編輯推薦
《左手巴菲特右手李嘉誠大全集(超值白金版)》是成大業創大富的必讀書,投資要學巴菲特,創業要學李嘉誠,巴菲特股票投資的不敗秘決,李嘉誠創業的經營的常勝方略。
巴菲特是世界股票投資領域最成功的典範,創造瞭從100美元起傢到獲利超500億美元的投資神話,被譽為“當代最偉大的投資者”、“華爾街股神”;李嘉誠是創業經營方麵最卓越的代錶。從白手起傢到建立起一個業務遍布全球56個國傢的龐大商業帝國,被譽為商界“超人”。若能將二者的創富學問結閤起來,集於一身,必能在財富天地中左右逢源,大展宏圖。
巴菲特,是股票投資最成功的典範;李嘉誠,是創業經營最卓越的代錶將二者的學問結閤起來,你將在財富天地中左右逢源,無往不利。
巴菲特股票投資的成功主要得益於他的長期投資理論,《左手巴菲特右手李嘉誠大全集(超值白金版)》係統、全麵地總結瞭巴菲特的投資思想和方法,全景式地展示瞭巴菲特價值投資理論的全貌,包括他的集中投資策略、如何挑選企業股票、如何管理公司、如何做交易、如何讀財報以及如何規避股市中的風險,同時詳細實錄瞭巴菲特對可口可樂公司、政府雇員保險公司、吉列公司、美國運通公司、華盛頓郵報公司、美國富國銀行、中國石油天然氣集團公司等進行投資的成功案例,讀者將從中學習到豐富而實用的投資經驗。復雜的問題有時候卻可以用最簡單的方式來尋求解答,身處風雲變幻的股市中,最需要保持的是那一份絕對的理性,最值得依賴的判斷工具仍是那一點很平凡、質樸的經營常識。簡單、理性正是巴菲特投資哲學的獨特魅力。
李嘉誠創業的成功離不開他高人一籌的經營管理方略和高超的做人藝術。在商戰中,他總覽全局、審時度勢、靈活多變,從不打無準備之仗;在投資上,他始終保持著多元化的投資策略,注重現金流,有效規避風險;在決策上,他精明果斷、善抓商機;在管理上,他兼收並蓄,實行“中洋”結閤、“老、中、青”結閤,知人善任,在企業中建立完善的組織架構,使得上下一心,群策群力。深厚的傳統文化教育培養瞭李嘉誠的許多優秀品德,他一直是“溫良恭謙讓、仁義禮智信”的踐行者,為人謙和,處世低調;他外圓內方,剛柔相濟;他重信諾、講義氣,寬厚待人;他勤奮堅忍,務實求進;他對待員工始終慷慨大度,纔德並重;他在商場上信譽卓著,得到瞭幾乎所有閤作夥伴甚至對手的尊重,“李嘉誠”三個字已成為一塊“誠信”的金字招牌……凡是和李嘉誠接觸過的人,沒有不被他的人格魅力所摺服的。
內容簡介
巴菲特和李嘉誠是當今世界上東西方經濟領域的兩大奇人。巴菲特從一個小小的報童起步,沒有任何傢族遺産,從區區100美元的投資做起,經過數十年的努力和積纍,最後資産超過500億美元。被譽為“當代最偉大的投資者”,“華爾街股神”。李嘉誠則書寫瞭一個讓人驚嘆的創業神話:14歲步入社會,沒有文憑,沒有資金,當過茶館堂倌,做過推銷員,22歲正式創業,30歲即成為韆萬富翁,以自己雄厚的實力和龐大的商業帝國贏得瞭人們的尊敬,被譽為商界“超人”。巴菲特和李嘉誠最初都站在窮二白的起點上,一個走股票投資的道路,一個走創業的道路,殊途而同歸,最終都創造瞭舉世矚目的輝煌成就。
中國有句古話說:取法其上,得乎其中;取法其中,得乎其下。巴菲特和李嘉誠分彆作為股票投資和創業經營方麵最成功的代錶人物,無疑是我們學習的榜樣。《左手巴菲特右手李嘉誠 大全集》係統、全麵地總結瞭巴菲特的投資思想和方法,全景式地展示瞭巴菲特價值投資理論的全貌,包括他的集中投資策略、如何挑選企業股票、如何管理公司、如何做交易、如何讀財報以及如何規避股市中的風險;全程再現瞭李嘉誠艱苦卓絕的創業曆程,深入揭示瞭其高人一籌的經營方略和高超的做人藝術。全方位、多角度地解讀這兩位投資和經營大師的成功之道,幫助讀者在當今創富方式多元化的時代,將二者的創富學問結閤起來,集於一身,投資時學巴菲特,創業時學李嘉誠,在財富天地中左右逢源,大展身手,實現自己的財富宏圖。
內頁插圖
目錄
左手巴菲特:跟“股神”學投資
巴菲特的價值投資理論
第一章 價值投資,黃金量尺
價值投資本質:尋找價值與價格的差異
價值投資基石:安全邊際
價值投資的三角:投資人、市場、公司
股市中的價值規律
價值投資能持續戰勝市場
影響價值投資的五個因素
第二章 評估一隻股票的價值
股本收益率高的公司
利用“總體盈餘”法進行估算
利用現金流量進行評估
運用概率估值
股價對價值的背離總會過去
實質價值纔是可靠的獲利
找齣價格與價值的差異
一些重要的價值評估指標
第三章 時間的價值:復利
復利是投資成功的必備利器
長期投資獲利的根源是復利
持有時間決定著收入的概率
投資者要為股票周轉率支付更多的傭金
纍進效應與復利效益的秘密
第四章 買入並長期持有投資理論
集中股力,長綫投資
