牛市来临：巴克莱副总裁的投资制胜策略 [Cotter On Investing] epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024

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编辑推荐

　　★湛卢文化·牛市来临：巴克莱股票投资界倾情巨献，一本记录巴克莱银行副总裁38年股票投资经验的重磅之作：约翰·科特在巴克莱从业时间长达38年，拥有丰富的投资管理经验；并且，作为巴克莱股票经纪公司网站上受欢迎的栏目之一的《科特角》的一位专栏作家，更加名誉全球；

　　★一本能让你知识和金钱兼收的股票实战投资《圣经》：《牛市来临》语言通俗，图表丰富，案例翔实，数据科学，旨在形象地为股票投资者提供实操性极强的投资理念与方式。，并为大众献上一场专业、可信且接地气的股票投资的饕餮盛宴；

　　★一本可以让读者真正享受股票投资理论的经典之作：全书将晦涩难懂的股票投资理念通过图表生动地展现在读者眼前，深入浅出式的引导让它成为一本引人入胜的图书；

内容简介

《牛市来临：巴克莱副总裁的投资制胜策略》探讨的是股票市场的每一个投资者都应该重视的如何选股和找准股票投资契机的关键领域。股票市场具有极高的风险，稍有不慎就可能造成很大的损失。而成功的投资人可以合理地管控风险，并且运用机制将风险降低。通过《牛市来临》，原巴克莱银行副总裁约翰·科特不仅为我们提供了多样化的投资方式和选股建议，同时也为我们提供了提升自我管控风险的能力和股票选择的最佳时机，而且他从解决股民购买股票的动机出发，对一些主要的理论做了图文并茂的阐述，如比率、分红、多样化经营、督导者监管、技术分析、交易所交易基金、技术处理等，深入浅出地提炼出了成功的股票投资的真谛。

在《牛市来临：巴克莱副总裁的投资制胜策略》中，科特将分享他近40年的十分有益且直接有效的股票投资经验——没有行业黑话，且构建出“简单直接”的投资模型，可以帮助我们在股票市场做出更加明智的决策。《牛市来临》将成为每一个股票投资者的最佳伴侣，帮投资者成功建立和管理自己的股票投资组合。

作者简介

　　约翰·科特，巴克莱银行副总裁，在该银行工作了38年，在金融服务行业的所有高级管理岗位上都有从业经验。在巴克莱银行的投资者恳谈会上，他始终代表着巴克莱的形象，为投资者提供专业的投资建议，充分展现了他应对各种复杂金融状况的能力。

