跨国金融管理（原书第2版） epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024

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内容简介

　　本书针对目前汽车服务企业的市场现状和普遍存在的问题，从汽车服务企业现状分析、汽车服务企业人力资源管理、汽车服务企业人力资源管理策略、汽车服务企业人力资源诊断、汽车服务企业总经理决胜全攻略、汽车服务企业的对外合作、汽车服务企业客户关系管理和人脉拓展、汽车服务企业领导层与人交往的技巧等涉及汽车服务企业持续发展的因素进行了详尽地解析，为汽车服务企业的持续发展提出了解决方案。书中配有很多经典的管理事例和小故事，以小见大明示汽车服务企业管理的法则。本书是汽车服务类企业管理的规范化参考书，可供汽车服务企业直接参考使用。

作者简介

　　吉尔特·贝克特（GeertJ.Bekaert），哥伦比亚大学商学院金融经济学教授，美国国家经济研究局助理研究员。他在西北大学经济学院获得博士学位，在进入哥伦比亚大学商学院讲授投资和财富管理课程前，他是斯坦福大学的金融学终身副教授。他的研究重点是国际金融，特别关注外汇市场有效性和全球资本市场价值。另外，吉尔特还是Financial Engines（一家为个人投资者提供私人投资建议的上市公司）的咨询顾问。吉尔特居住于纽约和比利时，他喜欢打篮球、壁球以及听怪异的另类音乐。罗伯特J.霍德里克（RobertJ.Hodrick），哥伦比亚大学商学院国际金融学教授，美国国家经济研究局助理研究员。他在芝加哥大学获得博士学位，在1996年进入哥伦比亚大学商学院任教之前，在卡内基梅隆大学和凯洛格商学院任教。他目前主要讲授初级和高级国际金融学课程，专长是金融资产估值。他当前研究债券、股权和外汇市场上产生时变风险溢价的理论定价模型的经验含义。罗伯特居住于格林威治和康涅狄格州，喜欢旅游，尤其是国际旅游。

目录

作者简介
前　　言
第一部分
国际资本市场
第1章　国际债务融资 2
1.1　跨国公司的全球资金来源 2
1.2　债务工具的特征 4
1.3　世界债券市场一览 8
1.4　国际银行 16
1.5　国际银行贷款 24
1.6　比较各种债务的成本 29
本章小结 38
问　　题 39
习　　题 40
参考文献 41
第2章　国际股权融资 43
2.1　国际股票市场一览 43
2.2　国际交叉上市和存托凭证 56
2.3　交叉上市的利弊 65
2.4　战略联盟 69
本章小结 69
问　　题 70
习　　题 70
参考文献 71
第3章　国际资本市场均衡 73
3.1　国际投资的风险和收益 74
3.2　国际分散化的好处 77
3.3　最优资产组合配置 83
3.4　资本资产定价模型 89
3.5　实践中的资本资产定价模型 94
3.6　一体化市场与分割的市场 99
3.7　资本成本的其他模型 108
本章小结 111
问　　题 112
习　　题 113
参考文献 114
附录3A　国际分散化的数学运算 116
第4章　国家风险与政治风险 118
4.1　国家风险与政治风险的比较 118
4.2　在资本预算中考虑政治风险 126
4.3　国家风险与政治风险分析 131
4.4　管理政治风险 151
本章小结 158
问　　题 159
习　　题 159
参考文献 160
第二部分
国际公司金融
第5章　国际资本预算 164
5.1　调整净现值法概览 164
5.2　计算自由现金流的净现值 166
5.3　融资副作用 170
5.4　实物期权 173
5.5　母公司现金流与子公司现金流 176
5.6　国际木质产品公司的案例 176
本章小结 191
问　　题 192
习　　题 192
参考文献 193
附录5A　推导永续年金的价值 194
第6章　关于跨国资本预算的其他议题 195
6.1　资本预算的其他方法 196
6.2　预测境外项目的现金流 202
6.3　案例分析：CMTC的澳大利亚项目 204
6.4　当投资回报等于rWACC时的终期价值 212
6.5　外币借款的税盾 217
6.6　债券持有人与股东之争 222
6.7　会计准则的国际差异 225
本章小结 226
问　　题 227
习　　题 227
参考文献 228
第7章　风险管理与外汇套期保值决策 229
7.1　是否要套期保值 229
7.2　反对套期保值的论据 231
7.3　支持套期保值的论据 237
7.4　真实世界中公司套期保值的原理 244
7.5　套期保值的趋势 247
本章小结 250
问　　题 250
习　　题 251
参考文献 252
第8章　国际贸易融资 253
8.1　国际贸易的基本问题 253
8.2　国际贸易单证 255
8.3　支付方式 257
8.4　出口融资 265
8.5　易货贸易 272
本章小结 275
问　　题 275
参考文献 276
第9章　净营运资本管理 277
9.1　净营运资本的目的 277
9.2　国际资金管理 279
9.3　跨国公司现金回笼 284
9.4　应收账款的管理 293
9.5　存货管理 297
本章小结 300
问　　题 301
习　　题 302
参考文献 303
第三部分
外汇衍生产品
第10章　外汇期货和外汇期权 306
10.1　期货合约的基本要素 306
10.2　用期货合约对冲交易风险 313
10.3　外汇期权合约的基本要素 317
10.4　用期权进行风险管理 323
10.5　期权与奇异期权的结合 337
本章小结 342
问　　题 343
习　　题 343
参考文献 345
附录10A　外汇期权定价（高阶） 346
第11章　利率互换与外汇互换 357
11.1　互换的介绍 357
11.2　利率互换 361
11.3　外汇互换 365
本章小结 380
问　　题 381
习　　题 381
参考文献 382
术语表 383