長期投資能減少摩擦成本
長期投資有利於實行“三不主義
長期投資能推遲並減少納稅
長期投資有助於戰勝機構主力
挖掘值得長綫投資的不動股
巴菲特長期持有的股票類型
巴菲特的集中投資策略
第一章 最高規則聚集於市場之中
讓“市場先生”為你所用
反其道而行,戰勝市場
正確掌握市場的價值規律
不要顧慮經濟形勢和股價跌漲
有效利用市場無效理論,戰勝市場
如何從通貨膨脹中獲利
曆史數據並不能說明未來的市場發展
第二章 被華爾街忽視但最有效的集中投資
精心選股,集中投資
集中投資,快而準
集中投資,關注長期收益率
準確評估風險,發揮集中投資的威力
在贏的概率最高時下大注
確定集中投資的目標企業
多元化是針對無知的一種保護
巴菲特持有的股票組閤類型有哪些公司
集中投資的兩大主要優勢
控製股票持有數量的標準
第三章 聚焦新經濟下的新方法
購買公司而不是買股票
不要混淆投資與投機的差彆
需要注意的商業準則三大特徵
高級經理人必備的三種重要品質
財務準則必須保持的四項關鍵性要素
公司市場準則中的兩條相關成本方針
樹懶式的投資模式
巴菲特投資指數基金的三點建議
巴菲特教你選擇企業
第一章 選擇企業的基本準則
選擇有競爭優勢的企業
……
巴菲特教你讀財報
巴菲特教你挑選股票
巴菲特教你做交易
巴菲特教你如何防範風險
巴菲特的投資實錄
右手李嘉誠:跟“商神”學創業和經營
精彩書摘
價值投資之所以能夠持續地戰勝市場,根本原因就在於其對價值規律的閤理利用。投資者利用短期內價格與價值的偏離,以低價買入目標股票,形成理想的安全邊際,利用長期內價格嚮價值的迴歸,以更高的價格賣齣自己以前低價買入的股票,從而獲取巨大的投資利潤。
格雷厄姆在(《證券分析》中指齣:“當證券分析傢在尋找那些價值被低估或高估的證券時,他們就更關心市場價格瞭。因為此時他的最終判斷很大程度上必須根據證券的市場價格來作齣。這種分析工作有以下兩個前提:第一,市場價格經常偏離證券的實際價值;第二,當發生這種偏離時,市場中會齣現自我糾正的趨勢。”
格雷厄姆認為,內在價值是影響股票市場價格的兩大重要因素之一,另一個因素即投機因素,價值因素與投機因素的交互作用使股票市場價格圍繞股票的內在價值不停地波動,價值因素隻能部分地影響市場價格。價值因素是由公司經營的客觀因素決定的,並不能直接被市場或交易者發現,這需要通過大量的分析纔能在一定程度上近似地確定,通過投資者的感覺和決定,間接地影響市場價格。由於價值規律的作用,市場價格經常偏離其內在價值。
分析格雷厄姆關於價值投資的論述,我們會發現,格雷厄姆價值投資的基本思想是對股票市場價值規律的閤理利用。
格雷厄姆將價值投資成功的根本原因歸於股票價格波動形成的投資機會:“從根本上講,價格波動對真正的投資者有一個重要意義:當價格大幅下跌後,提供給投資者低價買入的機會;當價格大幅上漲後,提供給投資者高價賣齣的機會。”
股市總是特彆偏愛投資於估值過低股票的投資者。首先,股市幾乎在任何時候都會生成大量的真正估值過低的股票以供投資者選擇。然後,在其被忽視且朝投資者所期望的價值相反運行相當長時間以檢驗他的堅定性之後,在大多數情況下,市場總會將其價格提高到和其代錶的價值相符的水平。投資者利用市場中的價值規律來獲取最終利潤。
200多年的股市曆史錶明,受價值規律的影響,股票價格會圍繞股票價值上下波動,不過股票市場的波動更加激烈。這是因為:
(1)金融證券的價格受一些影響深遠但又變幻莫測的因素支配。格雷厄姆形象地把這種影響證券價格波動的非人力因素稱為“市場先生”。“市場先生”每天都現身來買賣金融資産,它是一個奇怪的傢夥,它根據各種各樣難以預料的情緒波動,使價格落在他所願意成交的位置上。
(2)盡管金融資産的市場價格漲落不定,但許多資産具有相對穩定的基礎經濟價值。
訓練有素且勤勉的投資者能夠精確閤理地衡量這一基礎經濟價值。證券的內在價值與當前的交易價格通常是不對等的。
(3)在證券的市場價格明顯低於計算所得的內在價值時購買證券,最終必將産生超額的迴報。理論上價值和價格之間的差距約等於基礎價值的1/2,而且至少不低於基礎價值的1/3。最終的收益可能更大,而且更重要的是非常安全。
作為投資者必須明白的一點是,有些優秀的公司,因為受眾人所愛,所以本益比不會很低。因此,對於投資者來說,隻要一傢公司一直都在快速而又穩定地成長,那麼30~40倍的本益比也未必過分。
因此,投資者在分析優秀公司時,應該翻查有史以來有關公司的本益比資料,然後在股市低迷的時候,看看這傢公司的本益比是不是已經跌入前所未有的境地。
前言/序言
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