　　他还是巴克莱股票经纪公司网站上最受欢迎的Cotter’sCorner专栏作家。

内页插图

目录

01为什么买股票/

你未来的财务状况

股票投资真的那么好吗

你信任自己还是信任专业人士

自我投资可行吗

02投资常识及方法

常识的运用

坚持简单的原则

03市盈率/0

如何计算市盈率

解读市盈率

市场对比

20倍法则

小结

04强大的市盈率相对盈利增长比率

市盈率相对盈利增长比率（PEG）到底是什么

如何运用PEG指标

PEG指标的不足之处

哪里去找PEG指标数据

Investing

05为获得股息而投资/

高股息投资组合

对关键术语的界定

股息再投资的重要性

道指狗股理论——值得跟踪的投资组合

关注首次分红

小结

06分散化/

资产配置

动态调整的必要性

全球范围内分散化

行业与个股

你的投资风险档案

07董事会成员买卖股票/

什么是董事会成员买卖股票

不是每一笔交易都是相同的

在实际交易过程中紧跟董事们的步伐

买卖行为如何影响股票价格走势

小结

08充分发挥图形的作用/

技术分析的三大原理

技术分析是否有用

案例研究

趋势发生了改变

案例研究

历史会重复

小结

003

09投资还是交易

交易投资者

波动是一件好事情

交易

趋势交易者

投资者和交易者的游戏规则不一样

10交易所交易基金/

交易所交易基金（ETF）的类型

投资者应该如何利用ETF

ETC对冲与信用风险

小结

11实物资产/15

第5种资产类别

如何投资实物资产

小结

12聪明的交易方式/

或有指令的类型

自动交易机制的优势

运用自动交易机制进行交易

你该如何设定限价指令和止损指令的价格水平

止损交易指令的劣势

我个人运用自动交易机制的经历

13对长期投资者的忠告/

保持在线交易

不要重仓

加仓和减仓

PEG指标最有效

股东购买

分散化投资

紧盯股息

善用资产负债表

最大化地享受税收优惠

不要与趋势作对

经常休息

时刻保持投资意识

选择股票的时候要谨慎

遵循20倍法则

译者后记

精彩书摘

　　成功的投资来自于日常生活

　　让我向你们展示一些个案，这些案例都表明成功的投资并不只是从《金融时报》或经纪人的研究报告中挖掘出来的。

　　和女儿聊天时发现的投资机会：ASOS时装网店
　　第一个案例也是我长时间以来最为满意的，那要追溯到2005年4月。我下班回到家里，发现我三个女儿紧凑在一台笔记本电脑前。我随即问到什么东西让她们这么感兴趣，她们回答我说是ASOS。我简单地向她们询问了几个有关这家公司的问题，其实，我这么做更多的是出自礼貌，而不是真的对这家公司感兴趣。
　　刚开始我并没有多想，但是，第二天早上，当我准备去格拉斯哥向一群年轻的女性新员工做入职培训时，情况发生了改变。我们在等待几个迟到者的间隙，为了打破尴尬的沉默氛围，我便问她们是否听说过ASOS。大多数女孩都举手表示知道，并且积极发言，正如前一天晚上我的几个女儿们在家表现得那样热情，她们积极地谈论这家公司的网站、服装风格以及价格。
　　课程结束后，我便上网查询了这家公司，并且对它的很多方面有了兴趣。这家公司的市盈率相对盈利增长比率非常低，这促使我下决心在2005年4月19日以每股51便士的价格购买了一些该公司的股票。当年11月份，我以每股77便士的价格购买了更多该公司的股票。到2007年7月，该公司的股票价格上涨到1.23英镑。随后，在三个不同的时间段我逐步卖出了该公司的股票并实现了盈利，但是我依然持有一部分股票，现在该公司的股价已经高达18英镑。
　　毫无疑问，在我看来，如果不是那天我回家正好赶上我三个女儿都凑在笔记本电脑前，当我在格拉斯哥向新员工们提出那样一个问题并得到热烈回答，我是肯定不会知道这家公司的。而这家公司现在的股价与我最初买的价格相比，已经涨了至少8倍。

　　乘坐飞机时发现的投资机会：易捷航空
　　另一个在日常生活中发现投资机会的案例是易捷航空公司（easyJet，简称EZJ）。
　　2008年的时候，我正好因为工作上的事情需要经常出差，于是跟易捷航空公司接触时间比较长，并且很愉悦。之前我只是偶尔乘坐易捷航空公司的航班，不像2008年这么频繁，而这也成为一个很好的机会。
　　尽管不是每一项服务都令人称赞，但总体上来说，乘坐易捷航空公司的航班还是很不错的，而且价格具有非常大的吸引力。我注意到航班的空座率很低，航班上的食物物美价廉，机组人员都和蔼可亲，总是能够满足客户的愿望（这种情况在其他航班上并不是很常见）。这让我觉得成为这家公司的股东应该是一个不错的选择。
　　2008年12月，我以每股2.52英镑的价格买入了该公司的股票。在持有半年时间后，公司的股票价格就上涨到4.60英镑。尽管后来该公司的股票价格变得有点飘忽不定（受火山灰、机场大雪等影响），但仍然比我买进时的价格要高许多。
　　驾车外出时发现的投资机会：Straight（STT）
　　最后一个案例让我们关注下带轮子的垃圾箱。
　　我注意到我们小区不同类型的垃圾箱数量从1个增加到3个。我在马瑟韦尔（Motherwell）的朋友家里待过一阵子，注意到他家社区的垃圾箱有4个，而且全部都是不同的颜色。我经常会因为公务出差或自驾旅游，对这方面的信息都会特别关注，我发现街角带轮子的垃圾箱增长速度很快，远远超过垃圾堆积的速度。显然，这不仅仅是垃圾箱数量增加那么简单，而是人们越来越重视垃圾回收，这个观念让我印象深刻。我做了一些调查，发现Straight公司在这个领域具有很大的市场领先优势，而且，从市场份额和公司规模来看，这家公司完全处于上升期。
　　2009年6月，我以每股67便士的价格买入了该公司的股票，到今天，这家公司的股价上升到了115便士。我希望这家公司的股票价格还能够继续飙升，我也会一直持有这家公司的股票。

　　经验
　　上面讲到的三个案例都是我在日常生活中发现投资机会，并果断投资的亲身经历。很明显，当这些公司进入到我的视线后，我对它们进行了一定的研究，但问题的关键是，它们是如何进入到我的视线中来的。当我跟我的女儿们聊天时、当我乘坐飞机时或者当我驾车外出时，这些日常生活中的小事让我关注到这些公司。因此，你应该将你的投资视角从你的笔记本电脑转移到日常生活里，从身边的生活小事中寻找投资机会。

　　......

