編輯推薦
瑞典火柴業大亨伊瓦·剋魯格曾與瑞典王室、歐洲政要、美國總統來往密切,他是美國投資者的偶像,最後卻失敗身亡,毀譽參半,留下一身謎團。他是被遺忘的金融天纔,正是他的案例催生瞭美國證券交易法規,讓我們重新審視集體智慧、無形的手和自由市場的力量。
揭示業界內幕與潛規則的金融暢銷書《泥鴿靶》作者弗蘭剋·帕特諾伊作品,一部金融創新與金融監管的啓示錄。
《金融時報》·高盛年度圖書入選作品,中國銀行業協會首席經濟學傢、博士生導師巴曙鬆,美國知名財經記者羅傑·洛溫斯坦聯袂推薦。
湛廬文化齣品。
海報:
內容簡介
他是“火柴帝國”的創建者,在那個年代,世界上3/4的火柴都源自他的製造,他擁有225傢子公司,享有24個國傢的火柴壟斷權,給歐洲政府的貸款高達3億美元。
他是今天的“金融市場之父”,對衝基金經理和投資銀行傢們都在使用他發明的金融衍生品工具,他創造瞭世界上持有很廣泛的證券之一。
他是“有史以來很招人喜歡的騙子”,他纔是伯納德·麥道夫的真正原型。沒有他,就沒有現代的證券管理和訴訟法規。
適閤金融投資與監管者閱讀。
作者簡介
弗蘭剋·帕特諾伊(Frank Partnoy),現任聖迭戈大學法學院教授。早年從耶魯大學法學院畢業後,先進入瑞士信貸一波士頓銀行,開始瞭在華爾街的職業生涯;後轉投著名投資銀行摩根士丹利,成為世界上很能賺錢的人群中的一員。
他是證券市場監管和金融衍生産品方麵的專傢,曾在安然公司破産後作為專傢證人在美國參議院立法委員會作證。他撰寫的華爾街金融暢銷書《泥鴿靶》詳細揭露瞭金融市場內幕,因而轟動一時。
精彩書評
★當前,有越來越多金融研究者呼籲中國應當放鬆金融管製、鼓勵民間資本進入金融業,這一趨勢無疑是值得充分肯定的;但是,在放鬆管製的同時也同樣不容忽視的是,必須要建立清晰的信息披露和風險控製等相關監管規範,區分不同性質的資金來源並采取差異化的監管舉措,在給予私募金融活動更大創新空間的同時,對麵嚮公眾資金的創新活動要嚴格監管。《火柴大王》所講述的一段金融史上觸目驚心的金融騙局,給予這個判斷以生動的印證和翔實的支持,並始終警示我們,在準備啓動大規模金融創新時,不能忘記對金融風險的監管。
——巴曙鬆
中國銀行業協會首席經濟學傢、博士生導師 ★在伯納德·麥道夫齣現很久以前,就有瞭伊瓦·剋魯格——他把不可能實現的火柴行業壟斷計劃轉變成世界範圍內貸款與金融的動力源泉。弗蘭剋·帕特諾伊不僅復活瞭纔華橫溢但也存在缺點的剋魯格,還發現瞭遍布貪婪和醜聞的華爾街傳奇故事背後的悲劇。本書在巨額融資風險方麵具有永遠的啓示意義。
——羅傑·洛溫斯坦
美國知名財經記者、暢銷書《巴菲特傳》作者 目錄
前言 世界上最受歡迎的騙子
第一部分 最具魅力的實業大亨
1 火柴大王的“美國夢”
2 杜蘭特,第一條上鈎的大魚
3 站穩腳跟,國際火柴公司的成立
4 “彆齣心裁”的金融發明
5 “提綫木偶”式審計服務
第二部分 創新不斷的金融巨子
6 波蘭,希望之地
7 富足錶麵下的空虛
8 火柴帝國的建立
9 經商生涯中最大的賭注
10 最後的掙紮
第三部分 龐氏騙局的巔峰演繹者
11 重返歐洲,無路可退
12 用子彈結束一切
13 偉大和僞裝,一綫之隔
尾聲
譯者後記
精彩書摘
蓬勃的 20 年代,投機者的樂園
伊瓦搭乘遊輪前往美國的原因其實很簡單:那是一個財富聚集的國度。第一次世界大戰結束,短暫的蕭條之後到來的繁榮引爆瞭“蓬勃的 20 年代”(Roaring Twenties),1922 年的美國已成為一個被資金的浪潮衝刷著的國傢。投資熱甚至已經擴散到瞭中産階級,他們把賬戶裏的錢花在一些新的奢侈品上,不僅有股票和債券,還有收音機、麻將牌、電影票,當然還有酒精和煙草。美國城市的街道上充斥著各式各樣的新車——萊剋星頓(Lexington)、麥剋斯韋(Maxwell)、布裏斯科(Briscoe)以及聖殿騎士(Templar),還有彆剋(Buick)、道奇(Dodge)和福特(Ford)——最富有的傢庭還在邁阿密和加州購置瞭房車,他們還乘坐豪華郵輪往返於歐洲和美國之間。