精彩书摘

　　《跨国金融管理（原书第2版）》：
　　代理银行是向借款人收取服务费，然后交给参加银行的银行。
　　任何一家给定的银行都有可能同时扮演多个角色。比如，牵头行几乎也一定是最大的承销人（所以才叫牵头行），并且也经常提供真正的资金。辛迪加的主要目的就是分散违约风险。因为有代理银行体系，如果借款人违约了，辛迪加的所有成员都要承担这一风险。这种结构保证，如果借款人忽略较为小型的债权人，那么它也不能偿还较大银行的贷款。就像在国内银行体系中一样，借款人经常签发本票，每一张代表一份偿还金额。本票的好处是它是可交易的。也就是说，如果贷款行需要资金，它可以将本票作为一项新贷款的证券转让给其他金融机构，或者出售该本票。
　　如果有很多银行想要参与贷款安排，那么借款人可以潜在地提高贷款额度。另一方面，如果银行的参与积极性不高，管理行（和牵头行）也许就要弥补短缺的资金。如果管理行之前向借款人保证向其贷出提议贷款的全额，那么该信贷被称为“全额承销”。但如果该信贷是基于“尽力”的基础上的，那么管理行只承诺尽力而为，这种情况下，如果需求不足，最终贷款金额可能就缩水了，贷款价格或许也会改变。
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前言/序言