前言/序言

　　亲自掌控和管理自己的投资组合

　　我在投资领域已经摸爬滚打将近40年的时间，即使到今天，在经历了这么长时间的摸索后，我对那些摆在我案头的、由各类专家所写的投资报告和分析文章，经常会感到很费解。我并不是对他们的知识水平或专业技能表示质疑，我只是对他们能否用普通人容易理解的方式写作表示怀疑。

　　于是，我决定自己写一本股票投资方面的书，这本书与市面上其他关注技术分析的畅销书有所区别。我认为任何一本讲述股票投资知识的书籍都应该保持这样的叙述风格——以简单直白的方式让投资者能够牢牢记住其中的精髓。

　　因此，这本书是为那些准备在股票市场做出自主投资决策的投资者所写，我把这类投资者称为自我主导型投资者（self-directedinvestors）。

　　当然，股票市场是一个风险比较高的地方，市场中的风险经常会让投资者在投资股票的时候偏离或放弃自己原来设定的投资理念。而这本不应该发生。成功的投资者是那些能够管理风险而非逃避风险的人，因为风险不可能完全避免。不管怎么说，没有风险的人生也是不值得拥有的人生。

　　本书并不准备向投资者详细介绍股票投资的各个相关主题。这方面的书籍市面上已经非常多了。相反，本书所聚集的焦点是我认为投资者特别感兴趣，但大家却不经常讨论的那些主题。

　　通过运用特殊的选股和选时技术，我提出自己的独特意见，这不仅仅有助于你选择不同类型的投资产品，同时还可以帮助身为自我主导型投资者的你提高业绩水平。就我个人而言，在全书中我一直推行这样的投资理念，那就是“三厢投资测试”（3BoxTest）：它必须是简单的，它必须是有意思的，它在绝大多数时间里必须是有效的。在我看来，如果投资理念满足这三个条件，我就会在本书中大肆推广。如果投资理念不能满足这三个条件，我就不会运用到它们。

　　如果你决定自己亲自掌控和管理自己的投资组合，我想，在不远的将来，你不仅会获得丰厚的收益，同时还会觉得这是一件非常享受的事情。

　　祝你投资好运！

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　　多布森很清楚严父世界观和自由市场资本主义之间的关系。两者的纽带是自利的道德，也是亚当·斯密的资本观的另一版本。亚当?斯密说，如果每个人都追求自己的利益，那么所有的利益自然而然地就会被无形之手推至最大化。追求自己的利益，你同时也就在帮助所有人。

　　孩子们需要的则是服从，因为严厉的父亲是明辨是非的道德权威。它进一步假设，教孩子服从（也就是明辨是非）的唯一途径，就是他们一做错事，就给予惩罚，痛苦的惩罚。这包括狠揍孩子，一些保守派的育儿专家们甚至建议，用棍棒或皮带打孩子们的屁股。有作者建议从孩子出生就开始这么做，多布森算比较开明，在书里写道：“打15或18个月以下婴儿的屁股，是不可取的。”

下面的两张表，分别列示了投资标的三年期净利润复合增速和五年期净利润复合增速下的值得投资PE和PEG，红色部分为最佳投资PE和PEG。从表中我们可以看到，为了使投资标的三年后的PE降到10倍，五年后的PE降到5倍，不同的复合增长率下，值得投资的PE和PEG是完全不一样的。换句话说，对应不同的复合增长率，改变当前的可投资PE和PEG，在三年后或五年后达到的投资效果是一样的。

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　　把这个隐喻应用到亚当·斯密的“自然法则”当中，如果人人都追求自利，那么，靠着无形之手，靠着自然，所有人的自利都将实现最大化。这也就是说，追求自利符合道德，而不这么做的人，却有一个外号，叫做“空想改良家”（do-gooder）。空想改良家想要帮助别人，不让追求自己的利益，还挡了那些追求自利者的道。故此，空想改良家搞坏了体制。