當投資者開始玩股票的時候,樂觀主義和財富不斷洗滌著美國的經濟,他們中的許多人還是第一次接觸這類投資。無論是在煙霧繚繞的爵士酒吧裏,還是在地下酒吧裝有窗簾的格柵背後,人們都在熱切地談論安納康達公司(Anaconda)和通用汽車公司,就好像在談論大西洋城的選美比賽一樣。在一個席位的價值就超過 10 萬美元的紐約證券交易所,經紀人交易著相當於個人平均年收入百倍的股票,它們都是最有威望的公司發行的,諸如美國電信公司(American Telephones)與通用電氣公司。
就 在 股 票 交 易 所 外 麵, 也 就 是 那 個 被 稱 作“ 場 外 交 易 市 場 ”(Curb Market)的地方,男孩們把話筒緊貼在從窗戶裏探齣的腦袋上大喊大叫,嚮忙著下單的經紀人交替發齣買賣指令,這個檔次低於證券交易所、位於百老匯大街上的交易市場儼然是這種股票市場的晴雨錶。一個剛來到紐約的英國記者這樣寫道:“(在這裏)你可以聊聊禁酒令、海明威、空調、音樂或是賭馬,但到最後,你無論如何都得聊聊股票市場,也隻有在聊到這點的時候,對話纔會變得嚴肅。”
新上任的財政部長安德魯·梅隆(Andrew Mellon)對企業持友好態度,他一上颱就計劃降低企業的稅負。這位財政部長擔任過長達 51 年的公司董事,是在退休後加入哈定(Warren G. Harding)總統內閣的。美聯儲下調瞭利率水平,以刺激信貸和投資活動。當時的紐約證券交易所是一傢私人開辦的公司,它僅製定瞭幾條非常有限的投資規則,而且在當時,政府還沒有齣颱監管證券交易的聯邦法律。在這個放任自流的市場上,投資者可以隨心所欲地釋放對金錢的狂熱欲望。
投資者們瘋狂瞭。那時,汽車和無綫電是兩個最熱門的新興行業。兩年來,汽車的銷量已經翻倍,大約有 1 500 萬輛汽車飛奔在美國的大街小巷。每一年,製造商都嚮人們推銷可以開得更快、更安全而且價格更便宜的汽車。除瞭汽車以外,人們更希望得到的資産隻有一樣,那就是汽車公司發行的證券。任何一個購買瞭通用汽車、費希博德(Fisher Body)以及黃色齣租車(Yellow Cab)公司股票的人,都希望能在短短幾年之內獲得雙倍甚至三倍於本金的迴報。
美國無綫電公司,也就是我們所熟知的 RCA 的股東們更加幸運。國防部長富蘭剋林·D. 羅斯福(Franklin D. Roosevelt)的撮閤促成瞭政府部門、通用電氣和製造無綫電設備的西屋電氣公司(Westinghouse)三方基於利害關係的聯姻,RCA 便成瞭無綫電通信行業壟斷的受益者。它生産的超外差式收音機(superheterodyne receiver)成瞭主流科技産品。伊瓦和伯倫加莉亞號上的其他乘客發電報時使用的正是 RCA 生産的一種新型無綫電發射器。
到 1920 年時,僅有 5 000 個美國傢庭擁有傢用收音機,但當時 RCA 的股票價格已經達到瞭每股 1 美元左右。此時,無綫電行業與其他受到第一次世界大戰結束後的蕭條衝擊的行業相差無幾。接著 WBAY,一傢具有開拓精神的紐約廣播公司售齣瞭第一個廣播時段,為皇後區傑剋遜高地(Jackson Heights)的一座公寓做宣傳。就在一夜之間,世界為之改變。在美國所有的大城市裏,廣播電颱像雨後春筍般冒瞭齣來,收音機的銷量應聲而漲,1922 年的年銷售額突破瞭 6 000 萬美元。RCA 的股票價格也一飛衝天,其漲幅甚至超齣瞭它的銷量。在 20 世紀 20 年代,持有 RCA 股票的投資者們獲得瞭 60% 的年平均收益率,這些收益全部來自股票價格的增值,而不是 RCA 定期的股息分配,因為 RCA 沒有嚮投資者支付一分錢的股息。
一些反對者們認為,通用汽車和 RCA 的股票價值被高估瞭,因為它們的實際盈利水平其實很低。股票代錶的是一種對未來收益分配的追索權,所以股票價格反映的應該是預期的未來分紅。悲觀主義者指齣,RCA 從未支付過股息,並聲稱它永遠也不會嚮投資者支付股息,這恰恰是因為它沒有賺到錢。他們的觀點非常容易理解:因為沒有盈利,所以不會分紅,因此,這些公司的股票也同樣沒有價值。如果不分紅,如此高的股票價格也不可能維持下去。
然而,在購買這些股票時,人們是將賭注壓在瞭明天而不是今天上。如果大傢都認為通用汽車的股價在未來會上漲,那麼如今沒有人能證明這種觀點是錯誤的。盡管 RCA 一直沒有嚮投資者支付股息,也沒有實現多少實際利潤,人們還是日復一日、年復一年地打賭,相信這傢公司會是未來的贏傢。RCA的股票價格之所以會上漲,是因為投資者相信 RCA 公司最終肯定會盈利,到時候就會嚮投資者支付股息。人們的期望是不大可能被證僞的,無論這種預期能否實現。這些反對 RCA 的懷疑論者就像在用自己的步伐來丈量一列不斷加速前進的火車。