　　当我们还是研究生的时候，选择学习国际金融是因为想知道一些知识，比如汇率是如何决定的以及人们是如何管理汇率浮动带来的风险的。同时我们也注意到，经济全球化是不可阻挡的趋势，并且全球化程度将随着时间的推移逐渐加深。作者认为，写这本书是我们职业生涯中一件很有意义的事，因为商业全球化是无可争议的事实。我们写这本书的目的是为未来的国际商业精英们在面对商业问题时提供一些工具，让其国际商业决策更加明智，助其在竞争激烈的国际商业环境中管理好各种风险。
　　这些年来，商品与服务市场以及资本与劳动市场受到国际竞争力量的影响已经越来越大。所有的商学院都“国际化”了它们的课程。尽管如此，我们团队成员加起来共54年的教学经验告诉我们，大多数学生眼下的能力还不足以应付错综复杂的真实世界。如果他们对本书讲述内容的了解不够多。他们很难真正理解汇率的波动是如何给跨国公司和投资银行带来风险的，他们也很难学会管理风险。他们不会真的了解怎样决定海外项目的价值，或者理解国家风险的本质。本书的目的就在于帮助学生为将来处理这些问题打好基础。
　　本书的思路：通过混合理论优化决策以及基于实际数据分析的实践
　　本书的第2版延续了之前的风格，将理论、数据分析、例题以及案例分析充分结合，让学生真正明白国际金融决策该怎么做以及为什么要这么做。在研究国际金融市场时，我们将目光聚焦于风险管理。于是，我们把对现实的分析融合到被其他教科书视为背景理论或者介绍机构详细情况的内容中去。
　　跨国公司面临一系列重大的风险，但同时它们也可以利用一系列金融工具管理这些风险。在本书中，我们将详细介绍国际金融市场中风险的来源以及如何管理。举个例子，国际贸易中，当货物正在运往国外时，会产生一种最基本的风险，即一家出口商怎么确保能拿到货款？我们必须仔细识别国际贸易中的风险，并给出管理这些风险的方法；我们也阐述了为什么一家外贸公司需要管理这些风险，以及这些管理措施是如何影响企业的价值的。通过创立用来决定国外项目价值（不管该项目是建立国外分公司还是收购国外公司）的估值方法，我们得以做到这一点。基于我们建立的良好估值方法和来自对跨国公司融资的最新观察，我们提出了一个现代的、理论上可行的国际金融管理方法。读者可以很自然地从我们的框架中了解到国际金融风险管理是如何影响一个企业的价值的。我们也提供了很多国际金融市场上关于机构层面的股权及债务的细节。例如，我们展示了公司怎样获得国际股权融资，并从理论和经验上分别讨论了这些融资决策的成本与收益。
　　第2版增加的新内容
　　在第2版中，所有数据都更新到了最新的版本。国际金融方面最新的研究成果在本书中都有反映。我们列举了一些例子，其中包括第6章中的新终值的计算。
　　在本书第1版与第2版撰写的间隙，一场全球性的金融危机搅乱了市场和经济，且影响到了许多不同的部门。第8章阐述了危机对贸易金融的影响。第10章阐述了在金融危机期间，当美元成为一个安全的避风港时，新兴市场企业在涉足非标准期权时是如何遭受损失的。这次危机给我们的教训和思考贯穿了整本书。第10章的附录中讨论了外汇期权的价值，以及一个可以在计算时参考的电子表格。
　　我们在互换这章（第11章）中加入了一节关于信用违约互换的内容，这节内容对理解全球的主权债务危机是很有帮助的。要知道，信用违约互换在2007～2010年的全球金融危机中扮演了一个重要的角色。
　　第2版中更加突出了新兴市场的重要性。随着中国成为越来越多国际商务中的主角，所谓的金砖四国（巴西、俄罗斯、印度、中国）在国际经济、国际贸易以及国际金融市场中所占的份额也越来越大。我们的一些新图表和新例子都很好地反映了中国经济的最新动态以及中国在国际商务中的地位。
　　本书教学特色
　　本书很好地将理论与商业实践融合到了一起。我们提供了大量的真实世界例子以及案例研究，同时，我们强调了对基本概念、原理以及理论的分析，这些基本知识能帮助我们更灵活地应对竞争性的国际市场中持续变化的挑战。
　　为了帮助学生对跨国金融管理建立一个更深入、持久的认识，本书第2版包含了以下一些内容。
　　实际数据分析：在每一相关章节中，我们都包含了数据分析，以使得学生了解现有的理论是否有数据作为支撑证据。所有展现在第2版中的数据均是作者在写作本书时能够获得的最新数据。
　　扩展案例：在相关的地方，我们将展现与理论应用有关的复杂案例，并提供解决方案。这些案例的解决方案可以作为未来分析的模板。
　　“针锋相对”专题：我们通过在每章中加入“针锋相对”专题，帮助读者更深入地了解国际金融管理案例的一些细节。许多教科书为复杂问题提供了简易的答案，但大多数实际情况可能比标准教科书提供的答案更加微妙和复杂。“针锋相对”专题是用来讨论那些在学术界以及实际部门中有争议且未完全解决的问题。每一“针锋相对”专题结尾通常总结了该问题中最具代表性的观点。
　　专栏：我们提供的专栏有两个目的。首先，这些专栏可能包含了本书引用的一些重要概念的具体内容，这些内容或者包含了历史信息，或者包含了最新动态。其次，这些专栏也探究和展示了章节中提到的一些基本金融概念。
　　附录：我们在不同章节的附录中加入了一些数学以及统计上的材料，本书将这些内容包含进去，以期达到没有金融背景的学生也能够使用本书的目的。
　　章后面的问题及习题：在每一章的后面，我们都提供了一系列有意思的问题及习题，以期帮助学生更好地掌握本章的内容。
　　参考文献：每一章都包含一个深入阅读的参考文献，不仅包括引文提到的书籍和文章，还包括一些扩展读物，有兴趣的学生不妨去找来研究。

　　吉尔特·贝克特
　　罗伯特·霍德里克

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