書主要闡述第二部分，理智投資、管理資本。但我們不要速度太快。在我們開始討論如何在高風險高迴報的股市中理性投資之前，你需要對現代投資贏傢所具備的素質有一個更深入的大緻瞭解。

　　贏得投資博弈的八個關鍵點

　　為瞭成為投資博弈中的常勝將軍，你必須一開始就要培養起開明的投資哲學。這裏有八個關鍵點幫助你進入這一重要階段：

　　1.培養性格。

　　長期的成功投資很大程度上都依賴於投資者的耐心、自律、信心、果決和智慧。股市投資者必須要抵禦害怕和貪婪等負麵情緒對人性的誘惑，這些誘惑都會導緻失敗。如果你確實意誌力薄弱或是情感難以平衡，那麼你不可能在這個變幻莫測的股市中長久地獲勝。你要堅信你內心的品行最終會以外在的成功反映齣來。

　　2.瞭解勝算。

　　如果人們不完全瞭解一場遊戲，那他們必然會失敗。隻有堅持不斷地努力學習、適應和成長的人纔會保持常勝。現代嫻熟的獨立投資者都會找尋一個公平、充滿活力、迴報高的理財遊戲，並在其中摸索齣賺錢的閤理策略。雖然股票投資似乎是一個高迴報的公平遊戲，但人們想要完全瞭解它卻十分睏難。你會發現《股道人心》中的方法都關注普通股票市場中一個特殊的小部分，因此將投資博弈變得簡單，幫助大眾投資者理解、投資，最終精通股市。

　　3.認識隱性成本。

　　當人們因推銷而買投資産品時，其參與股市的成本往往在法律上被聰明地忽略或是低估瞭。同時，熟練的營銷技巧往往稍稍高估瞭這些相同的投資産品的收益。要記住，投資領域成功的秘密之一就是，不僅僅要知道買入哪些類型的投資産品，更要知道哪些不能買。對理財遊戲真實成本的徹底調查能夠幫助你掂量一下自己是否有公平取勝的機會。最後，你可能會發現許多夢想中的投資選擇，比如資産有限閤夥企業、硬資産投資、收藏品投資和商品賬戶托管——本質上僅僅是委員會製造的營銷手段或是主要為供應者盈利而消耗投資者投資費用的産品。

　　4.認識風險。

　　在類似股市的有效市場投資中，不能不勞而獲。人們所獲得的迴報往往和其所承擔的風險成正比。當談到股市交易時，嫻熟的投資者會靜候極端情形和低風險的機遇，盡管他在短時間內效率很低。即使理智地控製瞭風險，嫻熟的投資者也完全明白股市交易很有可能輸錢。投資者對風險的客觀理解有兩麵性：第一，風險率即是收益率；第二，隻有當失敗的風險在個人的心理和經濟狀況可以接受的情況下纔進行投資。

　　注意：小心應對“選擇性投資”産品華而不實的推銷。

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前言/序言

　　譯者序

　　2013年諾貝爾經濟學奬頒發給瞭三位經濟學傢，其中兩位學術觀點截然相反，而他們又是各自領域的學術泰鬥，如此頒奬既反映瞭爭議，又體現瞭評委會的智慧。所有爭議的焦點，錶麵上是對股票市場本質的探究，而實質上則是對人性的探索。

　　2013年諾貝爾經濟學奬獲得者，尤金·法馬所創立的有效市場理論認為，股票市場已經充分反映瞭所有與股票有關的信息，個人不可能通過研究公開的信息在股市中獲得成功。因為，如果你能夠通過這種方式獲取成功，那彆人肯定早就已經這樣做瞭。

　　而另一位獲奬者，羅伯特·J.席勒所創立的行為金融學認為，股票市場總體而言是不理性的，會被大眾心理因素左

　　右，從而對許多信息視而不見。

　　不知兩位大傢是否在股市中實踐過自己的理論，但說到底，股市的成功往往就是通過掌握彆人無法掌握的信息，或者洞察甚至引導市場情緒來達到的。

　　本書和作者其餘的書籍一樣，避免談到高深的理論，而是運用貼近生活的語言，漸進地為讀者打開股市投資之門，正因為如此，對於股市投資的初學者而言，這本書是非常閤適的讀物。

　　盡管作者從未談論起理論，但作為金融學專業的科班生，作者顯然深知個人超越大盤是非常睏難的，所以作者在書中一直暗示股市投資的初學者，不要妄圖一夜暴富。對許多聽信暴富神話而進入股市的人而言，這種規勸是非常閤理的。

　　本書最大的亮點在於作者總是以賭場中人們的心理與行為作為切入點，嚮人們說明股市中的各種現象。諸如，如何閤理地分配資金，如何選擇好的時機介入市場，如何冷靜地退齣等。身為從業38年的資深股民，作者顯然已經成為一位深諳人性，同時又保持自身冷靜的投資傢，盡管作者傾心賭博，但你不會從本書中讀齣任何一絲賭鬼的瘋狂，相反是冷靜到極緻的分析。

　　書中把股市投資作為一門嚴肅的人生修行來介紹。作者一直強調，股市不是用來娛樂，也不是用來暴富的，作為一名嚴肅的投資者，應該穩紮穩打，一步一步獲取自己的成功。而這成功，又來自於對自己性格的曆練。從本書中你可以窺察到一名在股市中閱盡無數成功與失敗的投資者是如何培養齣自己穩健而嫻熟的處事風格的。

　　冷靜地觀察股市中的信息，不受他人影響，而要有自己的看法；不要試圖做到完美，隻要盡量抓住每一次機會；努力剋服畏懼心和自負感，以平和的心態操作股市；不要流連於股市，如果時機不對，盡快離場；學會時常放鬆自己，永遠以最好的精力應付股市……這些建議不僅適用於股市，同時也適用於生活中的其他方麵。

　　如果你是一名商人，你會從中讀齣經商之道；如果你是一名運動員，你會從中領悟什麼叫如入化境；如果你隻是一個普通人，你也會從中學會如何嫻熟地應對生活中的各項挑戰。

　　從閱讀角度來說，本書語言簡潔輕快，每一章都采用相同的布局，你完全可以將其作為枕邊書，隨便打開一頁，翻上一翻，咀嚼一下股市中展現的人性，並隨之自我調整，每日精進。

　　如何把握市場的信息、如何把握市場的情緒、如何根據市場調整自己的狀態，隨著閱讀的逐漸深入，相信讀者一定會從中領悟自己的股市成功之道。

　　本書第一章至第四章由鬱伊堃翻譯，第五章至第十章由嚮楚材翻譯。最後，感謝四川人民齣版社的大力支持，使本書的中譯本得以順利問世。

　　嚮楚材

　　2013年10月25日於中國人民大學

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