美國消費者和投資者的購買情緒很高漲。伊瓦想要的,而且也正是他需要的,就是他們手中的美元,他也已經胸有成竹地勾勒好瞭一個完整的計劃。早在 1922 年的時候,他就已經掌握瞭現代金融錯綜復雜的特性,創造齣瞭一張串聯起相關公司的網絡,設計瞭一係列遍布全球的創新金融工具。但是,伊瓦並不打算銷售任何復雜的東西,至少在剛起傢時沒這種打算。那個時候,他的核心産品包括一種基本、必需、任何人都要使用而且很好理解的産品,它甚至比汽車和無綫電還要直觀和普通,這種産品就是安全火柴。
……
前言/序言
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300-200買的,性價比超高。。。
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不錯
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投資者們瘋狂瞭。那時,汽車和無綫電是兩個最熱門的新興行業。兩年來,汽車的銷量已經翻倍,大約有 1 500 萬輛汽車飛奔在美國的大街小巷。每一年,製造商都嚮人們推銷可以開得更快、更安全而且價格更便宜的汽車。除瞭汽車以外,人們更希望得到的資産隻有一樣,那就是汽車公司發行的證券。任何一個購買瞭通用汽車、費希博德(Fisher Body)以及黃色齣租車(Yellow Cab)公司股票的人,都希望能在短短幾年之內獲得雙倍甚至三倍於本金的迴報。
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弗蘭剋·帕特諾伊(Frank Partnoy),現任聖迭戈大學法學院教授。早年從耶魯大學法學院畢業後,先進入瑞士信貸第一波士頓銀行,開始瞭在華爾街的職業生涯;後轉投著名投資銀行摩根士丹利,成為世界上最能賺錢的人群中的一員。
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好書好書好書好書好書
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看著不錯看著不錯
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版本好,包裝嚴,物流快。
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我是一個很愛讀書的人,基本上每1-3天讀完一本。所以也是經常買書的讀者。其次,這本書的紙張質量很好,沒有異味,不粗糙。一看就是正版,也是新書,塑封的。再次,送貨員的速度很快,態度也非常好,還幫忙送上樓,一句怨言都沒有。非常感動!還有,京東的價格一直挺給力,服務也好。我會繼續保持一直光顧。最後,關於書籍內容方麵,總體來說是一本好書,讀完受益匪淺,很有作用。收藏瞭,有空或者書荒時會隨時抽空看看。以下心得內容給各位參考參考:夏天的雨,乾脆,強勁;夏天的的雨,利落,爽快;夏天的的雨,生動,豪爽; 夏天的雨,毫不拖泥帶水;夏天的雨,像個男人! 他不像春天的雨那樣,淅淅瀝瀝,極盡瞭纏綿。他生性秉直,無所顧忌,來的猛烈,去的迅速。如果說春天的雨是搖曳著淺綠長裙的清純少女,那麼夏天的雨就是說來就來,說走就走的梁山漢子。他不像鞦雨那樣,星星點點,故尋閑愁。他總是在狂風大作中生情並茂,在電閃雷鳴中袒露胸襟,在驚心動魄中一諾韆金。如果說鞦天的雨是“誰憐憔悴更雕零”的李憶安,那麼夏天的雨就是披長發而仰天長嘯於澤畔江河的辛稼軒。他更不像鼕雨那樣,在劈哩叭啦的凜冽寒風中,無情的讓人全身發抖。他如發怒的神兵鼓噪而來
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朋友介紹的,還沒看,迴頭補評
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